السير الذاتية، القصص، الحقائق، الصور. لاري فينك لاري فينك

قليل من الأميركيين يعرفون اسمه، على الرغم من أن لاري فينك قد يكون أقوى رجل في اقتصاد ما بعد الأزمة. وتسيطر شركة إدارة الأصول العملاقة التابعة له، بلاك روك، على أصول بقيمة 12 تريليون دولار في مختلف أنحاء العالم، بما في ذلك الميزانيات العمومية لشركتي فاني ماي وفريدي ماك، فضلاً عن الأصول المتعثرة لدى المجموعة الدولية الأمريكية وبير شتيرنز، والتي اشترتها حكومة الولايات المتحدة في العام الماضي.

كيف تمكن فينك، الذي عانى ذات يوم من فشل مذل، من أن يصبح العمود الفقري المالي الحقيقي لواشنطن ووول ستريت؟ ومن خلال مقابلات مع العديد من الأشخاص، يحاول المؤلف دراسة دور هذا الرجل في عصر الأزمات، وتحليل نظامه الفريد لتقييم المخاطر وفهم سبب إثارة شخصيته للقلق المتزايد.

بالنظر إلى مقدار القوة التي يبدو أن لاري فينك يمارسها، فمن المدهش أن قلة من الناس سمعوا عنه. في الدوائر السياسية والتجارية (من بين أولئك الذين "ساروا على الطريق السريع" بين واشنطن وول ستريت)، ربما يعتبر رئيس شركة الإدارة العملاقة بلاك روك الشخصية الأكثر نفوذا في عالم المال اليوم. ومع ذلك، فإن معظم المبتدئين هزوا أكتافهم على حين غرة عند ذكر اسم فينك. على الرغم من ثروته المثيرة للإعجاب، إلا أنه غير معروف تقريبًا على الساحة الاجتماعية في مانهاتن، حيث يمتلك شقة في الجانب الشرقي العلوي، أو في أسبن، حيث لديه منزل.

في شمال سالم، حيث يدير لاري وزوجته لوري البالغة من العمر 35 عامًا مزرعة مساحتها 10 أفدنة، أصبح فينك معروفًا بشكل أفضل قليلاً، وذلك فقط لأن هذه الضاحية العصرية في نيويورك هي موطن لعقارات العديد من المصرفيين في وول ستريت.

قبل بضعة أشهر فقط حدث مثل هذا الحادث. كانت إحدى جيران فينك - سيدة أعمال مشهورة جدًا في نيويورك - غاضبة جدًا عندما علمت أن مسار الخيول المناسب الذي يمر عبر أراضي ملكية فينك قد تم حظره. وعندما قيل لها من يملك هذه الأرض، كان الرد مفاجئاً: "من هو لاري فينك هذا؟"

ومع ذلك، من بين رؤساء وول ستريت، من الصعب العثور على شخص لا يشعر بالرهبة من لاري فينك بدرجة أو بأخرى. نعم، يمكنك أحيانًا سماع همسات ساخرة على الهامش حول الابتهاج السافر الذي نظر به فينك البالغ من العمر 57 عامًا، خلال العام ونصف العام الماضيين، إلى "تناسخه" باعتباره "رجل دولة في وول ستريت"، و"رئيسها". consigliere" والممثل الأبرز للأوليغارشية المالية المحلية. في أغلب الأحيان، يهمس حول هذا الأمر أولئك الذين عرفوا فينك لفترة طويلة.

ولكن بشكل عام، بغض النظر عما قد يقوله المرء، فإن القوة الهائلة لشركة BlackRock لا يمكنها إلا أن تثير الإعجاب. وفي ديسمبر/كانون الأول، عندما استحوذ فينك على شركة باركليز جلوبال إنفستورز مقابل 13.5 مليار دولار، أصبحت شركة بلاك روك، التي أسسها قبل 22 عاماً، رسمياً أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم. ويسيطر هذا العملاق العالمي بشكل مباشر على أصول بقيمة 3.3 تريليون دولار، و9 تريليونات أخرى بشكل غير مباشر. تدير شركة BlackRock ما يقرب من تريليون دولار من صناديق التقاعد التي تخدم ملايين الأمريكيين. وتشرف الشركة على الاستثمارات لمجموعة متنوعة من المنظمات في جميع أنحاء العالم، من الحكومات الفيدرالية والمحلية إلى الأوقاف الجامعية، ومن شركات فورتشن 500 إلى صناديق الثروة السيادية في أبو ظبي وسنغافورة.

ومع ذلك، فإن التأثير الحالي لشركة BlackRock لا يتحدد فقط من خلال حضورها القوي في الأسواق العالمية. وحقيقة أن فينك تمكن، نتيجة للانهيار المالي في عام 2008، من إبرام صفقة مع باركليز، أمر مثير للإعجاب في حد ذاته، لكن لاري لم ينج بنجاح من الكارثة العالمية فحسب. من غير المرجح أن يجادل أحد بأنه لم يكتسب أي شخص أو شركة في وول ستريت نفس القدر من الوزن الذي اكتسبه فينك وبلاك روك في أعقاب الأزمة الاقتصادية.

وفي ذروة الكارثة، عندما كان الاقتصاد الأمريكي على وشك الانهيار، لجأ قادة أكبر الهياكل في وول ستريت - بما في ذلك جيمي ديمون من جي بي مورجان تشيس، وجون ماك من مورجان ستانلي، وروبرت ويلومستاد من AIG - إلى فينك. للمساعدة والمشورة. وكذلك فعلت وزارة الخزانة الأميركية وبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، اللذان لجأ كبار ممثليهما إلى فينك طلباً للمشورة بشأن الأسواق المالية والمساعدة في تمويل بيع البنك الاستثماري بير شتيرنز إلى البنك الاستثماري جيه بي مورجان (مقابل 30 مليار دولار). وشراء شركة التأمين AIG (مقابل 180 مليار دولار)، لإنقاذ بنك سيتي جروب (مقابل 45 مليار دولار)، وكذلك وكالات الرهن العقاري فاني ماي وفريدي ماك (مقابل 112 مليار دولار).

