Распадская перспективи. Перспективи за развитие на OJSC Raspadskaya. Идеята за закупуване на акции на компанията Raspadskaya

Въведение

Днес на фондовия пазар не са останали много интересни идеи, които биха могли да донесат добри печалби. През 2016-2017г Бихме искали да заложим на една добре позната на всички компания - Raspadskaya. Вярваме, че скоро ще се превърне в абсолютен фаворит по отношение на годишна доходност.

Малко за компанията Raspadskaya

Raspadskaya е производствена компания, занимаваща се с добив и преработка на въглища. Говорейки за Raspadskaya, трябва да се разбере, че той се занимава специално с коксуващи се въглища, а не с термични въглища. Лъвският дял от коксуващите се въглища, произведени в Русия, се пада на Raspadskaya. Компанията се състои от група предприятия:

1. мина Распадская;
2. Мина “МУК-96”;
3. Мина „Разрез Распадски”;
4. Распадская преработвателна фабрика;
5. Коксова мина (в процес на изграждане);

Много е важно, когато изучаваме Распадская, да гледаме отчета по МСФО, тъй като отчетите по RAS са отчети само за мина Распадская.

Произведените от компанията въглища се продават на такива металургични гиганти като MMK, NLMK и Evraz. Освен за руски производители, Распадская изнася въглища за Румъния, Унгария, Украйна и България.

В момента компанията проучва възможности за навлизане на пазарите на Япония, Корея и други страни.

Распадская дивиденти

Само преди няколко години компанията беше тежка и скъпа: акциите на компанията струваха около 200 - 220 рубли По това време коксуващите се въглища също бяха в цената и достигаха най-високите си нива. Компанията отчиташе добри резултати всяка година и беше лоялна към своите инвеститори, като не пестеше дивиденти. Raspadskaya плати дивиденти и доста добри. Таблицата по-долу показва дивидентите на Raspadskaya по години:

Идеята за закупуване на акции на компанията Raspadskaya

През 2016 г. цената на въглищата започна да расте. Цените непрекъснато растат. Девалвацията на рублата е в полза на Raspadskaya Компанията публикува отчети, които показват значителен напредък. И най-важното, Raspadskaya стана печеливша през 2016 г. Например, според доклада на Raspadskaya за RAS (мина Raspadskaya) реализира печалба през първата половина на 2016 г. от над 7 милиарда рубли, което е 7,3 пъти повече от резултата за същия период на миналата година.

Акциите на компанията са невероятно подценени и имат огромен потенциал, който може да бъде реализиран до момента на публикуване на финансовите отчети по МСФО, което ще бъде почти експлозивно в добрия смисъл на думата. Всичко това ще тласне инвеститорите и котировките на не много ликвидната Raspadskaya ще могат да се върнат към справедливите си стойности (70-90 рубли на акция). Също така, според нашата прогноза, Raspadskaya най-накрая ще може да се върне към практиката да изплаща дивиденти и да плати на акционерите около 3-5 рубли на акция за 2016 г. Дивидентите на Raspadskaya за 2017 г. може да се увеличат до 5-7 рубли на акция. Трябва да се отбележи, че сега акциите струват около 33 рубли и не е трудно да се изчисли колко висока ще бъде дивидентната доходност.

Допълнение

Днешните новини

МОСКВА, 27 април - ПРАЙМ. През първото тримесечие на 2017 г. Raspadskaya увеличи продажбите на въглищен концентрат с 11% в сравнение със същия период на миналата година до 1,696 милиона тона, се казва в изявление на компанията. Включително доставките на въглищен концентрат за износ са се увеличили с 10% и възлизат на 1,018 милиона тона, продажбите в Русия са се увеличили с 13%, до 678 хиляди тона.
27 април, Москва. Поставената от ръководството задача за поддържане на максимални обеми продажби в период на съживяване на търсенето и изгодни цени беше успешно изпълнена. Това съобщиха от пресслужбата на PJSC Raspadskaya.
http://www.raspadskaya.ru/docs/RASP_PR_1Q2017_RUS_final_.pdf

