Оцінка методів діагностики фінансово-господарської діяльності. Аналіз та діагностика фінансово-господарської діяльності підприємства розділ. Побудова аналітичного балансу підприємства

Тема 8. Аналіз фінансового становища організації

8.3.2. Оцінка рентабельності

8.4. Визначення незадовільної структури балансу підприємства

p align="justify"> Під фінансовим станом розуміється здатність підприємства фінансувати свою діяльність. Воно характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування підприємства, доцільністю їх розміщення та ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними та фізичними особами, платоспроможністю та фінансовою стійкістю.

Фінансовий стан може бути стійким, нестійким та кризовим. Здатність підприємства своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі свідчить про його добрий фінансовий стан.

Фінансовий стан підприємства (ФСП)залежить від результатів його виробничої, комерційної та фінансової діяльності. Якщо виробничий і фінансовий плани успішно виконуються, це позитивно впливає фінансове становище підприємства. І навпаки, внаслідок недовиконання плану з виробництва та реалізації продукції відбувається підвищення її собівартості, зменшення виручки та суми прибутку і як наслідок – погіршення фінансового стану підприємства та його платоспроможності.

Стійке фінансове становище своєю чергою надає позитивний вплив виконання виробничих планів і забезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами. Тому фінансова діяльність як складова частина господарської діяльності спрямована на забезпечення планомірного надходження та витрачання грошових ресурсів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного та позикового капіталу та найбільш ефективного його використання.

Головна мета аналізу - своєчасно виявляти та усувати недоліки у фінансовій діяльності та знаходити резерви покращення фінансового стану підприємства та його платоспроможності.

Аналіз фінансового становища організації передбачає такі етапи.

1. Попередній огляд економічного та фінансового стану суб'єкта господарювання.

1.1. Характеристика загальної спрямованості фінансово-господарську діяльність.

1.2. Оцінка надійності інформації у статтях звітності.

2. Оцінка та аналіз економічного потенціалу організації.

2.1. Оцінка майнового стану.

2.1.1. Побудова аналітичного балансу-нетто.

2.1.2. Вертикальний аналіз балансу.

2.1.3. Горизонтальний аналіз балансу.

2.1.4. Аналіз якісних змін у майновому становищі.

2.2. Оцінка фінансового стану.

2.2.1. Оцінка ліквідності.

2.2.2. Оцінка фінансової стійкості.

3. Оцінка та аналіз результативності фінансово-господарської діяльності підприємства.

3.1. Оцінка виробничої (основної) діяльності.

3.2. Аналіз рентабельності.

3.3. Оцінка становища над ринком цінних паперів.

Інформаційну основу цієї методики становить система показників, наведених у дод.1.

8.1. Попередній огляд економічного та фінансового стану підприємства

Аналіз починається з огляду основних показників діяльності підприємства. У ході цього огляду слід розглянути такі питання:

• майнове становище підприємства початку і поклала край звітний період;
• умови роботи підприємства у звітному періоді;
• результати, досягнуті підприємством у звітному періоді;
• перспективи фінансово-господарську діяльність підприємства.

Майновий стан підприємства початку і поклала край звітний період характеризуються даними балансу. Порівнюючи динаміку підсумків розділів активу балансу, можна з'ясувати тенденції зміни майнового стану. Інформація про зміну в організаційній структурі управління, відкриття нових видів діяльності підприємства, особливості роботи з контрагентами та ін зазвичай міститься в пояснювальній записці до річної бухгалтерської звітності. Результативність та перспективність діяльності підприємства можуть бути узагальнено оцінені за даними аналізу динаміки прибутку, а також порівняльного аналізу елементів зростання коштів підприємства, обсягів його виробничої діяльності та прибутку. Інформація про недоліки в роботі підприємства може бути безпосередньо присутньою в балансі в явному або завуальованому вигляді. Цей випадок може мати місце, коли у звітності є статті, які свідчать про вкрай незадовільну роботу підприємства у звітному періоді та про погане фінансове становище, що склалося внаслідок цього (наприклад, стаття «Збитки»). У балансах цілком рентабельних підприємств можуть бути присутніми також у прихованому, завуальованому вигляді статті, що свідчать про певні недоліки в роботі.

Це може бути викликане не лише з фальсифікаціями з боку підприємства, а й прийнятою методикою складання звітності, згідно з якою багато балансових статей комплексні (наприклад, статті «Інші дебітори», «Інші кредитори»).

8.2. Оцінка та аналіз економічного потенціалу організації

8.2.1. Оцінка майнового стану

Економічний потенціал організації то, можливо охарактеризований двояко: з позиції майнового стану підприємства міста і з його фінансового становища. Обидві сторони фінансово-господарської діяльності взаємопов'язані - нераціональна структура майна, його неякісний склад можуть призвести до погіршення фінансового стану і навпаки.