واليوم، ومن خلال العديد من العقود الحكومية، أصبحت شركة بلاك روك فعليًا المدير الرئيسي لبرنامج واشنطن لإخراج وول ستريت من الأزمة. وتدير الشركة ما قيمته 130 مليار دولار من الأصول المتعثرة التي استحوذت عليها حكومة الولايات المتحدة أثناء بيع بير شتيرنز وإنقاذ المجموعة الدولية الأمريكية. وبالإضافة إلى ذلك، تشرف شركة بلاك روك على الميزانيات العمومية لشركتي فاني ماي وفريدي ماك (معاً نحو 5 تريليون دولار) وتزود بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك بتقييمات يومية للمخاطر بقيمة 1.2 تريليون دولار من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري التي اشتراها لتحفيز سوق الإسكان المحلية. .

ووفقا لمجلة فوربس، في تصنيف الأشخاص الأكثر نفوذا في العالم، يحتل لورانس فينك البالغ من العمر 63 عاما، والذي بلغت ثروته 340 مليون دولار في عام 2012، والمعروف في دوائر الأعمال باسم لاري، المركز 34، بعد أن صعد خمسة مراكز في هذا التصنيف. القائمة منذ عام 2014. تسمح الأصول الضخمة لشركة BlackRock التي يرأسها لفينك بأن يُعتبر أكبر شخصية في العالم في الصناعة المالية.

ليس من المستغرب أنه أصبح أول شخص يتم استدعاؤه من قبل ممثلي السلطات وهياكل الأعمال عندما تكون هناك حاجة لتقييم آفاق مشروع تجاري معين. ومن بين عملائه وشركائه السابقين والحاليين بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وجوجل، وخزانة الملكة. ويعتمد مصير مدخرات معاشات التقاعد المملوكة لملايين العمال العاديين على سياسة الاستثمار التي اختارها فينك، حيث أن كل خطط التقاعد الأميركية الكبرى تقريباً تديرها شركة بلاك روك.

لورانس دوجلاس فينك هو المؤسس ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة BlackRock, Inc. وتحت قيادة فينك، حققت الشركة نموًا على مدار العقدين الماضيين منذ تأسيسها لتصبح شركة رائدة عالميًا في مجال الاستثمار وإدارة المخاطر والخدمات الاستشارية للعملاء من المؤسسات والأفراد. اليوم، تم تكليف هذه الشركة بإدارة أموال أكثر من أي شركة استثمارية أخرى. تم اختيار لاري فينك كأحد "القادة الأكثر إثارة للإعجاب في العالم" من قبل مجلة فورتشن في عام 2016، و"الرئيس التنفيذي للعقد" من قبل فاينانشيال نيوز في عام 2011، كما اختاره بارون كأحد "أفضل الرؤساء التنفيذيين في العالم" لعشر سنوات متتالية. كثيرًا ما يجري لاري فينك مقابلات، ويتحدث في الاجتماعات، وينشط في المجتمع. وهو عضو في مجلس أمناء جامعة نيويورك والرئيس المشارك لمجلس أمناء مركز لانغون الطبي بجامعة نيويورك، ويعمل في مجالس إدارة متحف الفن الحديث (MoMA)، ومجلس العلاقات الخارجية، ومجلس إدارة جامعة نيويورك. روبن هود، منظمة خيرية تحارب الفقر. يعمل فينك أيضًا في اللجنة التنفيذية لشراكة مدينة نيويورك، وهي منظمة للتنمية الاقتصادية.

لقد دمرت مهنة رائعة بسبب توقعات خاطئة

يعيش لاري فينك في نيويورك، وهو متزوج وله ثلاثة أطفال. ولد في 2 نوفمبر 1952، بالقرب من لوس أنجلوس في منطقة فان نويس، في ولاية كاليفورنيا ذات الكثافة السكانية العالية. كان والده يمتلك متجرًا للأحذية، وكانت والدته تدرس اللغة الإنجليزية. وفقا للاري، كان "مجرد طفل من لوس أنجلوس". حصل فينك على درجة البكالوريوس في العلوم السياسية من جامعة كاليفورنيا، لوس أنجلوس (UCLA) في عام 1974 وماجستير في إدارة الأعمال مع التركيز على التمويل العقاري من كلية أندرسون بجامعة كاليفورنيا في لوس أنجلوس في عام 1976. في سن الثالثة والعشرين، عندما كان شابًا طويل الشعر يرتدي مجوهرات فيروزية، ذهب للعمل في وول ستريت. نظرًا لعدم وجود نقص في عروض العمل في البنوك الاستثمارية الكبرى، اختار فيرست بوسطن، حيث تم تكليفه بتداول السندات، والذي كان في ذلك الوقت بطيئًا إلى حد ما. وبعد ثلاث سنوات، تم تعيينه مسؤولاً عن عمل كان آنذاك غير معروف تقريبًا: التداول في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.

ينظر،

على مدى العقد التالي، أصبح فينك أسطورة في وول ستريت. وبالتعاون مع ليو رانييري من شركة سالومون براذرز، كان رائداً في سوق تحويل الديون إلى أوراق مالية بتريليونات الدولارات والتي غيرت وجه الصناعة المالية. وبحلول عام 2008 فإن هذه السوق ـ القروض العقارية، وقروض السيارات والبطاقات التي يتم شراؤها من البنوك، ثم تقطيعها وإعادة تجميعها وبيعها لآلاف المستثمرين ـ سوف تدفع الاقتصاد إلى حافة الهاوية. ولكن قبل وقت طويل من خروج هذا الخليط المتفجر عن نطاق السيطرة، كان ابتكاره يعتبر إنجازًا مذهلاً. وبحسب فينك، فإن عمله في مجال الرهن العقاري أدى إلى خفض تكلفة السكن في أمريكا. وفقًا لبعض التقديرات، فإن الأدوات المالية التي أنشأها وباعها جلبت لشركة First Boston Corporation حوالي مليار دولار من الأرباح الصافية، ولم تنتظر المكافأة المستحقة وقتًا طويلاً. أصبح أصغر مدير إداري في تاريخ First Boston وأصغر عضو في لجنة إدارتها. وبعد هذا الارتقاء الوظيفي السريع، اعتقد الكثيرون أنه سيقود الشركة بأكملها في نهاية المطاف.

