Влиянието на индекса snp 500 върху руския пазар. Индекс S&P500: индикатор за посоката на икономиката. Как да търгуваме на слънчева светлина

Втори след индексите Dow Jones на финансовия пазар се появиха също толкова известните борсови индекси S&P. През 1917 г. Standard & Poor’s Corporation ги изчислява на базата на акции на 200 компании. S&P-500 е претеглен по пазарна стойност индекс на 500 корпоративни акции, които са представени в следните пропорции: 400 индустриални корпорации, 20 транспортни компании, 40 финансови компании и 40 комунални компании. Основно включва акции на компании, регистрирани на Нюйоркската фондова борса, но включва и акции на някои корпорации, които се търгуват на Американската фондова борса и извън борсата.

Индексът представлява приблизително 80% от пазарната стойност на всички емисии, регистрирани на Нюйоркската фондова борса. Този индекс е по-сложен от Dow Jones Industrial Average, но също така се счита за по-точен, защото представя акциите на по-голям брой корпорации и претегля акциите на всяка корпорация по стойността на всички акции, притежавани от акционерите. Фючърси и опции върху нея се търгуват на Чикагската стокова борса.

Състав на индекса S&P 500 на водещите онлайн компании

Относно индекса

Индексът S&P 500 включва 500 компании, които са лидери във водещите сектори на американската икономика и е широко признат в целия свят като най-добрият индикатор за състоянието на американския фондов пазар. Индексът е фокусиран върху сегмента на пазара с голяма капитализация, покриващ повече от 80% от американските акции, което го прави идеален заместител за целия пазар. S&P 500 е част от поредица индекси на S&P в САЩ, които могат да се използват за изграждане на портфейл от ценни книжа.

S&P 500 се поддържа от Индексния комитет, състоящ се от икономисти и индексни анализатори от Standard & Poor's, който се среща редовно. Индексният комитет се стреми да поддържа индекса S&P 500 като един от основните индикатори за състоянието на американския фондов пазар, отразяващ в реално време нивата на риск и възвръщаемост на значителна група компании с голяма капитализация.

Освен това Индексният комитет следи отблизо ликвидността на компаниите, обхванати от индекса, за да осигури ефективна търговия на портфейла от акции, като същевременно се стреми да сведе до минимум броя на промените в състава на индекса.

Методика за изчисляване на индекса

При поддържането на индекса Индексният комитет се ръководи от набор от публикувани насоки. Подробно описание, включително критериите за включване на компаниите в списъка за изчисляване на индекса и причините за изключване от него, концептуалните становища на Комитета и изследователските материали са публикувани на уебсайта в раздел „Концептуална основа за работата на Индексния комитет .” Тези насоки осигуряват необходимата прозрачност и безпристрастност, за да позволят на инвеститорите да изградят портфолио в съответствие с индекса и да постигнат възвръщаемост, подобна на S&P 500.

Всички промени в индекса S&P 500 се публикуват в прессъобщения и се публикуват на уебсайта.

Критерии за включване на компании в списъка за изчисляване на индекса

Компанията трябва да е американска. За да определи какво представлява американска компания, Индексният комитет разглежда редица фактори, включително местоположението на компанията, корпоративната структура, счетоводните стандарти и котировките на фондовата борса.

Пазарна капитализация над $4 млрд. Това минимално ниво на пазарна капитализация се преразглежда периодично, за да отразява пазарните условия.

Финансова стабилност. Обикновено се определя от четири последователни тримесечия на положителни отчетени печалби, като отчетените печалби се дефинират като нетен доход по GAAP минус прекратени дейности и извънредни позиции.

Адекватна ликвидност и разумна цена. Коефициентът на годишния обем на търговията трябва да бъде равен или по-голям от 0,3. много ниските котировки могат да повлияят на ликвидността на акциите.

Най-малко 50% от акциите трябва да се търгуват публично.

Секторна представителност. Комитетът по индекса поддържа баланса на индекса S&P 500 в съответствие със секторния баланс на цялата група компании, отговарящи на условията за включване в индекса, с пазарна капитализация над 4 милиарда долара.

Компанията трябва да работи в производствения сектор или сектора на услугите. Фондове от затворен тип, холдингови компании, партньорства, инвестиционни компании и тръстове за роялти не могат да бъдат включени в индекса. Фондовете за инвестиции в недвижими имоти отговарят на условията за включване в индекса.

Не е необходимо да отговаряте на всички тези условия, за да запазите компания в индекса. Комитетът по индекса се стреми да сведе до минимум броя на промените в състава на индекса и взема решения за изключване на строго индивидуална основа.

Състав на индекса S&P 500 към 11 март 2015 г

Причини за изключване на фирмите от списъка за изчисляване на индекса

Значителен неуспех на компанията да изпълни поне един или повече критерии за включване в индекса.

Компании, които са в процес на сливане, придобиване или значително преструктуриране, така че вече не отговарят на изискванията за включване в индекса.

S&P 500 като еквивалент на фондовия пазар

Най-забележителното качество на S&P 500 е способността му незабавно да улавя и отразява растежа на една индустрия, както и нарастващата популярност на отделни компании.

Например през 1980 г., когато енергийните запаси непрекъснато се покачваха, теглото им в индекса S&P 500 беше значително по-високо от обикновено. Днес енергията не е на особена почит и индексът показва състоянието на пазара с голяма точност: акциите на енергийните компании съставляват по-малко от 10 процента от S&P 500. Обратно, през 1980 г. делът на технологичния сектор в индекса е само 9 процента. В момента 21 процента от акциите, които съставляват S&P 500, са технологични акции. Друг пример за чувствителността на S&P 500 към пазарните условия е историята на Exxon: от 1980 г. до днес компанията се измести от първо място в индекса до осмо по тегло - цялата процедура беше извършена без записване на капиталови печалби.