Отчетът за производството показва (виж фигурата), че с увеличаването на продажбите цената също се е увеличила от 3208 рубли на тон до 7294 рубли на тон. 1Q 2017 до 1Q 2016. Това е около 124-129 долара за тон, цената на въглищата (http://quotes.ino.com/exchanges/contracts.html?r=CLRP_ALW) се е увеличила значително през първото тримесечие и това ще се отрази на продажните цени през 2016 г. тримесечие на 2017 г. и съответно върху представянето на компанията.
Австралийски цени на коксуващите се въглища

https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=942&type=3
Отчет за 1 тримесечие на 2017 г

Нетната печалба по RAS за 1-во тримесечие на 2017 г. също се е увеличила значително от 1,5 милиарда до 5,7 милиарда рубли. Очаква се второто тримесечие да бъде по-добро от първото, а целта на ръководството на компанията за изплащане на задълженията най-вероятно ще бъде успешно постигната.

http://sia.ru/?section=501&action=show_news&id=341558
МОСКВА (Ройтерс) - Распадская ще изплати 170-180 милиона долара дълг през второто тримесечие на 2017 г. и може да обмисли изплащане на допълнителни задължения през годината на фона на високите цени на въглищата, генералният директор на въгледобивната компания, контролирана от най-голямата руска компания за коксуване производител Evraz Holding, каза пред репортери. „Сега искаме да изплатим около 180 милиона долара от дълга на Raspadskaya“, каза Сергей Степанов пред репортери на срещата на върха на Coal of Russia и CIS. „Ако има свободен паричен поток, е възможно да се изплатим по-бързо.“ Към 31 декември 2016 г. нетният дълг на Raspadskaya е $399 млн. Общият дълг на компанията е $434 млн., който се състои главно от еврооблигации с падеж през април 2017 г. Мажоритарен собственик е Evraz. Компанията планира да изплати еврооблигациите през април за сметка на собствените си средства, както и за сметка на средства от Evraz.Повишаването на световните цени на коксуващите се въглища ще повлияе на цената на договорите Raspadskaya за второто тримесечие, каза Степанов, който също така ръководи подразделението за въглища на Evraz в статута на вицепрезидент.„Вярваме, че през второто тримесечие ще трябва да се представим над очакванията за цените“, каза той.

Нека ви напомня, че капитализацията на Raspadskaya (при цена от 71 рубли за акция) е 50 милиарда рубли, ако цените на въглищата останат високи, отчетът на компанията за 2017 г. ще бъде по-добър от 2016 г. Нетната печалба на Raspadskaya, една от най-големите производители на коксуващи се въглища в Руската федерация, според МСФО през 2016 г., тя възлиза на 185 милиона долара спрямо загуба от 126 милиона долара година по-рано, според отчета на компанията.

Цените на въглищата са на високо ниво и няма да падат (поради циклоните в Австралия), отчетът на Raspadskaya за първото полугодие ще бъде още по-добър, те ще изплатят част от дълга, а анализаторите ще разгледат компания различна, без дългове, с отлична доходност.
Разписание на Распадская

Но наистина ли е евтина компанията, ако погледнете цените на въглищата през 2011 г., когато акциите на Raspadskaya бяха на върха си от 236 рубли на акция, металургичните въглища струваха 365 долара на върха си,

Обменният курс на долара беше 28-30 рубли за долар през 2011 г. при цена от $330 за тон (9900 рубли за тон), цената на акциите беше 200 рубли (6,6 $), сега цената е $150 за тон (това не отнема предвид увеличението след урагана Деби) по обменен курс е 56 рубли за долар (8400 рубли за тон); цената на акцията е 74 рубли ($1,3).
Ако си спомним дълговете на компанията през 2011 г., ситуацията не беше много по-различна от сегашната.