Згідно з чинними нормативами, баланс нині складається в оцінці нетто. Однак ряд статей, як і раніше, носить характер регулюючих. Для зручності аналізу доцільно використати так званий ущільнений аналітичний баланс-нетто , що формується шляхом усунення впливу на результат балансу (валюту) та його структуру регулюючих статей. Для цього:

• суми за статтею «Заборгованість учасників (засновників) із внесків до статутного капіталу» зменшують величину власного капіталу та величину оборотних активів;
• на величину статті «Оціночні резерви («Резерв щодо сумнівних боргів»)» коригується значення дебіторської заборгованості та власного капіталу підприємства;
• однорідні за складом елементи балансових статей поєднуються у необхідних аналітичних розділах (довгострокові поточні активи, власний та позиковий капітал).

Стійкість фінансового стану підприємства значною мірою залежить від доцільності та правильності вкладення фінансових ресурсів у активи.

У процесі функціонування підприємства величина активів, їх структура зазнають постійних змін. Найбільш загальне уявлення про якісні зміни у структурі коштів та їх джерел, а також динаміку цих змін можна отримати за допомогою вертикального та горизонтального аналізу звітності.

Вертикальний аналіз показує структуру коштів підприємства та їх джерел. Вертикальний аналіз дозволяє перейти до відносних оцінок та проводити господарські порівняння економічних показників діяльності підприємств, що різняться за величиною використаних ресурсів, згладжувати вплив інфляційних процесів, що спотворюють абсолютні показники фінансової звітності.

Горизонтальний аналіз звітності полягає у побудові однієї чи кількох аналітичних таблиць, у яких абсолютні показники доповнюються відносними темпами зростання (зниження). Ступінь агрегованості показників визначається аналітиком. Зазвичай, беруться базисні темпи зростання за кілька років (суміжних періодів), що дозволяє аналізувати як зміна окремих показників, а й прогнозувати їх значення.

Горизонтальний та вертикальний аналізи взаємодоповнюють один одного. Тому практично не рідко будують аналітичні таблиці, що характеризують як структуру бухгалтерської звітності, і динаміку окремих її показників. Обидва ці види аналізу особливо цінні при міжгосподарських зіставленнях, оскільки дозволяють порівнювати звітність різних за видом діяльності та обсягами виробництва підприємств.

Критеріями якісних зміну майновому становищі підприємства та ступеня їх прогресивності виступають такі показники, як:

• сума господарських коштів підприємства;
• частка активної частини основних засобів;
• коефіцієнт зносу;
• питома вага активів, що швидко реалізуються;
• частка орендованих основних засобів;
• питома вага дебіторської заборгованості та ін.

Формули для розрахунку даних показників наведено у дод.2.

Розглянемо їхню економічну інтерпретацію.

Сума господарських коштів, які перебувають у розпорядженні підприємства. Цей показник дає узагальнену вартісну оцінку активів, які на балансі підприємства. Це облікова оцінка, яка не збігається із сумарною ринковою оцінкою його активів. Зростання цього показника свідчить про нарощування майнового потенціалу підприємства.

Частка активної частини основних засобів. Під активною частиною основних засобів розуміють машини, обладнання та транспортні засоби. Зростання цього у динаміці зазвичай розцінюється як сприятлива тенденція.

Коефіцієнт зношування. Показник характеризує частку вартості основних засобів, що залишилася до списання витрат у наступних періодах. Коефіцієнт зазвичай використовують у аналізі як характеристика стану основних засобів. Доповненням цього показника до 100% (або одиниці) є коефіцієнт придатності. p align="justify"> Коефіцієнт зносу залежить від прийнятої методики нарахування амортизаційних відрахувань і не відображає повною мірою фактичного зносу основних засобів. Аналогічно коефіцієнт придатності не дає точної оцінки їх поточної вартості. Це відбувається через низку причин: темпу інфляції, стану кон'юктури та попиту, правильності визначення корисного терміну експлуатації основних засобів тощо. Проте незважаючи на недоліки, умовність показників зношеності та придатності, вони мають певне аналітичне значення. За деякими оцінками, значення коефіцієнта зношування більш ніж на 50% вважається небажаним.

Коефіцієнт оновлення. Показує, яку частину від наявних наприкінці звітний період основних засобів становлять нові кошти.

Коефіцієнт вибуття. Показує, яка частина основних засобів, з якими підприємство розпочало діяльність у звітному періоді, вибула через ветхість та з інших причин.

8.2.2. Оцінка фінансового стану

Фінансове становище підприємства можна оцінювати з погляду короткострокової та довгострокової перспектив. У разі критерії оцінки фінансового стану - ліквідність і платоспроможність підприємства, тобто. здатність своєчасно та в повному обсязі зробити розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями.

Під ліквідністю будь-якого активурозуміють здатність його трансформуватися в кошти, а ступінь ліквідності визначається тривалістю часового періоду, протягом якого ця трансформація може бути здійснена. Чим коротший період, тим вища ліквідність цього виду активів.

Говорячи про ліквідності підприємства, мають на увазі наявність у нього оборотних коштів у розмірі, теоретично достатньому для погашення короткострокових зобов'язань хоча б і з порушенням строків погашення, передбачених контрактами.

Платоспроможність означає наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунків із кредиторської заборгованості, що потребує негайного погашення. Таким чином, основними ознаками платоспроможності є: а) наявність у достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку; б) відсутність простроченої кредиторську заборгованість.