Междувременно General Electric и Microsoft бяха сред безспорните лидери. До 80-те години на миналия век икономическият сектор, в който оперира Microsoft, беше доста малък. Компанията се разраства с изгряването на новата ера в технологиите, като най-накрая се присъединява към S&P 500 през 1994 г. Влиянието на Microsoft нараства – днес нейният дял от всички компании, представени в индекса, е около 9 процента. Делът на всички технологични акции в S&P 500 е почти 21 процента. Финансовият сектор претърпя подобен растеж: от 10 процента от индекса през 1980 г., сега той се е увеличил до 16 процента. По този начин, без продажби на акции и съпътстващата печалба от капиталови печалби, индексът S&P 500 променя тежестта на индустриите и компаниите в общия списък, оставайки постоянно истинско огледало на американската икономика.

Промяната на теглата на отделните акции в индекс е доста проста. Да приемем, че акциите на Microsoft са се покачили с пет пункта – това число се умножава по броя на акциите на компанията в обращение и полученият продукт се добавя към теглото на компанията в индекса.

Комитетът на S&P 500 непрекъснато търси компании, чиято настояща дейност пробива нови позиции в икономиката. Служителите на комисията коригират индекса, като увеличават тежестта на индустриите и компаниите, които не са напълно представени в индекса и изключват тези, за които прекомерното внимание изглежда неоправдано.

Така в началото на 90-те години Комитетът заявява, че финансовият сектор е представен в индекса по-бедно, отколкото се изисква позицията на сектора в съвременната американска икономика. Започнаха активни усилия за включване на финансовите компании в S&P 500. През същите тези години стана ясно, че технологиите са една от най-бързо развиващите се индустрии и че именно те ще осигурят прогреса на националната икономика в бъдеще. Благодарение на усилията на служителите на Комитета делът на технологичния сектор в S&P 500 също започна бързо да расте.

Служителите и анализаторите на комисията непрекъснато проучват дейността на 56 водещи групи компании. Те разглеждат в детайли функционирането на 124 индустрии, публикуват подробни проучвания за 52-те най-значими индустрии и провеждат обширен мониторинг на 11 икономически сектора.

Едва ли е възможно компания, заемаща видно място в някоя от индустриите, да не привлече вниманието на комисията. И ако по някаква причина такава компания не е включена в S&P 500, служителите на Комитета със сигурност ще помнят нейното съществуване и ще следят нейното развитие.

Ликвидността е най-важното свойство на акциите, включени в индекса

Както беше отбелязано по-горе, едно от условията за включване на компания в индекса S&P 500 е високата ликвидност на нейните акции. По този начин Berkshire Hathaway (BRK.A), според всички сметки, е не само най-голямата, но и водеща компания в своята индустрия, но не е и вероятно никога няма да бъде включена в S&P 500. Компания, оценена на повече над 100 милиарда долара, организирана и ръководена от Уорън Бъфет. Комитетът S&P 500 отдавна е запознат с дейността му и е добре запознат с неговата доходност.

Причината на Комитета да не включи компанията в индекса е следната: лъвският дял от всички останали ценни книжа BRK.A е концентриран в ръцете на членове на семейство Бъфет, което означава, че само малка част от тези ценни книжа са свободни обръщение, което води до тяхната неликвидност и възможност за резки скокове в цените им. Включването им в индекса с голяма капитализация на компанията би довело до неоправдано висока волатилност на индекса и всички негови производни.

Недостатъчната ликвидност на акциите на BRK.A може да доведе до действията на двама или трима инвеститори, които променят цената на BRK.A необосновано бързо. Акциите на компанията са регистрирани на Нюйоркската фондова борса и почти не се търгуват - първите сделки с тези ценни книжа се случват не по-рано от половин час след отварянето на пазара. Ако акциите на BRK.A бяха включени в индекса, търговците на малки партиди ще започнат да движат цената си нагоре и надолу - и цената на самия S&P 500 ще скочи съответно.

Общественото око винаги следи внимателно промените, направени в индекса. Търговците, инвеститорите и арбитражите прекарват много време в обсъждане на последствията от изключването на дадена компания от индекс или включването й в него. В действителност промяната в индекса не е толкова значимо събитие. Когато една компания е включена в S&P 500, не повече от 7 процента от нейните акции в обращение са включени в индекса. Цената на акция обикновено остава почти непроменена в резултат на тази процедура.

Ако по-голямата част от акциите на голяма компания не се търгуват публично, тогава тази компания няма да бъде включена в индекса S&P 500. Факт е, че тези акции почти не се търгуват. Ето защо никога няма да видите Berkshire Hathaway, собственост на семейство Бъфет, в индекса S&P 500.

Въпросните седем процента се изкупуват от различни организации. Някои от тях завършват в обикновени индексни фондове като Vanguard и Fidelity. Акции на нововключени компании се купуват с нетърпение от мениджъри на фондове, които структурират борсово търгувани ценни книжа, като State Street Trust Company. Портфолио мениджърите на други компании, казват от Barclays Global Investors, също ще купуват тези акции. Така 7 процента от акциите на компанията, включени в индекса, се озовават в ръцете на притежателите на индекса и публично търгуваните акции на индекса. Останалите 93 процента все още ще останат в свободно движение, като по този начин ще осигурят ликвидност на индекса.

Да се ​​върнем обаче на примера с Berkshire Hathaway. Известно е, че самото семейство Бъфет притежава 45 процента от компанията. Голям дял от ценните книжа принадлежи на Чарлз Мънгър, партньор във фирмата. Друга част са при семейни приятели и съответно няма да има пазарлък. S&P 500 вероятно ще събере 7 процента от акциите, необходими за включване в индекса, но липсата на ликвидност ще направи търговията с тези ценни книжа почти невъзможна. В ситуация, в която, да речем, BRK.A не търгува през цялата бизнес сутрин - а това се случва доста често - реномиран институционален инвеститор, който иска да ограничи риска чрез закупуване на тези акции, би бил в много незавидна позиция. Под „ограничаване на риска“ имам предвид закупуването на отделни акции като хедж срещу индексна позиция. Да приемем, че инвеститор има къс шпионски опит и иска да го хеджира чрез закупуване на акции от S&P 500.