ولكن للأسف، قضى القدر بخلاف ذلك بعد أن تكبدت إدارته خسارة قدرها 100 مليون دولار في الربع الثاني من عام 1986. اتخذ متداولو فينك موقفًا ضخمًا بناءً على توقعاته بارتفاع أسعار الفائدة. وعندما سقطت فجأة بدلاً من ذلك، لم تكتسح قوى السوق المعاملات نفسها فحسب، بل وأيضاً الآليات التي تم إنشاؤها للتحوط منها. يقول فينك إنه بين عشية وضحاها تقريبًا، انتقل "من النجم إلى الغبي". توقف الناس عن الحديث معه في الممرات، وشعر بكل لذة النبذ. في وول ستريت، يتم تذكر نهاية مسيرة فينك المهنية في فيرست بوسطن باعتبارها واحدة من أكثر الفضائح إثارة وإهانة التي ظهرت إلى النور. "عامة ومخيفة حقا"، هكذا وصفها أحد كبار الممولين. مع كل هذا، يعتقد فينك أنه لم يُطرد بأمر، على الرغم من أن هذا لا يهم كثيرًا، لأنه في العالم المالي الأمريكي هناك العديد من الطرق المختلفة للتخلص من الموظفين الذين فقدوا حظوظهم. وعندما غادر أخيرًا فيرست بوسطن، بعد عامين من تعرضه للعار، في ربيع عام 1988، حاولت الشركة، التي ألقت كرة من الأوساخ خلفه، أن تجعل إقالة فينك تبدو وكأنها تمت تحت الإكراه.

تطورت الشركة الجديدة بسرعة، بالاعتماد على الابتكارات التقنية والمنهجية

في عام 1988، كجزء من مجموعة بلاكستون، أسس فينك ما أصبح فيما بعد صناعة مالية عملاقة مع سبعة شركاء. في ذلك الوقت، كانت تقع في غرفة واحدة، لكن جميع موظفيها كانوا يؤمنون إيمانًا راسخًا بقدرتهم على بناء أفضل شركة لإدارة الأصول. في البداية، عملت في مجال الدخل الثابت، وأظهرت لاحقًا موهبة في تطوير أعمال جديدة في مجال الصناديق المغلقة والصناديق الاستئمانية، وكان أحدها صندوق Blackstone Term Trust، الذي جمع مليار دولار ووضع الأعمال على طريق النجاح. النمو المستدام. تم أيضًا تطوير المشروع التكنولوجي الشهير "علاء الدين" - وهو عبارة عن منصة استثمارية، وفقًا لخطط المبدعين، كان من المقرر أن يجتمع التداول وإدارة المخاطر وإعداد تقارير العملاء معًا. في عام 1992، غيرت الشركة اسمها إلى بلاك روك وجمعت 17 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة. وبحلول نهاية عام 1994، نمت إلى 53 مليار دولار. تبين أن "علاء الدين" فكرة جيدة، فقد سمحت للشركة بالتميز بين عدد من المنافسين وشكلت الأساس لمشروع BlackRock Solutions. اليوم، أصبحت منصة Aladdin "الجهاز العصبي المركزي" لشركة BlackRock وتعمل على تعزيز الذكاء الجماعي لموظفيها في جميع أنحاء العالم، مما يساعدهم على اكتساب رؤية كاملة للسوق واتخاذ القرارات الصحيحة.

في عام 1995، أصبحت بلاك روك شركة تابعة للشركة القابضة للبنك PNC Financial وبدأت في إدارة صناديق الاستثمار المشتركة المفتوحة، بما في ذلك صناديق الأسهم. أتاح الارتباط مع PNC لشركة BlackRock الوصول إلى شبكة التوزيع الواسعة للشركة وفرص التنويع من خلال التحالفات والاندماجات مع أسهمها والشركات الاستثمارية التابعة الأخرى. ومع توسيع الشركة لملفها الشخصي، طورت فكرة "One BlackRock"، التي أصبحت المبدأ الأساسي لفلسفة أعمالها. وبينما ضمت العديد من الشركات وحدات أعمال مستقلة، تبنت شركة بلاك روك فكرة العمل على منصة موحدة. في إدارة الدخل الثابت والأسهم والأصول الأخرى، حافظت BlackRock على نموذج أعمال يركز على العميل ويستفيد من جميع موارد الشركة ومنتجاتها لصالح عملائها. في عام 1999، أصبحت شركة بلاك روك شركة عامة ونقلت حصة كبيرة من الملكية إلى موظفيها. وبحلول نهاية ذلك العام، كان لديها 165 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة، وهو رقم ارتفع إلى 342 مليار دولار بحلول نهاية عام 2004.

الاستحواذ على المنافسين الرئيسيين وتوسيع الأعمال

بحلول عام 2005، أصبحت نقاط قوة بلاك روك هي الدخل الثابت والأسهم والاستشارات. مرت الشركة بعدد من عمليات الاندماج التي وسعت أنشطتها الاستثمارية. في بداية عام 2006، تم الاستحواذ على شركة Merrill Lynch Investment Managers، وبعد ذلك نمت شركة BlackRock نفسها والانتشار العالمي لأعمالها بشكل ملحوظ. حدث الاندماج الأكبر في عام 2009، عندما استحوذت شركة بلاك روك على شركة باركليز جلوبال إنفستورز، مما أعطى الشركة قدرات إضافية في صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق المؤشرات والصناديق النشطة. بناءً على المشاريع السابقة، بما في ذلك BlackRock Solutions، بدأت الشركة في تقديم المشورة من خلال هيكل استشارات الأسواق المالية (FMA). واليوم، تقدم FMA المشورة للحكومات والمؤسسات المالية ومنظمات أسواق رأس المال العامة والخاصة في جميع أنحاء العالم بشأن الاستثمارات والمخاطر المرتبطة بها. حتى الآن، سمح التطور والتوسع السريع لشركة BlackRock بأن تصبح شركة استثمارية رائدة عبر الحدود الوطنية. وهو يخدم العديد من أكبر الشركات وصناديق التقاعد والمنظمات والمؤسسات العامة في العالم، فضلاً عن ملايين الأشخاص على جميع مستويات الثروة.