Очевидно, що ліквідність та платоспроможність не тотожні один одному. Так, коефіцієнти ліквідності можуть характеризувати фінансове становище як задовільний, проте суті ця оцінка може бути помилковою, якщо у поточних активах значну питому вагу посідає неліквіди і прострочену дебіторську заборгованість. Наведемо основні показники, що дозволяють оцінити ліквідність та платоспроможність підприємства.

Розмір власних оборотних засобів. Характеризує ту частину власного капіталу підприємства, яка є джерелом покриття його поточних активів (тобто активів, що мають оборотність менше одного року). Це розрахунковий показник, залежить як від структури активів, і від структури джерел коштів. Показник має особливо важливе значення для підприємств, які займаються комерційною діяльністю та іншими посередницькими операціями. За інших рівних умов зростання цього у динаміці сприймається як позитивна тенденція. Основним та постійним джерелом збільшення власних коштів є прибуток. Слід розрізняти «оборотні кошти» та «власні оборотні кошти». Перший показник характеризує активи підприємства (ІІ розділ активу балансу), другий - джерела коштів, саме частина власного капіталу підприємства, що розглядається як джерело покриття поточних активів. Розмір власних оборотних засобів чисельно дорівнює перевищенню поточних активів над поточними зобов'язаннями. Можлива ситуація коли величина поточних зобов'язань перевищує величину поточних активів. Фінансове становище підприємства у разі розглядається як нестійке; потрібні негайні заходи щодо його виправлення.

Маневреність функціонуючого капіталу. Характеризує частину своїх оборотних засобів, що у формі коштів, тобто. коштів, які мають абсолютну ліквідність. Для нормально функціонуючого підприємства цей показник зазвичай змінюється не більше від нуля до одиниці. За інших рівних умов зростання показника динаміці сприймається як позитивна тенденція. Прийнятне орієнтовне значення показника встановлюється підприємством самостійно і залежить, наприклад, від того, наскільки високою є його щоденна потреба у вільних грошових ресурсах.

Коефіцієнт поточної ліквідності. Дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, скільки рублів поточних активів посідає одне карбованець поточних зобов'язань. Логіка обчислення цього показника у тому, що це підприємство погашає короткострокові зобов'язання переважно з допомогою поточних активів; отже, якщо поточні активи перевищують за величиною поточні зобов'язання, підприємство може розглядатися як таке, що успішно функціонує (принаймні теоретично). Значення показника можна варіювати за галузями і видами діяльності, яке розумне зростання динаміці зазвичай сприймається як сприятлива тенденція. У західній обліково-аналітичній практиці наводиться нижнє критичне значення показника – 2; проте це лише орієнтовне значення, що вказує на порядок показника, але не на його точне нормативне значення.

Коефіцієнт швидкої ліквідності. Показник аналогічний коефіцієнту поточної ліквідності; однак обчислюється за більш вузьким колом поточних активів. З розрахунку виключається найменш ліквідна частина - виробничі запаси. Логіка такого виключення полягає не тільки в значно меншій ліквідності запасів, але, що значно важливіше, і в тому, що кошти, які можна виручити у разі вимушеної реалізації виробничих запасів, можуть бути суттєво нижчими від витрат на їх придбання.

Орієнтовне нижнє значення показника – 1; проте ця оцінка також має умовний характер. Аналізуючи динаміку цього коефіцієнта, необхідно звертати увагу на фактори, що зумовили його зміну. Так, якщо зростання коефіцієнта швидкої ліквідності було пов'язане переважно зі зростанням. невиправданої дебіторську заборгованість, це неспроможна характеризувати діяльність підприємства з позитивного боку.

p align="justify"> Коефіцієнт абсолютної ліквідності (платоспроможності) є найбільш жорстким критерієм ліквідності підприємства і показує, яка частина короткострокових позикових зобов'язань може бути при необхідності погашена негайно. Нижня межа показника, що рекомендується, наводиться в західній літературі, - 0,2. Оскільки розробка галузевих нормативів цих коефіцієнтів - справа майбутнього, практично бажано проводити аналіз динаміки даних показників, доповнюючи його порівняльним аналізом доступних даних по підприємствам, мають аналогічну орієнтацію своєї господарську діяльність.

Частка власних оборотних засобів у покритті запасів. Характеризує частину вартості запасів, яка покривається власними оборотними засобами. Традиційно має значення в аналізі фінансового стану підприємств торгівлі; рекомендована нижня межа показника у разі - 50%.

Коефіцієнт покриття запасів. Розраховується співвідношенням величини «нормальних» джерел покриття запасів та суми запасів. Якщо значення цього показника менше одиниці, то поточний фінансовий стан підприємства сприймається як нестійкий.

Одна з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства – стабільність його діяльності у світлі довгострокової перспективи. Вона пов'язана із загальною фінансовою структурою підприємства, ступенем його залежності від кредиторів та інвесторів.

Фінансова стійкість у довгостроковому плані характеризується, отже, співвідношенням власних та позикових коштів. Однак цей показник дає лише загальну оцінку фінансової стійкості. Тому у світовій та вітчизняній обліково-аналітичній практиці розроблено систему показників.