Неликвидните акции не са включени в S&P 500. Целта на S&P 500 е да създаде „инвестируем индекс“, т.е. индекс с повишена ликвидност. Множество пазарни инструменти се основават на индексите S&P 500, като традиционни индексни фондове или борсово търгувани акции. Появата на компания в S&P 500 е сигурен знак, че акциите на компанията са ликвидни; всички акции, включени в индекса, трябва да се купуват и продават в количества, способни да задоволят нуждите на всеки голям институционален инвеститор

Относно процедурата за избор на акции за индекса S&P 500

Индексният комитет на S&P 500 провежда текущи пазарни проучвания, за да гарантира, че индексът точно и навременно отразява здравето на икономиката на САЩ. Комитетът разглежда данни, обхващащи 10 000 компании, оценява пазарната капитализация на различни сектори и претегля дела на всяка индустрия.

Служителите на комисията се интересуват не само от текущото състояние на пазара, но и в задачите им е да изготвят планове за бъдещето. Да кажем, че комисията обръща внимание на определена компания в технологичния или друг бързо развиващ се сектор. Компанията принадлежи към групата с малка капитализация, но има надежда в близко бъдеще пазарната й капитализация да се доближи до $700 - 800 млн. В този случай компанията е включена в списъка с кандидати за включване в индекса MidCap (S&P 400 ). Веднага след като капитализацията на кампанията надхвърли 1 милиард долара и се освободи място в индекса, компанията ще бъде включена в MidCap.

Когато изключва компания от индекса, комисията рядко се ръководи от собствените си съображения. В повечето случаи подмяната се диктува от самия пазар. Веднага щом стане ясно, че определена индустрия значително е забавила темпото на развитие, компаниите в тази индустрия започват да бъдат изтривани от индекса една след друга. Дадена компания също се изключва от индекса, ако по мнение на комисията престане да представлява своя сектор на пазара.

Винаги има много кандидати за запълване на свободните позиции, които са се отворили в S&P 500 и 400. Служителите на комитета провеждат множество мониторинги на корпоративни събития във финансите и индустрията. S&P 500 незабавно научава за всички сливания и придобивания, които засягат съдбата на компаниите.

Също така може да се случи акциите на компании, включени в S&P 500 и S&P 400, да започнат значително да падат. Има акции в S&P 500, чиято пазарна капитализация е паднала с повече от $500 млн. Комитетът нарича такива компании „паднали ангели“ - поради различни причини приходите им са намалели и съответно цените на акциите им са станали по-ниски. В същото време краткосрочният спад в цената на акциите на дадена компания не е достатъчна причина за изключването й от индекса. Комитетът изключва компания само ако тя фалира, се слее с друга компания или се свие до такъв размер, че вече не може да се счита за представителна за своя пазарен сегмент.

Глобално подравняване

Тежестта на технологичния сектор в американската икономика е около 20 процента. Който и индекс да вземете: индекс, който включва компании с голяма капитализация; индекс на компаниите с малка капитализация - във всяка от тях цифрата ще остане същата - 20 на сто. Индексите Wilshire 4500, Wilshire 5000 Index и фамилията индекси Russell претеглят технологичните компании по подобен начин. Разнообразие от пазари - не само американски, но и пазари в различни страни, целият световен пазар - по подобен начин решиха въпроса за ролята и значението на този сектор.

Нека да разгледаме друг пример. От глобална гледна точка здравната индустрия в САЩ превъзхожда подобни индустрии в други страни. Във всяка друга част на света здравните компании са по-слабо развити, отколкото в Америка. Бърз поглед върху европейските и азиатските индекси потвърждава, че в тези части на света делът на здравеопазването сред другите индустрии е наполовина по-малък от този в Съединените щати. Факт е, че повечето от най-големите фармацевтични компании се намират в Америка. Американските компании естествено провеждат маркетинг и реклама предимно в родната си страна. В резултат на усилията на фармацевтичните компании американците са по-добре осведомени от другите относно предназначението и употребата на лекарствата и са склонни да ги купуват по-често.

Няма съмнение обаче, че след като търсенето на наркотици се увеличи в една голяма страна, тенденцията рано или късно ще се разпространи в целия свят. Виждайки бързия растеж на здравеопазването в Америка, S&P 500 подчерта този сектор като един от компонентите на глобалната икономика. S&P 500 е уверен, че здравните компании ще се развиват с безпрецедентни темпове през следващите 25 години.

Промените в американската икономика са знак за предстоящи промени в света. Например транспортният сектор, който заемаше една от най-важните пазарни позиции в началото на века, сега е намалил теглото си до 1 процент. Комитетът на S&P 500 ще изключи транспорта от категорията на глобалните сектори на световната икономика. Членовете на комитета смятат, че упадъкът на тази индустрия в Америка отразява глобална тенденция.

Създателите на S&P 500 постоянно трябва да вземат предвид икономическите промени, настъпващи както в Америка, така и в чужбина. И въпреки че членовете на Комитета се опитват да пренареждат компаниите възможно най-малко, като признават, че едно от най-важните предимства на работата с индекса е неговата висока стабилност и следователно ниските транзакционни разходи, движението на световните и американските пазари прави не позволява оставянето на състава на индекса непроменен. От 1964 г. насам е имало 740 замени в индекса S&P 500, повечето от които някога са били считани за пазарни гиганти. Така 740 компании са изчезнали от списъка на сините чипове на S&P 500 за 36 години, което е приблизително 150 процента от индекса.

Статистическите проучвания показват, че само няколко компании и много малко от техните президенти успяват да се справят дълго време с бързо променящия се пазар, характерен за края на 20-ти и началото на 21-ви век. Прекратяване на съществуването или сливане с друга компания - това е съдбата, която очаква почти всяко предприятие. Всяка компания, всяка организация рано или късно напуска играта.

Едно от обясненията на феномена „изчезващи компании“ е, че е много трудно, ако не и невъзможно, да се генерират високи печалби за дълго време при ниски производствени разходи. Високоефективните компании се изкупуват от компании с по-ниска ефективност или, ако е невъзможно да се изкупят, губят силата си в конкуренцията. Във всеки случай ефективността намалява. Това е механизмът на динамично развитие на съвременната световна икономика.