وفي 31 ديسمبر 2015، بلغت الأصول الخاضعة لإدارة شركة بلاك روك 4.6 تريليون دولار؛ وفي 30 يونيو 2016، وصلت إلى 4.89 تريليون دولار. تقدم الشركة مجموعة واسعة من المنتجات والخدمات المصممة خصيصًا لمختلف فئات الأصول والمناطق بناءً على استراتيجياتها الاستثمارية. لدى BlackRock 135 فريقًا استثماريًا موزعين على ثلاثين دولة.

وفي بحثها عن فرص تحسين الإنتاجية، تحاول الشركة الموازنة بين المخاطر والمكافأة في جميع خططها الاستثمارية، كما تحاول تحليل الوضع الاقتصادي الحالي بعناية أكبر من منافسيها. تبحث شركة BlackRock باستمرار عن طرق لضمان استدامة أعمالها على المدى الطويل. وقد تم أخذ الحاجة إلى دعم التنمية المستدامة للشركة في الاعتبار عند وضع نموذج أعمالها وعند تطوير نظام خدمة العملاء، حيث يلعب بناء العلاقات مع المجتمعات المحلية دورًا خاصًا. تقدر الشركة المعرفة المهنية القوية والعطش الذي لا يرتوي للتعلم. يجب أن يتمتع موظفو الشركة بمجموعة واسعة من المؤهلات التي تتجاوز مسؤولياتهم الأساسية. وتعتبر الشركة أن التواصل المستمر بين موظفيها هو مفتاح حاسم آخر للنجاح، مما يسمح لها بتجميع فرق الاستثمار من الشركاء الذين لديهم خبرة متراكمة في مجموعة واسعة من المجالات المالية. تعمل الشركة باستمرار على تحسين نهجها في ممارسة الأعمال التجارية وتفخر بتاريخها الطويل في مجال الابتكار في مجال الأعمال.

وتحدث من على منصة عالية عن حالة الاقتصاد الحديث

في عام 2012، في نيويورك في مجلس العلاقات الخارجية، ألقى لاري فينك خطابًا رئيسيًا طويلًا شارك فيه وجهات نظره حول الوضع الاقتصادي الصعب آنذاك. وفي بداية الخطاب، أشار إلى أنه على الرغم من كل العلامات المشجعة للانتعاش الاقتصادي وانتعاش الأسواق المتراجعة، إلا أنه كان لديه شعور مزعج بأن كل شيء لا يسير كما ينبغي. نظرا لحقيقة أن الناس اليوم يرتبطون ارتباطا وثيقا ببعضهم البعض على نطاق عالمي، فقد شعر سكان أجزاء مختلفة من الكوكب بشيء مماثل. فمن ناحية، ذكر كل رئيس تنفيذي التقى به فينك - والتقى بالعديد من القادة الاقتصاديين من مجموعة واسعة من البلدان - لأول مرة نفس الملاحظة: كانت أعمالهم تسير بشكل أفضل قليلاً مما خططوا له. ثم قالوا جميعا إنه على الرغم من كل هذا، فإن الأمور لم تكن تسير كما ينبغي، وفي بعض النواحي كانت تسير بشكل سيء للغاية. ولهذا السبب، وبسبب افتقارهم إلى الثقة في المستقبل، فضل المسؤولون التنفيذيون في الشركات عدم إنفاق أرباح الشركات، حتى وهم يشاهدونها تتراكم تدريجياً. وعبر الدوائر الاجتماعية والتجارية ــ من المحادثات العائلية حول طاولات المطبخ إلى قاعات البورصة إلى الاحتجاجات في الشوارع في أثينا ولندن ومانهاتن ــ كان الاتجاه نفسه واضحا: "الناس غاضبون، وهم في حيرة من أمرهم". وكانوا يشعرون بالقلق إزاء ركود الدخول، وبطبيعة الحال، تآكل المدخرات. لقد كانوا قلقين من استحالة الوفاء بوعود الحكومة بتوفير شيخوخة آمنة، لذلك كان الناس يبحثون عن زعيم جديد ويريدون إجابات لأسئلتهم.

ووفقاً لفينك، كانت أزمة ثقة واسعة النطاق في تلك اللحظة سبباً في إصابة قدرة القادة الاقتصاديين بالشلل الشديد على اتخاذ قرارات طويلة الأمد. ومع ذلك، كان جزء كبير من المشكلة هو عدم قدرتهم على مواكبة آخر الأخبار التي تتغير كل دقيقة، على كل مدونة، أو على كل موقع على شبكة الإنترنت. المعلومات الواردة من هناك يمكن أن تكون متنوعة وتتطرق إلى قضايا سياسية عامة مثل حالة الديون اليونانية، ويمكن أن تركز أيضًا على المشكلات المحلية مثل أسعار البنزين. في عالم اليوم السلكي، يتعرض الناس ببساطة لوابل من الكميات الهائلة من المعلومات والأخبار، وحتى لو جاءت الأخبار إيجابية في الغالب، فلا يزال من الصعب للغاية التمييز بين الجيد والسيئ في تدفقها. ويؤثر هذا على القرارات التجارية لكل رجل أعمال - من المكتب الموجود على زاوية الشارع إلى الصيدلية في الزاوية الأخرى - وله تأثير مزعزع بشدة لاستقرار الأسواق، مما يؤدي إلى تقلبات كبيرة في عملية التداول. ونتيجة لهذا فإن الأفق الزمني الضيق، ليس فقط بالنسبة للمستثمرين، بل وأيضاً بالنسبة للساسة ورجال الأعمال، فضلاً عن التركيز على الأمد القريب، يعمي المجتمع. إن العالم الجديد الناشئ على هذا النحو تحركه ثلاثة اتجاهات بعيدة المدى ومتشابكة تعمل على تقويض الأسواق والاقتصادات ورفاهية العديد من قطاعات المجتمع.