Коефіцієнт концентрації власного капіталу. Характеризує частку власників підприємства у сумі коштів, авансованих у його діяльність. Що значення цього коефіцієнта, тим паче фінансово стійко, стабільно і незалежно від зовнішніх кредитів підприємство. Доповненням до цього показника є коефіцієнт концентрації залученого (позикового) капіталу – їх сума дорівнює 1 (або 100%).

Коефіцієнт фінансової залежності. Є оберненим до коефіцієнта концентрації власного капіталу. Зростання цього у динаміці означає збільшення частки позикових коштів у фінансуванні підприємства. Якщо його значення знижується до одиниці (або 100%), це означає, що власники фінансують своє підприємство повністю.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу. Показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто вкладена в оборотні кошти, яка частина капіталізована. Значення цього показника можна відчутно варіювати залежно від структури капіталу та галузевої власності підприємства.

Коефіцієнт структури довгострокових вкладень. Логіка розрахунку цього показника ґрунтується на припущенні, що довгострокові позички та позики використовуються для фінансування основних засобів та інших капітальних вкладень. Коефіцієнт показує, яка частина основних засобів та інших необоротних активів профінансована зовнішніми інвесторами.

Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів. Характеризує структуру капіталу. Зростання цього показника в динаміці - негативна тенденція, що означає, що підприємство дедалі сильніше залежить від зовнішніх інвесторів.

Коефіцієнт співвідношення власних та залучених коштів. Як і деякі з наведених вище показників, цей коефіцієнт дає найбільш загальну оцінку фінансової стійкості підприємства. Він має досить просту інтерпретацію: його значення, наприклад, рівне 0,178, означає, що за кожен карбованець власні кошти, вкладених у активи підприємства, доводиться 17,8 коп. позикових коштів. Зростання показника у поступовій динаміці свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто. про деяке зниження фінансової стійкості, і навпаки.

Немає жодних єдиних нормативних критеріїв для розглянутих показників. Вони залежить від багатьох чинників: галузевої власності підприємства, принципів кредитування, що склалася структури джерел коштів, оборотності оборотних засобів, репутації підприємства та інших. Тому прийнятність значень цих коефіцієнтів, оцінки їх динаміки і напрямів зміни може бути встановлені лише результаті зіставлення по групам.

8.3. Оцінка та аналіз результативності фінансово-господарської діяльності

8.3.1. Оцінка ділової активності

Оцінка ділової активності спрямована на аналіз результатів та ефективність поточної основної виробничої діяльності

Оцінка ділової активності на якісному рівні може бути отримана в результаті порівняння діяльності даного підприємства та споріднених у сфері докладання капіталу підприємств. Такими якісними" (тобто. неформалізованими) критеріями є: широта ринків збуту продукції; наявність продукції, що поставляється на експорт; репутація підприємства, що виражається, зокрема, у відомості клієнтів, що користуються послугами підприємства, та ін Кількісна оцінка робиться за двома напрямками :

• ступінь виконання плану (встановленого вищою організацією чи самостійно) за основними показниками, забезпечення заданих темпів їх зростання;
• рівень ефективності використання ресурсів підприємства

Для реалізації першого напряму аналізу доцільно враховувати також порівняльну динаміку основних показників. Зокрема, оптимально наступне їхнє співвідношення:

Т пб > Т р > Т ак >100%,

де Т пб > Т р –, Т ак – відповідно темп зміни прибутку, реалізації, авансованого капіталу (Бд).

Ця залежність означає, що: а) економічний потенціал підприємства зростає; б) проти збільшенням економічного потенціалу обсяг реалізації зростає вищими темпами, тобто. ресурси підприємства використовуються ефективніше; в) прибуток зростає випереджаючими темпами, що свідчить, зазвичай, про відносне зниження витрат виробництва та звернення.

Однак можливі й відхилення від цієї ідеальної залежності, причому не завжди їх слід розглядати як негативні, такими причинами є: освоєння нових перспектив спрямування додатку капіталу, реконструкція та модернізація діючих виробництв тощо. Ця діяльність завжди пов'язана зі значними вкладеннями фінансових ресурсів, які здебільшого не дають швидкої вигоди, але в перспективі можуть окупитися.

Для реалізації другого напряму можуть бути розраховані різні показники, що характеризують ефективність використання матеріальних, трудових та фінансових ресурсів. Основні з них - вироблення, фондовіддача, оборотність виробничих запасів, тривалість операційного циклу, оборотність авансованого капіталу.

При аналізі оборотності оборотних коштівособлива увага має приділятися виробничим запасам та дебіторській заборгованості. Чим менше омертвляються фінансові ресурси у цих активах, тим ефективніше вони використовуються, швидше обертаються, приносять підприємству дедалі нові прибутки.

Оборотність оцінюють, зіставляючи показники середніх залишків оборотних активів та їх оборотів за аналізований період. Оборотами при оцінці та аналізі оборотності є:

• для виробничих запасів - Витрати виробництво реалізованої продукції;
• для дебіторську заборгованість – реалізація продукції з безготівковому розрахунку (оскільки цей показник не відбивається у звітності і може бути виявлено за даними бухгалтерського обліку, практично його нерідко замінюють показником виручки від).