В навечерието на изборите в САЩ индексът S&P 500 падна от средния коридор от 2140-2150 до нивото на подкрепа от 2085.18. Това ниво се оказа най-ниското от . На 27 юни индексът падна до 2000,54, но след референдума се насочи към растеж и достигна своя дневен максимум на 17 август - 2190,15. Традиционно фундаменталните събития са зона на непредсказуемост за инвеститорите, което обяснява потока на спекулативен капитал от фондовия пазар към. От 4 ноември индексът S&P 500 непрекъснато се покачва.

Силна възходяща тенденция предполага, че инвеститорите са взели решение относно настроенията си след неочакваното. отделни индустрии (финансов сектор, биотехнологична индустрия) вървят нагоре, а с тях и основните американски борсови индекси. В тази статия ще говорим за историята на индекса S&P 500, неговите котировки и как да печелите пари от индекса.

• Какво представлява S&P 500 и историята на неговото създаване;
• Аналитичен преглед на графиката S&P 500 и нейните бъдещи перспективи;
• Как може частен инвеститор да спечели пари от S&P?

S&P 500: история на създаването на индекса

Водя този блог повече от 6 години. През цялото това време редовно публикувам отчети за резултатите от моите инвестиции. Сега публичният инвестиционен портфейл е повече от 1 000 000 рубли.

Специално за читателите разработих курса за мързеливи инвеститори, в който стъпка по стъпка показах как да подредите личните си финанси и ефективно да инвестирате спестяванията си в десетки активи. Препоръчвам на всеки читател да премине поне първата седмица обучение (безплатно е).

От края на 1800 г. (с научно-техническата революция) броят на новосъздадените компании започва рязко да нараства. Поради голямата диференциация в приходите на компаниите от една и съща индустрия, а по-късно и на целия фондов пазар като цяло, възниква необходимостта от индекси.

Преди S&P 500 имаше други индекси, като S&P 90, но нарастването на броя на компаниите наложи разширяване на индекса и промяна на принципите на изчисляване. S&P 500 стартира на 4 март 1957 г. S&P 500 е индекс, съставен от рейтинговата агенция Standard & Poor's, който всъщност измерва състоянието на света. Индексната кошница включва 500-те най-големи американски публични компании, чиито ценни книжа се търгуват на най-големите американски борси.

важно! Основната разлика между S&P 500 и индекса Dow Jones е принципът на формирането му. Dow Jones Industrial Average включва сини чипове или елитни американски компании и следователно не представя всички индустрии. S&P 500 включва водещи компании от всички сектори на икономиката на САЩ и може да не включва сини чипове. Следователно индексът S&P 500 отразява по-обективно икономическата ситуация.

Условия за включване на компания в индекса:

• Минималните капиталови изисквания за компанията са поне 4,6 млрд. долара. САЩ (данните може да са леко остарели, тъй като цифрата непрекъснато се коригира);
• ликвидност. Оборотът на ценните книжа на компанията е най-малко 250 хиляди акции за 6 месеца. Съотношението на оборота за 12 месеца в доларов еквивалент към свободната пазарна капитализация е не по-малко от 1;
• списъкът на компаниите от S&P 500 е съставен само от представители на Съединените щати;
• брой акции в свободно обращение - минимум 50 %;
• Ценните книжа на компанията трябва да бъдат регистрирани на NYSE или NASDAQ.

Не виждам смисъл да изброявам отраслите и компаниите, които са включени в индекса. Нека само да кажа, че средно около 400 компании представляват промишлеността, 20 компании представляват транспорта, 40 компании представляват финансовата индустрия и 40 компании представляват комуналните услуги и инфраструктурните предприятия.

Формула за изчисляване на индекса:

Общата капитализация на всички юридически лица, включени в индекса, се приема за 100%. S&P 500 е сума, чиито условия са пазарната стойност на ценните книжа, умножена по процента на капитализацията на тези корпорации.

Пример. Да приемем, че едно юридическо лице е издало 1 милион акции на стойност 1 куб. всеки. Пазарната капитализация ще бъде 1 милион щатски долара. Да приемем, че общата капитализация на всички компании в индекса е 100 милиона, следователно делът на компанията в индекса е 1%, тоест нейният принос към индекса е 0,01. Колкото по-голяма е капитализацията на компанията (стойността на нейните акции или техния брой), толкова по-голям е приносът на компанията в индекса.

Делителят първоначално (през 1957 г.) беше взет така, че стойността на индекса да е равна на 10. Сега стойността му постоянно се преразглежда.

Примерът по-горе показва основния недостатък на S&P 500. Въпреки че има отлично покритие на всички сектори на икономиката, 45-те най-големи корпорации съставляват повече от 50% от стойността на индекса.

Аналитичен преглед на историческите котировки на S&P 500

Решението дали изобщо си струва да се инвестира в определен инструмент се определя въз основа на стратегията (краткосрочна или дългосрочна), както и на. По-долу е диаграма на S&P 500 за цялата му история.

Графиката показва, че основният растеж на S&P 500 се наблюдава в края на 90-те - началото на 2000-те години, което може да се обясни с активния растеж на интернет технологиите. Първият се случи през 2001-2002 г. (сривът на dot-com), вторият през 2008 г. (ипотечната криза в САЩ). И съдейки по начина, по който S&P 500 в крайна сметка се възстановява, дългосрочната перспектива е положителна. Между другото, анализаторите включват потенциални рискове (подобно на ипотечен балон):

Сега нека да разгледаме графиката на S&P 500 през изминалата година.

Анализирайки причините за спада, можете да видите, че основното влияние върху индекса е оказано от:

• спад на китайския фондов пазар (януари-февруари);
• референдум във Великобритания (края на юни);
• избори в САЩ.

Следващата най-важна фундаментална новина ще бъде повишаването на лихвите на Фед.

Резюме: Победата на Тръмп повлия положително на фондовия пазар, който върви уверено нагоре и тази тенденция ще продължи в краткосрочен план. Но инвеститорите са все по-уверени, че дисконтовият процент ще бъде повишен на срещата на Фед през декември. Първо, това означава увеличение на цената на заемите и второ, поток от спекулативен капитал от фондовия пазар към растящия долар. Следователно:

• В дългосрочен план средносрочните инвестиции в S&P 500 са много привлекателни;
• в краткосрочен план е възможно връщане към предишните (2125-2140).