През май 2010 г. се случи авария в мина Распадская, общата цена на възстановяването на мина Распадская беше около 280 милиона щатски долара през 2010-2012 г. След това компанията прави обратно изкупуване на акции с формулировката: „Съветът на директорите на компанията вярва, че текущата ниска цена на акциите не отразява фундаменталната стойност на акционерния капитал и предоставя възможност да се продължи придобиването на акции.“

Тоест всъщност компанията от 2010 г., след инцидента в мината и с долар от 30 рубли и 140 долара за тон въглища, струваше три до четири пъти по-скъпо (в долари), отколкото сега с долар от 57 и цена на въглищата от $124.
Това са цените от онова време

Тоест, въпреки поскъпването на въглищата, е трудно да се сравнява компанията с 2011 г., тя беше скъпа, но плащаше дивиденти и имаше по-малко дългове. Сега компанията е евтина, дългът се изплаща, а цените на въглищата растат. Графиките показват, че компанията почти не е "използвала" тази девалвация от 2014 г., тъй като цените на суровините са били най-ниски. Укрепването на рублата през 2016-2017 г., разбира се, повлия на котировките на компанията, но рязкото увеличение на цените на въглищата „изпревари“ пълзящото укрепване на рублата, което имаше положителен ефект върху котировките.

PS Във всеки случай, избирайки компании, които са в дъното на стоковия цикъл (или редица новини, фактори показват ръст на суровините), ние сме застраховани срещу въздействието на укрепването на рублата (върху финансовите показатели на компанията и, съответно, котировки), повишаващи се цени за основния актив (въглища, торове, метал и др.) Въпреки че в краткосрочен план, ако обменният курс на експортната валута падне, акциите може да паднат. Целта за изплащане на дълга на Raspadskaya ще бъде постигната и може би ще видим дивиденти за 2017 г. и със сигурност акциите ще бъдат на други нива, ако бъдат избегнати форсмажорни обстоятелства.

Аварията в мина Распадская (основният минен актив на едноименната въгледобивна компания), която се случи миналата събота, повлия на борсовите й котировки във вторник, първия работен ден след празниците. Реакцията на инвеститори и търговци беше паника. Акциите поевтиняха от 173 рубли (при затваряне в петък) до 130 рубли - с 25%.

Колко оправдана беше тази реакция? Преди аварията целевите цени на акциите на Raspadskaya бяха много по-високи от настоящите: анализаторите на инвестиционните компании смятаха за справедливо ниво от 230–350 рубли. Дори пълното затваряне на аварийната мина ще доведе целевите цени до ниво от 120–180 рубли. Но това е екстремен вариант, който не е обмислян сериозно: дори след катастрофални разрушения мината може да бъде възстановена.

Като цяло акциите на Raspadskaya все още са силни. Въпреки факта, че аварията е станала в основната мина на компанията, която осигурява около 70% от производството на въглища (10,8 милиона тона през 2010 г.), анализаторите на инвестиционните компании остават оптимисти за бъдещето на Raspadskaya. По общо мнение мината вероятно ще бъде възстановена. Finam понижи целевата цена на акциите на компанията само с 10% (до $7,4), Credit Suisse - с 13-30% ($6,5 в най-лошия случай, до $8 в най-добрия).

Това означава, че акциите на компанията, която анализаторите на Finam считат за безспорен лидер в индустрията по оперативна ефективност, имат добри перспективи за растеж.

Инвеститорите чуха тези аргументи: цената на акциите на Raspadskaya скочи до 143 рубли, а по-късно до 150 рубли. Ако това се беше случило в друга държава, загубите им най-вероятно щяха да се ограничат до това. Но в Русия има и специфични рискове, свързани със слабата защита на правата на собственост.

Всеки си спомня подобна ситуация с Uralkali. В резултат на аварията той също претърпя сериозни щети, но не само заради необходимостта от извършване на ремонтни дейности и разширяване на останалото производство. Правителството зае твърда позиция: аварията доведе до намаляване на производството и следователно до намаляване на приходите от данък за добив на минерали в бюджета. Този данък беше оценен - ​​в размер на 600 милиона рубли. Освен това компанията трябваше (според официалната версия - доброволно) да похарчи още 8,8 милиарда рубли, за да компенсира разходите, свързани с аварията и строителството на нова железопътна линия.

Натискът от високопоставени служители - специалната комисия се оглавяваше от вицепремиера Игор Сечин - доведе до спад в цената на акциите на Uralkali, много повече от аварията в самата мина. Сравнете: след инцидента през октомври 2006 г. акциите на Uralkali в RTS паднаха от $2 на $1,5 и скоро се върнаха на предишното си ниво. След оповестяването на решението на Комисията на Сечин, акциите на компанията паднаха през следващите 10 дни на търговия от $3,25 до $0,8.