Дамо економічну інтерпретацію показників оборотності:

• оборотність в оборотах
показує середню кількість оборотів коштів, вкладених у активи цього виду, в аналізований період;
• оборотність у днях
показує тривалість (в днях) одного обороту коштів, вкладених у активи цього виду.

Узагальненою характеристикою тривалості омертвлення фінансових ресурсів у поточних активах є показник тривалості операційного циклу, тобто. того, скільки днів у середньому проходить з вкладення коштів у поточну виробничу діяльність досі повернення їх у вигляді виручки на розрахунковий рахунок. Цей показник значною мірою залежить від характеру виробничої діяльності; його зниження - одне з основних внутрішньогосподарських завдань підприємства.

Показники ефективності використання окремих видів ресурсів узагальнюються у показниках обороту власного капіталу та оборотності основного капіталу, що характеризують відповідно віддачу вкладених у підприємство: а) коштів власника; б) всіх коштів, включаючи залучені. Відмінність між цими коефіцієнтами зумовлено ступенем залучення позикових коштів на фінансування виробничої діяльності.

До узагальнюючих показників оцінки ефективності використання ресурсів підприємства та динамічності його розвитку належать показник ресурсовіддачі та коефіцієнт стійкості економічного зростання.

Ресурсовіддача (коефіцієнт оборотності авансованого капіталу). Характеризує обсяг реалізованої продукції, що припадає на карбованець коштів, вкладених у діяльність підприємства. Зростання показника у поступовій динаміці сприймається як сприятлива тенденція.

Коефіцієнт стійкості економічного зростання. Показує, якими в середньому темпами може розвиватися підприємство надалі, не змінюючи співвідношення між різними джерелами фінансування, фондовіддачею, рентабельністю виробництва, дивідендною політикою і т.п.

8.3.2. Оцінка рентабельності

До основних показників цього блоку, що використовуються у країнах з ринковою економікою для характеристики рентабельності вкладень у діяльність того чи іншого виду, належать рентабельність авансованого капіталуі рентабельність власного капіталуЕкономічна інтерпретація цих показників очевидна - скільки карбованців прибутку посідає одне карбованець авансованого (власного) капіталу. Розрахунку цих показників приділено достатньо уваги у темі №7.

8.3.3. Оцінка становища над ринком цінних паперів

Даний вид аналізу виконується у компаніях, зареєстрованих на фондових біржах і котирують там свої цінні папери. Аналіз не може бути виконаний безпосередньо по даним фінансової звітності - потрібна додаткова інформація. Оскільки термінологія з цінних паперів нашій країні остаточно не склалася, наведені назви показників є умовними.

Доходи на акцію. Являє собою відношення чистого прибутку, зменшеного на величину дивідендів за привілейованими акціями, до загальної кількості звичайних акцій. Саме цей показник значною мірою впливає на ринкову ціну акцій. Основний його недолік в аналітичному плані - просторова несумісність через неоднакову ринкову вартість акцій різних компаній.

Цінність акції. Розраховується як окреме від поділу ринкової ціни акції з доходу акцію. Цей показник служить індикатором попиту акції даної компанії, оскільки показує, наскільки багато згодні платити інвестори нині однією карбованець прибутку акцію. Відносно високий зростання цього показника у поступовій динаміці свідчить про те, що інвестори очікують швидшого зростання прибутку цієї фірми проти іншими. Цей показник можна використовувати у просторових (міжгосподарських) зіставленнях. Компаніям, які мають відносно високе значення коефіцієнта стійкості економічного зростання, характерно, як правило, і високе значення показника цінність акції.

Дивідендна доходність акції. Виражається ставленням дивіденду, що виплачується на акції, до її ринкової ціни. У компаніях, що розширюють свою діяльність шляхом капіталізації більшої частини прибутку, значення цього показника відносно невелике. Дивідендна дохідність акції характеризує відсоток повернення капітал, вкладений у акції фірми. Це прямий ефект. Є ще й опосередкований (дохід чи збиток), виявляється у зміні ринкової ціни акцій цієї фірми.

Дивідендний вихід. Розраховується шляхом поділу дивіденду, що виплачується за акцією, на дохід на акцію. Найбільш наочне тлумачення цього показника – частка чистого прибутку, виплачена акціонерам у вигляді дивідендів. Значення коефіцієнта залежить від інвестиційної політики фірми. З цим показником тісно пов'язаний коефіцієнт реінвестування прибутку, що характеризує її частку, спрямовану розвиток виробничої діяльності. Сума значень показника дивідендного виходу та коефіцієнта реінвестування прибутку дорівнює одиниці.

Коефіцієнт котирування акції. Розраховується ставленням ринкової ціни акції до її облікової (книжкової) ціни. Книжкова вартість характеризує частку власного капіталу, що припадає однією акцію. Вона складається з номінальної вартості (тобто вартості, проставленої на бланку акції, за якою вона врахована в акціонерному капіталі), частки емісійного прибутку (накопиченої різниці між ринковою ціною акцій в момент їх продажу та їх номінальною вартістю) та частки накопиченої та вкладеної в розвиток фірми прибутку. Значення коефіцієнта котирування більше одиниці означає, що потенційні акціонери, набуваючи акцію, готові дати за неї ціну, що перевищує бухгалтерську оцінку реального капіталу, що припадає на акцію на даний момент.