Как да инвестирате в S&P 500 като частен инвеститор

Сега, след като разбрахме какво е това - индексът S&P 500, и взехме решение за прогнозната посока на тенденцията, възниква въпросът как частен инвеститор може да инвестира пари в индекса. Общо има 2 начина:

• закупуване на кошница от акции в пропорции, подобни на ценните книжа в индекс, и след това периодично ребалансиране на портфейла. Методът е съмнителен, но възможен. Проблемът е, че съставът на индекса непрекъснато се преразглежда и е невъзможно да се поддържа подходящото съотношение. Не е подходящ за спекулативни краткосрочни стратегии;
• закупуване на фючърси на S&P 500 или инвестиране във фондове, базирани на този индекс.

На практика виждам четири варианта за частен инвеститор. Първият е да навлезе на американския фондов пазар чрез местни брокери, чиито „дъщерни дружества“ са представени в САЩ (, BKS). Второто е да отворите подброкерска сметка. Третият е да отворите сметка директно при американски брокер (вижте). За инвеститори с малък капитал най-удобният вариант би бил покупката, която напълно копира индекса.

Заключение

Индексът S&P 500 е своеобразен барометър на икономиката на САЩ, отразяващ ръста и спада на стойността на компаниите във всяка индустрия. Въз основа на исторически данни можем да заключим, че в дългосрочен план тенденцията ще продължи да нараства, което прави актива обещаващ за отваряне на дълга позиция. Предлагам да обсъдите перспективите на индекса S&P 500 в коментарите, да напишете мнението си дали си струва да инвестирате в него.

Печалба за всички!

Не е тайна, че основните печеливши тази година бяха компаниите от сектора на високите технологии. Въпреки това скорошен анализ на Дейвид Костин, главен инвестиционен стратег на Goldman Sachs за американския пазар, може да се окаже шокиращ.

В бележка до клиентите, публикувана преди седмица, Костин подчерта, че почти една трета от целия ръст S&P 500(което добави почти 3%) идва само от една компания: Amazon (NASDAQ: AMZN). Увеличението на стойността му от 48% допринесе за 36% от общата възвръщаемост на S&P тази година, включително изплащането на дивиденти.

Като се имат предвид тези данни, не е изненадващо, че от всички основни американски индекси, NASDAQбеше най-добре представящият се индекс на Wall Street. Бенчмаркът е нараснал с около 12% тази година, следван от S&P 500, който е нараснал с 4%. Доуизостава от връстниците си, набирайки само 0,2%.

Като се има предвид представянето на основните индекси на Уолстрийт, вероятно не трябва да изненадва никого колко голяма част от печалбата идва от технологичния сектор. За да разберете каква инерция е получил SPX от тези акции, добавете Microsoft (NASDAQ: MSFT) (+19% от началото на годината), Apple (NASDAQ: AAPL) (+12% от началото на годината) и Netflix (NASDAQ: NFLX) (+118% от началото на годината). Тези четири компании представляват 84% от общата възвръщаемост на индекса тази година.

Ако след това погледнете Facebook (NASDAQ:) (+16% от началото на годината) и Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (+10% от началото на годината), ще получите 99% от печалбата на S&P 500. Друг невероятен факт: предвид производителността на Adobe (NASDAQ: ADBE) (+42%) и NVIDIA (NASDAQ: NVDA) (+28%), почти 110% от общия растеж на S&P през 2018 г. е осигурен от тези осем компании.

Тези резултати подчертават продължаващия успех на акциите с растеж, каза Костин, който очаква компаниите със силни финансови основи да се представят най-добре. „За разлика от класическата ситуация, много от компаниите с най-силни баланси днес имат и най-силни темпове на растеж“, пише той.

През втората половина на годината технологичните акции, особено групата FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix и Google), може да бъдат по-малко засегнати от нарастващите търговски бариери, отколкото американските технологични компании като цяло. Това е така, защото FAANG доставят предимно софтуерни решения, така че техните вериги за стойност са по-малко интегрирани с Китай, отколкото тези на OEM производителите, които обикновено имат фабрики в Китай. Така казва икономистът от Capital Economics Ингвилд Борген Гьерде.

Второ, повечето компании на FAANG имат сравнително малък дял от продажбите в Китай, защото всички те са изправени пред конкуренция от големи китайски фирми, които предоставят същите услуги и контролират голяма част от вътрешния пазар, каза Gjerde.

Независимо от въздействието на търговската война върху икономиката, те все пак може да са изправени пред по-бавен растеж. „Вярваме, че растежът на печалбите на FAANG остава силно зависим от цялостното здраве на икономиката и ако това се случи, инерцията на печалбите на FAANG също ще се забави“, каза икономистът, предупреждавайки, че ако търговското напрежение ескалира, ефектите може да се усетят по-рано.

Индексът S&P 500 („Sipi“, „Sepuha“) е над $5,74 трилиона, показател за стойността на ценните книжа на 500 големи компании, които от гледна точка на рейтинговата агенция Standard & Poor's успешно представят всички най-големи американски.

Състав, метод на изчисляване и цена на индекса S&P 500

Агенцията сама определя тежестта на компанията в индекса. Това се случва ежегодно, промените влизат в сила на третия петък на септември или на произволна дата, по-подходяща за индекса, и, както винаги в Through the Looking Glass, методологията за претегляне и календарите са напълно субективни. Но първоначалните критерии, по които човек може да бъде включен в калкулацията, са доста прозрачни.

На първо място, индексът е обикновен индекс, равен на съотношението на стойността на неговите акции през текущата година към базовата година. В опростен вид това е стойността на всяка от 500-те компании, умножена по една петстотна и по теглото в индекса, което не е нищо повече от отражение на freefloat. Претеглянето се извършва с помощта на същите, разбираеми везни.

Причината за такова внимание към freefloat е необходимостта да се вземе предвид степента на отвореност на компанията към пазара. Фокусирането върху покрива на държавния капитализъм в отношенията с американската S&P все още няма да работи. Агенцията се интересува от разграничаване на акции, притежавани от стратегически инвеститори, от ценни книжа, които се търгуват между тези, чиито решения зависят от цената на ценната книга и оценка на перспективите на компанията.