العمليات التدميرية الرئيسية

الاتجاه الأكبر، ولكن الأكثر إغفالاً، هو شيخوخة سكان العالم بسرعة. ووفقا للأمم المتحدة، من المتوقع أن يتضاعف عدد الأشخاص الذين تزيد أعمارهم عن 60 عاما ثلاث مرات تقريبا ليصل إلى ملياري شخص بحلول عام 2016، أي أكثر من ضعف معدل نمو بقية السكان. وقد بدأت هذه الظاهرة بالفعل تنتج تشوهات كبرى في مختلف أنحاء النظام الاقتصادي العالمي. وفي حين ينبغي النظر إلى زيادة متوسط ​​العمر المتوقع باعتباره أمراً جيداً، فإن العديد من كبار السن اليوم يخشون أن يفوق مدخراتهم عمراً أطول. وفي الولايات المتحدة وحدها، من المتوقع أن يتجاوز النقص التراكمي في تمويل الضمان الاجتماعي والرعاية الصحية على مدى 75 عاما منذ عام 2012 40 تريليون دولار. ووفقاً لشركة بلاك روك، كانت صناديق التقاعد الأميركية تعاني من نقص التمويل بنسبة 33% في المتوسط ​​في نهاية عام 2011. ووفقا لبياناتها، فإن متوسط ​​خطة المعاشات التقاعدية ذات المساهمة المحددة تعاني من نقص التمويل بنسبة تزيد عن 40 في المائة.

وفي الوقت نفسه، حدث في جميع أنحاء العالم انسحاب متزامن غير مسبوق لرأس المال المالي والبشري من النظام الاقتصادي. وقد أوضح فينك هذه الظاهرة باستخدام مثال اليابان. لقد كانت لفترة طويلة واحدة من أعلى معدلات الادخار في العالم، الأمر الذي ساعد في تمويل كل من الحكومة الأمريكية وميزانيات العجز في العديد من الحكومات الأخرى في جميع أنحاء العالم. ومع ذلك، فإن اليابان لديها واحدة من أقدم المجموعات السكانية في العالم، لذا فإنها ستتحول قريبًا من جامع للأصول إلى بائع لها. وسيكون لهذا التحول تأثير كبير على العالم بشكل عام وعلى حجم العجز الحكومي بشكل خاص. ومن المؤسف أن الشيخوخة الكبيرة تحدث بالتزامن مع سداد الديون على نطاق واسع. فبسبب أزمة الرهن العقاري الحادة الأخيرة، تواصل القطاعات المالية وقطاعات الشركات، فضلاً عن الأسر في العالم المتقدم، خفض ديونها والحد من المخاطر. وهذا الاتجاه طويل الأجل هو الذي سيشكل من الآن فصاعدا سياسة الاستثمار ويغير نسبة الدخل والنفقات. وكما لاحظت صحيفة نيويورك تايمز، فإن هذه التطورات من الممكن أن تحول الأميركيين من أمة من أصحاب المساكن إلى أمة من المستأجرين، حتى مع ارتفاع أسعار الإيجارات وهبوط أسعار المساكن إلى مستويات شبه قياسية.

والآن تتفاقم عملية تقليص الديون العالمية مع تنفيذ الحكومات لخطط التقشف. ولن تظل السلطات الحكومية مصدراً لنمو الوظائف، كما كانت قبل سنوات عديدة في الولايات المتحدة. وبالتالي فإن خلق فرص العمل سوف يتطلب تعاوناً أوثق بين الحكومة وقطاع الأعمال. وتتجه هذه المشكلة إلى أن تصبح أكثر تعقيدا مع تحول محركات النمو العالمي بشكل كبير نحو الأسواق الناشئة. ورغم أن هذا التحول في الفرص الاقتصادية من شأنه أن يخلق مع مرور الوقت عالما أكثر استدامة، فإنه في الوقت الحالي أدى إلى تغذية القلق على نطاق واسع، ودعم التفاوت في الدخل العالمي في كل مكان على طرفي التحول. وقد تصالح أساتذة إدارة الاقتصاد العالمي مع هذه الظاهرة، بل واستفادوا منها، ولكن العديد من المشاركين الآخرين في التبادلات التجارية الدولية اضطروا إلى الاكتفاء بالتخلف عن الركب. ولهذا السبب لا ينبغي لنا أن نتفاجأ بالاضطرابات الاجتماعية التي يشعلها هذا الصدع، سواء كانت حركة احتلوا وال ستريت أو الربيع العربي بتياراته الاقتصادية القوية.

وأدى الخوف من الاستثمار إلى زيادة حادة في الأموال المودعة على الودائع

ونتيجة لهذا فقد أصبحنا بالفعل في عاصفة كاملة، مدفوعة بالشيخوخة السكانية، وتقليص المديونية الحكومية، ونقل الوظائف إلى بلدان أخرى، واتساع فجوة التفاوت في الدخل المختبئة تحت سطح النمو المنخفض والأرباح المنخفضة. وتأتي هذه العاصفة الوحشية في وقت يحتاج فيه الناس إلى دخل أعلى وفرص اقتصادية أكبر. في خضم هذه العاصفة المثالية، عندما ينتظر الجميع ليروا في أي اتجاه ستهب الرياح السائدة الجديدة، عندما تكون الثقة في المستقبل منخفضة للغاية والتقلبات واسعة للغاية، يُطرح على فينك نفس السؤال بغض النظر عن مكان وجوده. "يمكنني أن أكون في أبو ظبي أو بكين أو ساو باولو أو زيوريخ أو هنا في مانهاتن. السؤال بسيط: "ماذا يجب أن أفعل بأموالي؟" سواء كان السؤال من فرد أو شركة أو صندوق تقاعد، فإن إجابة فينك هي نفسها دائمًا: "عليك أن تبتعد عن الهامش وتستغل أموالك". مرة أخرى." إنها الطريقة الوحيدة التي يستطيع الناس من خلالها تحقيق أهدافهم المالية، والطريقة الوحيدة التي ستنمو بها الشركات، والطريقة الوحيدة التي ستفي بها صناديق التقاعد بالتزاماتها، والطريقة الوحيدة التي ستتمكن بها الحكومات من مواجهة تحديات السياسة العامة الكبيرة التي تواجه المواطنين. وسواء كان الأمر يتعلق بتمويل التقاعد، أو دعم التعليم، أو إعادة بناء البنية التحتية، فكل ذلك ممكن إذا عاد النمو. لذا، فمن أجل حل مشاكل العالم في البيئة الجديدة، فمن الضروري تحويل المدخرين إلى مستثمرين على كافة مستويات التسلسل الهرمي الاجتماعي والشركات.