У процесі аналізу можуть використовуватися жорстко детерміновані факторні моделі, що дозволяють ідентифікувати та дати порівняльну характеристику основних факторів, що вплинули на зміну того чи іншого показника .

В основі наведеної системи діє наступна жорстко детермінована факторна залежність:

де КФЗ- Коефіцієнт фінансової залежності, ВА- сума активів підприємства, СК- власний капітал.

З представленої моделі видно, що рентабельність власного капіталу залежить від трьох факторів: рентабельності господарської діяльності, ресурсовіддачі та структури авансованого капіталу. Значимість виділених чинників пояснюється тим, що вони у певному сенсі узагальнюють усі сторони фінансово-господарської діяльності підприємства, зокрема бухгалтерську звітність: перший фактор узагальнює форму №2 «Звіт про прибутки та збитки», другий – актив балансу, третій – пасив балансу.

8.4. Визначення незадовільної структури балансу підприємства

В даний час більшість підприємств Росії перебуває у скрутному фінансовому стані. Взаємні неплатежі між суб'єктами господарювання, високі податкові та банківські відсоткові ставки призводять до того, що підприємства виявляються неплатоспроможними. Зовнішньою ознакою неспроможності (банкрутства) підприємства є призупинення його поточних платежів та нездатність задовольнити вимоги кредиторів протягом трьох місяців із дня настання термінів їх виконання.

У зв'язку з цим особливої ​​актуальності набуває питання оцінки структури балансу, оскільки рішення про неспроможність підприємства приймаються за визнанням незадовільності структури балансу.

Основна мета проведення попереднього аналізу фінансового стану підприємства – обґрунтування рішення про визнання структури балансу незадовільною, а підприємства – платоспроможним відповідно до системи критеріїв, затвердженої Постановою Уряду Російської Федерації від 20 травня 1994 р. № 498 «Про деякі заходи щодо реалізації законодавства про неспроможність ( банкрутстві) підприємств». Основними джерелами аналізу є ф. №1 "Баланс підприємства", ф. №2 «Звіт про прибутки та збитки».

Аналіз та оцінка структури балансу підприємства проводяться на основі показників: коефіцієнта поточної ліквідності; коефіцієнта забезпеченості власними коштами

Підставою для визнання структури балансу підприємства є незадовільною, а підприємства - неплатоспроможною є одна з наступних умов:

Коефіцієнт поточної ліквідності наприкінці звітний період має значення менше 2; (До тл);

p align="justify"> Коефіцієнт забезпеченості власними коштами на кінець звітного періоду має значення менше 0,1. (До ос).

p align="justify"> Основним показником, що характеризує наявність реальної можливості у підприємства відновити (або втратити) свою платоспроможність протягом певного періоду, є коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності. Якщо хоча б один з коефіцієнтів менший за норматив ( До тл <2, а До ос <0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Якщо коефіцієнт поточної ліквідності більший або дорівнює 2, а коефіцієнт забезпеченості власними коштами більший або дорівнює 0,1, розраховується коефіцієнт втрати платоспроможності за період, встановлений рівним трьом місяцям.

Коефіцієнт відновлення платоспроможності До вісьвизначається як ставлення розрахункового коефіцієнта поточної ліквідності його нормативу. Розрахунковий коефіцієнт поточної ліквідності визначається як сума фактичного значення коефіцієнта поточної ліквідності на кінець звітного періоду та зміни значення цього коефіцієнта між закінченням та початком звітного періоду у перерахунку на період відновлення платоспроможності, встановлений рівним шести місяцям:

,

де До нтл- нормативне значення коефіцієнта поточної ліквідності,

До нтл= 2; 6 - період відновлення платоспроможності за 6 місяців;

Т – звітний період, міс.

p align="justify"> Коефіцієнт відновлення платоспроможності, що приймає значення більше 1, свідчить про наявність реальної можливості у підприємства відновити свою платоспроможність. Коефіцієнт відновлення платоспроможності, що набуває значення менше 1, свідчить про те, що підприємство в найближчі шість місяців не має реальної можливості відновити платоспроможність.

Коефіцієнт втрати платоспроможності К у визначається як відношення розрахункового коефіцієнта поточної ліквідності до його встановленого значення. Розрахунковий коефіцієнт поточної ліквідності визначається як сума фактичного значення коефіцієнта поточної ліквідності на кінець звітного періоду та зміни значення цього коефіцієнта між закінченням та початком звітного періоду у перерахунку на період втрати платоспроможності, встановлений рівним трьом місяцям:

,

де Ту- Період втрати платоспроможності підприємства, міс.

Розраховані коефіцієнти заносяться до таблиці (табл.29), яка є у додатках до «Методичним положенням щодо оцінки фінансового стану підприємств та встановлення незадовільної структури балансу».