Обхватът на стратегическите пазарни участници включва:

Други компании,

Повечето държавни притежания

Служители и мениджъри, генерални директори,

Фондове за дялово участие, рискови фондове и частни компании, търгуващи с дялове в собствен обем, стратегически партньори,

Притежатели на блокирани акции, издадени по силата на споразумение, съгласно което нямат право на дивиденти до настъпване на събитие, обикновено достигане на определено ниво на доход;

Финансови тръстове за служители и техните семейства,

Средства, свързани с компанията

Притежатели на некотирани клас акции

Частни инвеститори, контролиращи 5% или повече от акциите на компанията.

Изборът за индекса S&P 500 се основава на четири параметъра:

Пазарна капитализация от най-малко $5,3 милиарда и брой акции в обращение от поне половината от общата сума,

Съотношението на годишния обем на търговията към капитализацията е над 1,0x и минимален обем на търговия от 250 хиляди акции на месец за шест месеца преди решението за рейтинг.

И така, индексът S&P е коефициент в пунктове, сравняващ изчислените и базовите суми на стойностите на компанията, разделени на 500 и умножени по дела на свободното търгуване в общия брой акции в обращение. Цената на фючърсен договор върху S&P 500 следва движенията на индекса и е равна на двеста и петдесет долара, умножени по началната котировка за индекса.

Котировката се изчислява въз основа на цените на отваряне на акциите, включени в нейното изчисляване. Планираният sepushichny преглед се извършва след затваряне на търговията на третия петък от последния месец на всяко тримесечие. При преразглеждане се вземат предвид цените от втория петък на същия месец. Теглото на всяка компания за цялата седмица се приема равно на единица за брой елементи в индекса. Ако има няколко класа акции от една компания, тогава в рамките на тази единица се прави пропорционално разпределение въз основа на пазарната стойност на всеки клас.

Промените в дела на акциите в резултат на корпоративни събития (разделяне на акции, изплащане на дивиденти, разделяне на компании, промени в структурата на правата на собственост) се вземат предвид в индекса след затваряне на търговията в деня преди референтната дата. Въздействието на допълнителните разположения се взема предвид в деня на събитието.

Защо да търгувате с индекса S&P 500 и неговите компоненти?

Търговията с индекса S&P 500 намалява разходите за рискови инвестиции в сравнение с търговията с всеки от неговите компоненти поотделно. Ниските сделки с индексни фючърси се дължат на три фактора.

1. Първо, има по-малък риск за дилърите, търгуващи с индекса с опитни търговци. Повечето търговци на индекси са сравнително слабо информирани. Почти никой от тях няма надеждна информация за бъдещата посока на движение на инструмента.

   Преди това борсата имаше правило Nyse 80A, което забраняваше на арбитражите на S&P500 да използват пазарни поръчки, когато движенията на Dow Jones Industrial Average надхвърлят 2%. Вместо това те биха могли да използват поръчки в зависимост от предишното движение - поръчка за продажба при покачване или покупка при спад. Възможно е да продавате по време на растеж, ако цената се е повишила или настрани в предишния тик, и да купувате по време на спад - ако е имало спад или липса на промяна. В края на 2000-те години правило 80A беше отменено и сега то вече не изглажда временната нестабилност на пазара. Така че има повече волатилност, което е от полза за роботите.

   Индекс S&P 500

   Фючърсите на S&P 500 също помагат за хеджиране на рисковете.

   Схемата на транзакцията е следната.

   Ние търсим това, което може да бъде по-добро от пазара. Намиране на AAPL. Купуваме акции за 50 хиляди долара, Apple има бета версия 1.0. Умножаваме бета по покупната цена и получаваме сума от $50 хиляди, за която продаваме на индекса S&P 500 като хедж.

   Ако една компания се търгува по-добре от пазара, тогава когато фючърсите падат, късата позиция по договори носи повече от загуба на акции, а когато фючърсите се покачват, придобиването на Apple дава чиста печалба, въпреки че фючърсите са нерентабилни.

   Вместо да късате фючърси, можете да закупите опции за продажба на акции на определена цена по всяко време преди датата на изтичане на опцията. Но купуването на опции е нелинеен хедж, тъй като връзката между опцията и цените на акциите е нелинейна. Тъй като цената на една акция се покачва, стойността на путовете за нея пада, но темпът на спад се забавя. Още през 80-те години на миналия век, Leland O'Brien Rubinstein Associates излезе с идеята да повтори покрит пут, използвайки фючърси.

   Купуване на акции вместо продажба на пут плюс продажба на фючърси вместо фючърси на късо. По този начин фючърсите до голяма степен заместват опциите.

   Грешка при търгуване на S&P 500

   Най-често срещаната грешка при търгуване на индекса S&P 500 е илюзията за победа. Новодошлите се прехвърлят от банковия сектор, където носят стабилен, но едва забележим доход, в рамките на 8-9% годишно в рубли.

   През първите няколко години, ако сте на вълна на растеж, неопитните търговци могат да направят както 20%, така и 25% в долари. Разбира се, това е радост, в сравнение с жалките 8-9% в рубли, което между другото не всеки прави, защото някои търговци просто го имат в сметката си, а не в срочен депозит с висока лихва . Като цяло, повтарям, ентусиазмът на търговците скача, когато видят, че пазарът расте, и така трябва да бъде. Не всеки има време да сравни своите показатели за рентабилност с пазара като цяло.

   След като направи 20%, човекът не може да се успокои: от една страна, той спечели два пъти повече от банковия си депозит, победи многократно инфлацията, застрахова се от падане на курса на рублата, а от друга страна , много хора правят повече. Дори ако един начинаещ си направи труда да погледне рентабилността на sepuha като цяло, това е само през розови очила.

   Ако пазарът е нараснал с 30%, но досега е успял да постигне само двадесет процента, за търговеца това означава, че след една година той ще направи всичките четиридесет. В действителност, разбира се, ако сте направили 20%, а пазарът е направил 30%, това означава, че търгувате кофти. И все пак в Русия има безброй гении и всеки, който има допълнителни четиридесет, които все още не са достатъчни за прилична почивка, знае, че търговията може да се научи. Особено ако просто следвате индекса.