ومع فقدان الناس الثقة في المستقبل، بدأوا في بناء مدخراتهم القصيرة الأجل، لذا فمن المتوقع أن ترتفع الودائع المصرفية إلى 10 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2012، أي ما يقرب من الضعف مقارنة مع 6 تريليون دولار في عام 2004. ووفقاً لفينك، فقد احتفظ المستثمرون بمدخرات أكبر مما ينبغي في هيئة ودائع قصيرة الأجل، على سبيل المثال، في الصين، حتى على الرغم من النمو المذهل الذي حققته. وكان استمرار هذا الاتجاه يعني الحاجة إلى تمويل النمو الاقتصادي من القطاعات الأخرى. وعلى نحو مماثل، احتفظت الشركات غير المالية المدرجة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بما يزيد على تريليون دولار نقداً في الربع الرابع من عام 2011. بالنسبة للرؤساء التنفيذيين من أصحاب الأموال الكبيرة، كان هذا يعني في نهاية المطاف خفض نسب السعر إلى الأرباح لشركاتهم، وهو مقياس مالي يساوي نسبة القيمة السوقية للسهم إلى أرباحه السنوية للسهم الواحد.

"اذا ماذا يجب ان نفعل؟ يسأل فينك. - كيف نجعل كل الأموال تعمل مرة أخرى؟ كيف يمكننا استئناف الاستثمار والنمو على المدى الطويل؟ أولا، يتعين علينا أن نساعد المستثمرين على التكيف مع العالم الجديد. إن بناء الثقة في الاستثمار طويل الأجل هو مصلحة مشتركة، ولكن فينك سيكون أول من يقول إن صناعة إدارة الأصول لم تقم بعمل جيد في مساعدة المستثمرين على اتخاذ وجهة نظر طويلة الأجل. ويرى أن على الممولين مسؤولية أخذ زمام المبادرة من خلال تقديم التوجيه للمستثمرين حول هذه المسألة وتزويدهم بالتفسيرات اللازمة. ومن أجل دعم حياة أطول مالياً، من الضروري إقناع الناس بالبدء في الاستثمار الآن، وبنظرة لفترة طويلة من الزمن. وينبغي أن يكون طول العمر أحد الأصول، وليس كارثة مادية. يجب أن يفهم الناس أن تجميد الأموال على شكل نقد له تكلفة لا يتحدث عنها أحد. تسمع عن تكلفة التقلبات، وتكلفة اتخاذ قرارات سيئة على المدى القصير، ولكن لا أحد يتحدث عن تكلفة التقاعس عن العمل. من المهم أن نفهم أنه أثناء احتفاظ الناس بالمال، حتى مع انخفاض التضخم، فإنهم غير قادرين على تحمل تكاليف التقاعد، وبالتالي سيستمرون في العمل، مما يحرم الجيل القادم من الفرص الاقتصادية ويدفع معدلات البطالة بين الشباب إلى مستويات أعلى من تلك التي كانت عليها بالفعل. وصل. ويتعين على مديري الأصول أن يتحدثوا إلى المستثمرين حول الحاجة إلى معالجة الفجوة المتزايدة الاتساع بين الحاجة إلى التقاعد والقدرة على القيام بذلك، بالاعتماد على المدخرات القائمة. تتحمل الشركات التي توظف المتقاعدين المستقبليين أيضًا مسؤولية أخلاقية للقيام بهذا العمل التعليمي.

تدابير للتغلب على المأزق المالي

وتعني هذه المبادرة النبيلة نقل المستثمرين إلى ما هو أبعد من السياسة التي عفا عليها الزمن والتي تتلخص في تخصيص 60% من الأسهم و40% من السندات. قال فينك عدة مرات إنه هو نفسه سيستثمر مائة بالمائة من أمواله في الأسهم. وهذا يناسب ملفه الشخصي للمخاطر ونظرته للعالم، على الرغم من أن هذه الفلسفة بالطبع لن تناسب جميع المستثمرين لأن معظمهم يحتاجون إلى محفظة أكثر تنوعًا. ومع ذلك، يجب على كل مستثمر تقريبًا إيجاد طرق لكسب عوائد أكبر مما قد يحصل عليه من خلال الاحتفاظ برأس ماله نقدًا أو سندات حكومية. ومن المنطقي النظر في مصادر دخل أخرى لهذا الغرض، مثل أسهم الأرباح، وسندات الشركات ذات العائد المرتفع، والاستخدام المتزامن للاستراتيجيات السلبية والإيجابية، فضلا عن الاستثمارات البديلة التي أصبحت الآن في متناول الأفراد بشكل أكبر. وبوسع المجتمع المالي والحكومة أن يساعدوا المدخرين على التحول إلى مستثمرين من خلال إيجاد حلول تنظيمية مشتركة من شأنها أن تزيد الثقة في استقرار السوق.

في 25 نوفمبر، ستسمع في فندق ماريوت رويال أورورا أكثر من 20 حالة دخول ناجح إلى مناطق مختلفة من روسيا ورابطة الدول المستقلة وأوروبا وأمريكا وآسيا والشرق الأوسطمن قادة الشركات الذين، في مواجهة أزمة عام 2014، بدأوا على الفور في البحث عن طرق لكسب المزيد وتحويل انتباههم إلى أسواق جديدة.ينظر، انتباه! أسعار منخفضة جدًا حتى 14 أكتوبر فقط!