Таблиця 29

Оцінка структури балансу підприємства

Запитання для самоконтролю

1. Який порядок проведення аналізу фінансового становища підприємства?
2. Які джерела інформації щодо аналізу фінансового становища?
3. У чому полягає суть вертикального та горизонтального аналізу балансу підприємства?
4. Якими є принципи побудови аналітичного балансу – нетто?
5. Що таке ліквідність підприємства та у чому її відмінність від його платоспроможності?
6. З яких показників виробляється аналіз ліквідності підприємства?
7. У чому поняття та оцінка фінансової стійкості підприємства?
8. Які показники застосовуються для аналізу ділової активності підприємства?
9. За яких умов розраховуються коефіцієнти відновлення платоспроможності?

О.В. Грищенко
Аналіз та діагностика фінансово-господарської діяльності підприємства
Навчальний посібник

Навчальний посібник відповідає навчальній програмі дисципліни "Аналіз господарської діяльності" (АХД), що читається студентам спеціальностей 060800, 061100, 061500. Містить опис основних методів, що застосовуються в економічному аналізі. Основна частина присвячена розкриттю методики проведення економічного аналізу майна підприємства у ринкових умовах.

Цей посібник є електронною версією книги:
Грищенко О.В.Аналіз та діагностика фінансово-господарської діяльності підприємства: Навчальний посібник. Таганрог: Вид-во ТРТУ, 2000. 112с.

ЛІТЕРАТУРА

1. Абрютіна М.С. Економічний аналіз торгівельної діяльності. Навчальний посібник. - М.: «Справа та сервіс», 2000.
2. Аналіз господарську діяльність у промисловості під ред. В.І. Стражова. - Мн.: Вище. шк.,1999.
3. Абрютіна М.С. Грачов А.В. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства Навчально-практичний посібник. - М.: «Справа та сервіс», 1998.
4. Баканов М.І. Шеремет А.Д. Теорія економічного аналізу. - Н.: Підручник Фінанси та статистика, 1997.
5. Єфімова О.В. Фінансовий аналіз. - М.: Видавництво «Бухгалтерський облік», 1998.
6. Кондраков Н.П. Бухгалтерський облік, аналіз господарської діяльності та аудит в умовах ринку. - М.: Перспектива, 1992.
7. Кравченко Л.М. Аналіз господарську діяльність у торгівлі: Підручник для вузів. - Мн.: Вище. шк., 1995.
8. Кравченко Л.М. Аналіз господарську діяльність підприємств комунального харчування: Навчально-практичний посібник. - Мн.: «Фінанси, облік, аудит», 1998.
9. Ковальов В.В., Патров В.В. Як читати баланс - М.: Фінанси та статистика, 1998.
10. Ковальов В.В. Фінансовий аналіз. Управління капіталом. Вибір інвестицій. Аналіз звітності. - М.: Фінанси та статистика, 1996.
11. Любушин М.П., ​​Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Аналіз фінансово-економічної діяльності підприємства Навчальний посібник для вишів. - М.: ЮНІТІ-ДАНА, 1999.
12. Маркар'ян Е.А., Герасименко Г.П. Фінансовий аналіз: Навчальний посібник. - Ростов н / Д.: Видавництво Рост., Ун-ту, 1994.
13. Методика економічного аналізу промислового підприємства (об'єднання). / За ред. Бужинекого А.І., Шеремета О.Д. - М.: Фінанси та статистика, 1998.
14. Негашев Є.В. Аналіз фінансів підприємства за умов ринку. -М.: Вище. шк. , 1997.
15. Палій В.Ф., Суздальцева Л.П. Техніко-економічний аналіз виробничо-господарської діяльності машинобудівних підприємств - М.: Машинобудування, 1989.
16. Пєшкова Є.П. Маркетинговий аналіз діяльності фірми. - М.: "Вісь-89", 1998.
17. Ріполь-Сарагосі Ф.Б. Фінансовий та управлінський аналіз. -М.: Видавництво Пріор, 1999.
18. Рішар Жак. Аудит та аналіз господарської діяльності підприємства. -М.: Аудит. ЮНІТІ, 1997.
19. Савицька Г.В. Аналіз господарську діяльність підприємства. -Мн.: ІП «Екоперспектива», 1998.
20. Савицька Г.В. Аналіз господарську діяльність підприємства АПК: Навчальний посібник. - Мн.: ІП «Екоперспектива», 1999.
21. Шишкін А.К., Мікрюков В.А., Дишкант І.Д. Облік, аналіз, аудит для підприємства: Навчальний посібник для вузів. - М.: Аудит, ЮНІТІ, 1996.
22. Шеремет А.Д. Комплексний економічний аналіз діяльності підприємства (питання методології). - М.: Економіка,1974.
23. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. Методика фінансового аналізу підприємства. - М.: Інфра -М, 1996.
24. Шеремет А.Д., Негашев Є.В. Методика фінансового аналізу - М.: Інфра - М, 1999.
25. Економіко-математичні методи в аналізі господарської діяльності підприємств та об'єднань. - М.: Фінанси та статистика, 1982.

Федеральне агентство з освіти

Філія Санкт-Петербурзького

інженерно-економічного університету

у м. Череповці

Кафедра загальнопрофесійних та спеціальних дисциплін

Курсова робота

З дисципліни: «Аналіз та діагностика ФХД підприємства»

Варіант: 2

Виконала:

м. Череповець

1. Введення. 3 - 4

2. Попередня оцінка фінансового становища підприємства.