   С течение на времето начинаещият научава две важни неща: първо, можете да търгувате не с акции на малко известни глупости, които не са достигнали пазарна възвръщаемост, и не с някои Dontnow Semiconductors, а с най-важния борсов индекс в света, S&P500, и второ, можете да повторите индекса на портфолиото си не изцяло, а частично. И като направи всичко възможно, новодошлият дори започва редовно да бие пазара с три или седем процентни пункта. Но го нямаше. Следващата година пазарът пада с 25%, но какво да кажем за търговеца? Горкият бие сепуха, да, с цели 5 процентни пункта, което за начинаещ в никакъв случай не е много... но загубите са 20%! И тогава той си спомня банковия депозит с голямо благоговение. И се проклина за всичко, което знае.

   Как да търгуваме на слънчева светлина?

   Търговците, които казват на пазара кои са, какво искат да търгуват, колко и защо искат да търгуват, са известни като слънчеви търговци. Това са звезди, знаменитости на фондовия пазар или определена инвестиционна общност. Мога ли да бъда звезда? Не, по-добре е нормален търговец да не става такъв.

   Да мислим с главите си. Имате богат търговски опит и отлични резултати? Хм, това не е причина... Ако човек може да разчита на по-висока ликвидност просто като говори за себе си, то всеки би го направил. Ако звездите светнат в небето, има ли нужда от това? Не. Напротив, ако някой има нужда от това, такава звезда в най-добрия случай ще копира репортажите на говорещи истината от Инвесткафе, седнали на чаша кафе с четири лъжици захар. Или ще наеме роб да пише. Просто няма смисъл от това.

   Ако беше толкова просто, търговците, които знаят, но малко известни, щяха да се опитат да скрият факта, че са запознати, а реномираните, известни и добре информирани инвеститори щяха да търгуват чрез подставени лица или по друг начин да прикрият статуса си. Търговец в тема, който се опитва да мине за неинформирани наддавачи, се нарича вълк в стадо овце. Но е безсмислено, че вълкът от Уолстрийт се отличава преди всичко с дълбоко съзнание. И ако един човек е много умен, тогава няма начин да му се вярва.

   Слънчевата търговия работи добре, когато търговецът е искрен и съвестен, и също така, което е важно, добре известен, но също така непременно слабо информиран и всеки го знае. Разбира се, звездите не се раждат в офиса на Рогата и копитата. Колкото по-голям е пазарният обем, толкова по-голям трябва да бъде собственият обем и толкова по-висока е популярността на търговеца, който трябва да бъде „под слънцето“. Само по този начин отделен участник в търговията може да спечели доверието на целия пазар. Виждам важно следствие от тази лема във факта, че на руския пазар можете да бъдете щастлива звезда, дори докато си седите у дома!

   Нашият пазар е толкова малък и незначителен в сравнение с Nyse и Nasdaq, че е изцяло зависим от всяко кихане в борсовите новини. И ако го подправите с факта, че това е вътрешен човек, тогава всяка таблоидна истина бързо ще достигне от другата страна на Днепър. И все пак, да се върнем от нашите овце към вълците. Търговията на слънчева светлина е по-малко успешна, отколкото на сянка по две причини.

   1. Първо, търговецът все още може да загуби, като излезе от сенките, защото не всички стратегии работят, когато другите знаят за тях. За да предотвратите това да се случи, трябва да си представите, че всички малко известни търговци ще търгуват по същия начин, както сте правили в зенита на вашата слава.
   2. Второ, на инвеститорите, свикнали с неизвестното, им е трудно да повярват, че соларните търговци са наистина неинформирани и че самите те търгуват по същия начин, както съветват другите да търгуват.

   Какво ще кажете за комисията по ценните книжа и борбата срещу търговията с вътрешна информация? Възможно е да разберете действителните интереси на търговеца, но за това трябва да пресеете море от информация, за което малко хора имат време и със сигурност не в дупка и дори не пред екрана на монитора с отворени позиции. По един или друг начин соларните търговци изкушават други да навлязат на пазара, и на първо място, предни участници (наслояване), създатели на квоти и изцеждащи. Някой ден ще ти кажа кои са. Така да си звезда е работа и огромна отговорност, безполезна (в смисъл никому ненужна) работа с преходни резултати и много голяма опасност да изпаднеш от кадъра и да подивееш.

   Бягайки умно пред себе си

   И все пак се случва слънчевите лъчи да правят добри печалби от сепуха. Тук можете да си спомните една интересна история за арбитража на S&P 500 и борсово търгувания фонд (SPDR). В продължение на няколко месеца през 1998-1999 г. един брокер, добре познат на маркетмейкърите на SPDR, търгуваше с прекалено големи поръчки. Най-големите поръчки бяха около осемстотин и петдесет хиляди акции, или приблизително 85 милиона долара при тогавашната цена от 100 долара за акция. В първите няколко транзакции, веднага след като маркет мейкърите изпълниха неговите поръчки, веднага стана ясно, че пазарът върви в обратната посока и в резултат на това големите доставчици на ликвидност претърпяха само загуби. По принцип бяха разведени.

   Скоро брокерът се озова „под капака“ и започнаха да му обръщат голямо внимание. Маркет мейкърите откриват, че когато той иска да търгува в голям обем, цената почти винаги се движи в неговата посока в рамките на пет минути и брокерът затваря тези позиции в същия ден за значителна печалба. Маркет мейкърите започнаха да хеджират своите SPDR позиции чрез фючърсни сделки на индекс S&P 500. След като хеджирането приключи, доставчиците на ликвидност незабавно продължиха да търгуват с фючърси в същата посока, за да спечелят от връзката между сделките на брокера и последващото движение на цената.

   За девет месеца историята с големите сделки се повтори 70-90 пъти. И тогава изведнъж спря. Но това, което остава в паметта на борсата, е, че брокерът обикновено ясно предвиждаше последващите движения на индекса S&P 500. Маркет мейкърите направиха малко състояние за него, а след това и за себе си, когато разбраха за корелацията. Вярно, никой на борсата все още не знаеше откъде клиентът на брокера получи информация за бъдещото движение на индекса.