ولابد أن تكون هناك منتجات مالية ونزاهة تسمح للمستثمرين الأفراد بمعرفة ما يشترونه على وجه التحديد، فضلاً عن الكشف عن المخاطر التي ينطوي عليها الأمر والقيمة الحقيقية للأصول. تحتاج الصناعة المالية إلى هيكل ضريبي يعمل على تعزيز النمو طويل الأجل ــ وخاصة ضريبة أرباح رأس المال التي تشجع الاستثمار الطويل الأجل. وفقا لفينك، كان ينبغي تمديد فترة الاحتفاظ بالاستثمار للتأهل للمعاملة الضريبية على أرباح رأس المال طويلة الأجل من 12 شهرا إلى ثلاث سنوات، مع انخفاض المعدل بشكل أكبر كلما طالت فترة احتفاظ الشخص بالاستثمار. وأخيرا، يتعين على الحكومات أن تتبنى خطة استثمارية طويلة الأجل. وكما يجب على الأفراد والمنظمات أن يدركوا أنهم قد لا يتوقعون تحقيق أرباح خلال ربع سنة أو عام واحد، يجب على الحكومات أن تكون حساسة للاستثمارات التي قد لا تولد عوائد لسنوات. وقال فينك حول هذه القضية: "نحن بحاجة إلى قادة حكوميين لديهم الرغبة في تجاوز الحزبية والقيام باستثمارات تطلعية في البنية التحتية المتهالكة والأبحاث الأساسية".

وربما يكون الاستثمار الأكثر أهمية على المدى الطويل الذي يمكن لأي مجتمع أن يقوم به هو التعليم - فهو ترياق لصخب وضجيج اليوم على المدى القصير، ووسيلة لتقييم الأحداث الجارية بشكل نقدي، وفرصة لرؤية استراتيجيات طويلة الأجل، والتكيف مع المنافسة. متطلبات عصر المعلومات الحالي، الأمر الذي يتطلب المعرفة التكنولوجية حتى من ممثلي المهن غير الماهرة. ووفقا لفينك، فإن التحديات التحويلية وأزمة الثقة التي تواجه المجتمع العالمي هائلة. لكن الناس اليوم أصبحوا مجهزين بشكل أفضل للاستجابة للتهديدات الناشئة مقارنة بأي وقت آخر في التاريخ. فهم يتمتعون بمعارف وخبرات فريدة، وأدوات تمويل وتخطيط، وتكنولوجيا وتحليلات، وهم متصلون حول العالم من خلال أجهزة لم يكن من الممكن تصورها ببساطة في الآونة الأخيرة. وفي هذا العالم الجديد، أصبح من الممكن استعادة الثقة في أن الأسواق سوف تتحرك مرة أخرى، وسوف يعود النمو، وسوف يتحول الأشخاص الذين يحاولون توفير المال لتلبية الاحتياجات القصيرة الأجل إلى مستثمرين على المدى الطويل. ويعتقد فينك أن مسؤولية تحقيق هذا الهدف تقع على عاتق قادة الأعمال وقادة الصناعة المالية والقادة الحكوميين. ويجب عليهم جميعا أن يفهموا ذلك، ويجب عليهم جميعا أن يبدأوا دون تأخير في مواجهة التحديات التي يفرضها القرن الجديد.

"أحد العناصر الأساسية للسلوك البشري هو حقيقة أن الناس يشعرون بالخوف من الخسارة أكبر من خوفهم من الاستمتاع بالنجاح. كل الأبحاث العلمية ستظهر لك أن الخوف من خسارة رأس المال أكبر بكثير من متعة تحقيق الأرباح."

لورانس دوجلاس فينك هو ممول أمريكي ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة الاستثمار الأمريكية متعددة الجنسيات بلاك روك، وهي أكبر شركة لإدارة الأموال في العالم من حيث إجمالي الموارد الخاضعة للتحكم.

نشأ فينك في عائلة يهودية في فان نويس، كاليفورنيا؛ كانت والدته أستاذة لغة إنجليزية، وكان والده يمتلك متجرًا للأحذية. في عام 1974، حصل فينك على درجة البكالوريوس في العلوم السياسية من جامعة كاليفورنيا، لوس أنجلوس. هناك، ولكن في وقت لاحق - في عام 1976 - حصل على درجة الماجستير في إدارة الأعمال.

في عام 1976، بدأ فينك في وضع المهارات المكتسبة موضع التنفيذ؛ حصل على وظيفته الأولى في أكبر بنك استثماري في نيويورك، فيرست بوسطن. في النهاية، تمكن لورانس من السيطرة على قسم الأوراق المالية ذات الفائدة الثابتة بالبنك بأكمله؛ لعب فينك دورًا رئيسيًا في إنشاء وتطوير سوق الأوراق المالية الأمريكية المدعومة بالرهن العقاري. من بين أمور أخرى، عمل لاري كعضو في لجنة إدارة البنك، والعضو المنتدب والرئيس المشارك لقسم الدخل الثابت الخاضع للضريبة. وكان أيضًا مسؤولاً عن قسم الرهن العقاري وقسم العقارات وقسم العقود الآجلة والخيارات المالية. في المجمل، جلب فينك نحو مليار دولار للبنك. للأسف، في عام 1986 تضررت سمعته في البنك إلى حد ما - فقد توقعت مجموعته بشكل غير صحيح التغيرات المستقبلية في أسعار الفائدة، وخسرت 100 مليون دولار. أثر هذا الحادث من نواحٍ عديدة على قرار Fink بإنشاء شركتها الخاصة، القادرة على استثمار أموال العملاء وفي نفس الوقت وجود نظام واضح وشامل للتحكم في المخاطر.

أنشأ فينك شركة بلاك روك عام 1988، تحت الشعار العام “المظلي” “مجموعة بلاكستون”؛ في الشركة حصل على منصب الرئيس التنفيذي.

في عام 1994، انفصلت شركة بلاك روك عن بلاكستون؛ احتفظ فينك بمنصبه، واكتسبت الشركة ككل مكانة أكثر استقلالية.

وفي عام 1999، أصبحت الشركة عامة.

في عام 2003، ساعد لاري فينك في التفاوض على استقالة ريتشارد جراسو من منصب الرئيس التنفيذي لبورصة نيويورك؛ كان الضجيج المحيط بشخص جراسو مرتبطًا في المقام الأول بأرباحه الكبيرة - فقد حصل على حوالي 190 مليونًا.