Не е изненадващо, че след аварията в Распадская една от основните теми не бяха изчисленията на загубите и необходимите инвестиции, а дискусиите за това дали властите ще поискат от основните собственици обезщетение за загубени данъци, разходи за социално осигуряване на миньорите или плащане за причинени щети на природата.

Според мен няма да стане. Каква е причината за моето спокойствие? Вижте състава на акционерите на Raspadskaya. Основният собственик на акциите е Evraz Group (40%). Най-големият дял в Evraz (около 36% от акциите) принадлежи на Роман Абрамович. Позволявам си да предположа, че държавата не само няма да изисква нищо от компанията, а напротив, ще отдели средства за възстановяване на производството и решаване на свързаните с него проблеми.

Как и кога да купувате акции за дивиденти?

През последните години ценните книжа на Raspadskaya поскъпнаха добре: ако в началото на януари 2015 г. 1 акция струваше 30 рубли, то през януари 2018 г. вече беше 102 рубли, в момента цената продължава да расте, приближавайки се до 115 рубли.

Това ни позволява да разглеждаме акциите на Raspadskaya като печеливш инвестиционен ресурс както за получаване на дивиденти, така и за приходи от сделки за покупка и продажба.

Решението за изплащане се взема от Общото събрание на акционерите на акционерното дружество. При определяне на размера на дивидентите акционерите вземат предвид препоръките на Съвета на директорите, който определя максималния възможен размер на дохода. Също така по време на събранието се определят крайната дата и срокът за изплащане на дивидента.

За да получите доход от дивиденти, трябва да закупите акции на въгледобивната компания преди датата на затваряне на регистъра. Ако акционерът не е в регистъра на тази дата, той няма да получи пари.

важно! Лицето трябва да закупи ценни книжа най-малко 2 работни дни преди датата на затваряне на регистъра.

Частен купувач може да закупи акции с помощта на посредник: брокерска или инвестиционна компания, която е професионален участник на фондовия пазар. След откриване на брокерска сметка и превеждане на съответната сума, посредникът ще закупи посочения брой ценни книжа. След това трябва да следите новините и решенията, взети на годишното събрание на акционерите. Цялата важна информация може да бъде намерена на официалния уебсайт на компанията www.raspadskaya.ru.

Видео.Прогноза за стойността на дивидентите на Raspadskaya през 2018 г.:

висше образование. Оренбургски държавен университет (специализация: икономика и управление на тежки машиностроителни предприятия).
9 март 2018 г.

Индустриално-териториален комплекс на ОАО "Распадская"се занимава с добив на каменни въглища и тяхното обогатяване. Разположен е в Кемеровска област, с централа в Междуреченск. Югозападните територии на Кузнецкия въглищен басейн са лицензирани за предприятието за проучване и минни операции. Това са много обширни райони, където се добиват до 75% от руските коксуващи се въглища. Структурата на OJSC Raspadskaya изглежда така:

Мина Распадская, която е най-голямата в Руската федерация. Обемите на производство достигат до 8 милиона тона всяка година.

OJSC MUK-96, годишното производство на суровини е около 1 милион тона годишно. Въглища клас GZh.

CJSC Raspadskaya Koksovaya, годишно производство на суровини е до 3 милиона тона годишно. Въглища клас К и КО.

CJSC Razrez Raspadsky използва технология за открит добив, за да произвежда до 3 милиона тона годишно.

CJSC Raspadskaya обогатителна фабрика, годишният обем на производството е 7,5 милиона тона.

OJSC "Raspadskaya" също притежава отдел за добив и тунели, транспортна компания и компания за продажби и маркетинг. е създадена на базата на съветска въглищна мина през 1991 г., след като е преминала през процедурата за приватизация. През 2004 г. кипърската компания Corber Enterprises Ltd става основен акционер на OJSC Raspadskaya.

Оборотът на компанията през 2013 г. възлиза на 545 милиона щатски долара.