   Тогава маркет-мейкърите предположиха, че клиентът търгува преди големи програмирани транзакции или се занимава със същия франчайзинг, но във връзка с друг търговец. И двете са закононарушения, както от страна на клиента, така и от страна на брокера. Едва ли някой осъзнава, че клиентът може да дава франчайз на собствените си поръчки и че той е голям инвестиционен посредник, който следва строга инвестиционна политика, която забранява търговията с фючърси, но позволява търговията на SPDR.

   Насочването на S&P 500 към себе си намалява разходите за програмни сделки, когато пазарите като цяло са силно взаимосвързани, но временно не се движат перфектно в синхрон. Подавайки поръчки на двата пазара едновременно, търговецът получаваше и на двата пазара и мина много време, преди пазарът да дойде на себе си и да осъзнае действителния размер на позициите. Все още обаче не се знае дали той е изпреварвал себе си, или това е празна фантазия.

   Бъдете в крак с всички важни събития на United Traders - абонирайте се за нашия

Американският борсов индекс SP 500 е един от трите водещи индикатора на пазара на ценни книжа. Този показател включва изчисления на свободните активи на 500-те водещи американски корпорации. Акциите, обслужвани от този борсов инструмент, са ценни книжа на компании, отличаващи се с най-високи показатели на капитализация. Параметърът е въведен в платформите за обмен на 4 март 1957 г. Оттогава индексът SP 500 се превърна в еталонен индикатор за общата капитализация на американската икономика.

Какво отразява индексът SP 500?

Абревиатурата SP означава абревиатурата на термина „free-float“ - обемът на ценните книжа, които са в свободно обращение, с изключение на акциите, които съставляват активите на собственици на компании, държавни агенции и регистрирани акционери. По този начин индексът SP 500 отразява общата капитализация на водещите компании, която е пряко свързана с ликвидността на акциите.

Колкото по-висок е този показател, толкова по-надеждна и перспективна се счита компанията, включена в регистъра, обслужван от този параметър. Формирането на борсовия индекс се извършва от известната аналитична компания Standard & Poor's, която по едно време стана основател на този популярен борсов инструмент.

Кои компании са включени в индекса SP 500?

Този индикатор за капитализация отразява позицията на водещите играчи в най-важните сектори на икономиката, включително световноизвестни компании в следните съотношения;

• най-големите индустриални корпорации – 400 позиции;
• водещи финансови групи – 40 позиции;
• оператори в ютилити сектора – 40 позиции;
• транспортни фирми – 20 позиции

По очевидни причини списъкът с компании непрекъснато се променя - корпорации с по-висока капитализация изтласкват проблемни проекти, чиито акции носят загуби на търговците поради ниска ликвидност и високи спредове.

Понастоящем първите десет стабилни участници в този рейтинг включват известни марки като APPLE, Microsoft, Amazon, Facebook, Jonson&Jonson. За да бъде включена в този престижен регистър, една компания трябва да има обща капитализация от поне 6,1 милиарда долара и дневен оборот от ценни книжа от най-малко 250 хиляди долара на търговски ден за шест месеца.

Как се изчислява индексът SP 500?

Този параметър се изчислява по специална формула, чиято основна стойност е делът на акциите, предназначени за свободна покупка и продажба без никакви ограничения. В повечето случаи SP 500 се анализира във връзка с известната индустриална средна стойност на Dow Jones, което позволява по-точни прогнози по отношение на най-подходящите ценни книжа. Освен това графиките на тези два водещи борсови индекса, започващи от 1960 г., практически съвпадат, ако не вземете предвид по-„почтената“ възраст на индикатора Dow Jones (роден през 1896 г.), който е натрупал много повече данни за анализ .

Максималната стойност на SP 500 за лятото на 2017 г. беше над 2000, а през кризисната 2009 г. този параметър падна под 1000 позиции. Компаниите, включени в кошницата на този индекс, се фокусират върху международните пазари с приоритет в сегмента на информационните технологии, големите индустриални проекти и финансовите услуги.

Онлайн диаграма на индекса S&P500

Кой ще се възползва от индекса SP 500?

Този емблематичен борсов параметър доста точно отразява позицията на американската икономика като цяло. Колкото по-висок е SP 500, толкова по-благоприятен е инвестиционният климат в дългосрочен план. Достатъчно е да се оцени графиката на този показател през последните 5 години, за да се разбере, че икономическият потенциал на Съединените щати се е удвоил приблизително през това време. Разбира се, това не означава същото увеличение на стойността на ценните книжа на корпорациите, включени в индексирания регистър. Като цяло обаче можем да говорим за положителна динамика на фондовия пазар, което значително влияе върху капитализацията на акциите на водещите играчи.

Наблюдението на индекса SP 500 ще бъде особено полезно за всички търговци без изключение, които искат да имат актуална информация за водещи американски корпорации. Самият този борсов индикатор представлява доста популярен инвестиционен актив, който се купува и продава чрез фючърси през Чикагската фондова борса, където такива прогнози се търгуват почти денонощно.

На Нюйоркската фондова борса този проект е представен от инвестиционния фонд SPDR SP 500, който има най-висока ликвидност сред всички инструменти на борсовия пазар. Акциите на този фонд с право се считат за най-обещаващата и надеждна инвестиция, която ви позволява наистина да правите пари с минимални рискове.

Условия за търговия в Avatrade

• сключване на фючърсни договори от 22:01 – 20:14 (московско време), от понеделник до петък
• търговска стъпка – 0.25
• Изискванията за маржин са около 0,5% (т.е. )
• минимален размер на транзакцията – 1 единица
• валута – щатски долар

Ползи от търговията с индекса SP 500 в Avatrade

• сключване на сделки в удобна брокерска платформа с регулиран брокер;
• гаранция за безопасност на депозитите и пълна поверителност на информацията;
• бърза техническа поддръжка 24 часа в денонощието;
• възможност за работа с RTS индекси