في عام 2006، أشرف فينك على اندماج شركته مع شركة Merrill Lynch Investment Managers؛ أدى الاندماج إلى مضاعفة محفظة موارد BlackRock تقريبًا. وفي العام نفسه، اشترت الشركة مجمعًا سكنيًا في مانهاتن مقابل 5.4 مليار دولار، والذي أصبح أكبر صفقة عقارية سكنية في تاريخ الولايات المتحدة. وانتهت هذه الصفقة أيضًا بفشل مثير للإعجاب للغاية؛ وخسر عملاء الشركة أموالهم المستثمرة بمبلغ مثير للإعجاب - على سبيل المثال، خسر نظام التقاعد في كاليفورنيا ما يقرب من 500 مليون دولار.

بعد الأزمة المالية عام 2008، لجأت حكومة الولايات المتحدة إلى شركة بلاك روك طلبًا للمساعدة؛ كان من المعروف أن فينك يتمتع بعلاقات مستقرة إلى حد ما مع عدد من كبار المسؤولين الحكوميين، مما جعله موردًا قيمًا، ولكنه أثار أيضًا مخاوف بشأن احتمال تضارب المصالح عند ترتيب العقود الحكومية.

تزوج فينك من زوجته لوري في منتصف السبعينيات؛ إنهم معًا حتى يومنا هذا. يمتلك الزوجان منازل في مانهاتن وشمال سالم ونيويورك وفيل بولاية كولورادو. لوري ولاري لديهما ثلاثة أطفال. جوشوا، الابن الأكبر لفينك، هو الرئيس التنفيذي لصندوق التحوط إنسو كابيتال.

منذ عام 1976 عن عمر يناهز 23 عامًا. وهو عالم سياسي بالتدريب، وتخرج من جامعة كاليفورنيا وحصل على دورة في التمويل العقاري. بدأ حياته المهنية في مجال الخدمات المصرفية في بنك فيرست بوسطن كمتداول.

وبعد ثلاث سنوات، تم تعيينه رئيسًا لقسم عمليات الأوراق المالية العقارية. بعد أن حصل على ثروة وأرباح أكبر للبنك، أصبح في سن 31 عامًا عضوًا في مجلس الإدارة.

لكن نقطة التحول في حياته كانت لا تزال أمامنا. وكما قالت الصحافة، فقد عانى من السقوط الأكثر روعة وإهانة في وول ستريت.

الفشل الكامل هو بداية لمستقبل عظيم

في عام 1986، اعتمد المتداولون لديه على بصيرة رئيسهم في اللعبة بالأوراق المالية، وقاموا بمراهنات كبيرة جدًا في السوق، متوقعين اهتمامًا هائلاً. ولكن كل شيء تحول في الاتجاه المعاكس. وانخفضت الأسواق، وخسرت الشركة 100 مليون دولار بين عشية وضحاها. بعد عامين من وجوده في وضع أخلاقي سيئ في فيرست بوسطن، ترك لاري الشركة.

الآن، بعد سنوات عديدة، يفسر هذا الفشل الوحشي بحقيقة أن الشركة في تلك اللحظة لم تكن قادرة على تقييم درجة المخاطرة بشكل واقعي. كانت هذه الحقيقة بمثابة نقطة البداية لمستقبله الأسطوري.

في عام 1988، أسس فينك، بدعم من الأصدقاء بيتر بيترسون (وزير التجارة الأمريكي السابق) وستيفن شوارزمان (مواطن من الولايات المتحدة)، قسمًا للشركة. الشركة متخصصة في الاستثمار على أساس تقييم المخاطر. سمح ضخ نقدي بقيمة 5 ملايين دولار من BlackStone لشركة Fink بأن تصبح شركة منفصلة في غضون عام.

في السنوات اللاحقة وحتى يومنا هذا، تواصل شركة BlackRock النمو بمعدل مرتفع، حيث تشتري المزيد والمزيد من الأصول على طول الطريق.

يحتوي أحد أنظمة تحليل السوق الخاصة به على أكثر من 5 آلاف جهاز كمبيوتر يعمل على مدار الساعة، ويراقب كل ما يحدث في سوق الأوراق المالية. ويعمل لديه حوالي 6000 من أقوى علماء الرياضيات والمهندسين والمبرمجين والممولين. يقومون بتطوير التطبيقات البرمجية اللازمة وتحليل وتوقع المحافظ الائتمانية والاستثمارية. النظام يسمى علاء الدين.

إدارة أموال الولايات المتحدة

بعد أزمة عام 2008، همس كثيرون في وول ستريت بأنهم يعتزمون تعيين لاري فينك وزيراً للخزانة الأميركية المقبل. ورد لاري نفسه بتواضع في هذا الصدد بأنه "يعتبر نفسه غير مؤهل بما فيه الكفاية لهذا المنصب".

ويمكن اعتبار هذه الملاحظة بمثابة سخرية، بالنظر إلى أن تحليل محافظ القروض الخاصة بفاني ماي وفريدي ماك (بنوك الرهن العقاري الأمريكية الرائدة، والشخصيات الرئيسية للأزمة المالية في عام 2008) هو في أيدي شركته الاستشارية. وعندما قاد فينك واشنطن ووول ستريت للخروج من الأزمة المالية في عام 2008، لعب دور المدير الرئيسي لبرنامج الحكومة لمكافحة الأزمات (في بعض الأحيان يتعرض لللوم بسبب الإفلاس).

تعد شركة BlackRock حاليًا واحدة من أكبر الصناديق الاستثمارية، وتقدر ثروة فينك الشخصية بتريليونات الدولارات.

ويذكر أن سبب نجاحه المالي هو نفوره من المخاطرة.

يتحدث الناس عن صفاته الإنسانية - فهو شخص مرح، معبر، ذو عقل مفعم بالحيوية، خبير في علم النفس البشري، قاسٍ أحيانًا، وقح أحيانًا. يلاحظ زملاؤه في وول ستريت الذين يعرفون فينك جيدًا طموحه وشخصيته المتغطرسة إلى حد ما.