2.1. Концепція АФХД. 4 – 5

2.2. Види АФХД. 5 – 8

2.4. Принципи АФХД. 9 – 10

3. Методика аналізу фінансово-господарського стану. 11 - 13

4. Показники фінансового становища.

4.1. Система взаємопов'язаних аналітичних показників 13 – 15

4.2. Показники фінансового стану 16 – 23

5. Практична частина. 24 – 37

6. Висновок 28

Список використаної літератури 29

I . Вступ

Актуальність теми

Нині АХД посідає важливе місце серед економічних наук. Його розглядають як одну з функцій управління виробництвом.

Для управління виробництвом потрібно мати уявлення не лише про хід виконання плану, результати господарської діяльності, а й про тенденції та характер змін, що відбуваються в економіці підприємства. Осмислення, розуміння інформації досягаються з допомогою економічного аналізу. Він є сполучною ланкою між обліком та прийняттям управлінських рішень.

На основі результатів аналізу розробляються та обґрунтовуються управлінські рішення. Економічний аналіз передує рішенням та діям, обґрунтовує їх і є основою наукового управління виробництвом, забезпечує його об'єктивність та ефективність.

АХД є засобом не лише обґрунтування планів, а й контролю за їх виконанням. Планування починається та закінчується аналізом результатів діяльності підприємства. АХД дозволяє підвищити рівень планування, зробити його науково обґрунтованим.

Таким чином, АХД є важливим елементом у системі управління виробництвом, дієвим засобом виявлення внутрішньогосподарських резервів, основою розробки науково обґрунтованих планів та управлінських рішень.

Роль аналізу як засоби управління виробництвом з кожним роком зростає. Це зумовлено різними обставинами. По перше, необхідністю неухильного підвищення ефективності виробництва у зв'язку зі зростанням дефіциту та вартості сировини, підвищенням науко- та капіталомісткості виробництва. По-друге, відходом від командно-адміністративної системи управління та поступовим переходом до ринкових відносин. По-третє, створення нових форм господарювання у зв'язку з роздержавленням економіки, приватизацією підприємств та іншими заходами економічної реформи.

Цільданої роботи полягає в тому, щоб розглянути основні види аналізу, його методику, виділити показники фінансового стану та на конкретному прикладі провести комплексну оцінку фінансово-господарської діяльності підприємства.

Завданняданої роботи полягають у наступному:

Проаналізувавши різні літературні джерела з цієї теми, розкрити сутність та важливість аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства, його основні завдання та принципи;

Розглянути види аналізу, його методи та методику, вказавши їх відмінні риси, розглянути основні показники фінансового стану та застосувати отримані знання при аналізі фінансово-господарської діяльності конкретного підприємства.

Об'єктоманалізу є підприємство ЧСПЗ, економічні процеси та явища, що відбуваються на підприємстві та знаходять відображення у конкретних показниках.

Предметоманалізу є господарські процеси підприємства, їх соціально-економічна ефективність та кінцеві фінансові результати діяльності, що складаються під впливом об'єктивних та суб'єктивних факторів та відображаються через систему економічної інформації.

II . Попередня оцінка фінансового стану підприємства

2.1. Поняття АФХД

Вивчення явищ природи та суспільного життя неможливе без аналізу. Сам термін «аналіз» походить від грецького слова «analyzis», що означає «розділяю», «розчленовую». Отже, аналіз у вузькому плані є розчленування явища чи предмета на складові його частини (елементи) вивчення їх як частин цілого. Таке розчленування дозволяє заглянути всередину досліджуваного предмета, явища, процесу, визначити роль кожного елемента у предметі, що вивчається, або явище.

Таким чином, під аналізом у широкому плані розуміється спосіб пізнання предметів та явищ навколишнього середовища, заснований на розчленуванні цілого на складові частини та вивченні їх у всьому різноманітті зв'язків та залежностей.

У науці та практично застосовуються різні види аналізу: фізичний, хімічний, математичний, статистичний, економічний та інших. Вони відрізняються об'єктами, цілями і методикою дослідження. Економічний аналіз, на відміну від фізичного, хімічного та інших, відноситься до абстрактно-логічного методу дослідження економічних явищ, де неможливо використовувати ні мікроскопи, ні хімічні реактиви, де те й інше має замінити сила абстракції.

Економічний аналіз – це науковий спосіб пізнання сутності економічних явищ і процесів, заснований на розчленуванні їх на складові та вивченні їх у всьому різноманітті зв'язків та залежностей.

Розрізняють макроекономічний аналіз, який вивчає економічні явища та процеси на рівні світової та національної економіки та її окремих частин, та мікроекономічний аналіз, вивчає ці процеси та явища лише на рівні окремих суб'єктів господарювання. Останній отримав назву аналізу господарської діяльності (АХД).

Становлення АХД обумовлено загальними об'єктивними вимогами та умовами, які властиві виникненню будь-якої нової галузі знань.

По перше , це задоволення практичної потреби. Вона виникла у зв'язку з розвитком продуктивних сил, удосконаленням виробничих відносин, розширенням масштабів виробництва.

По-друге , це з розвитком економічної науки взагалі.

2.2. Види АФХД

В економічній літературі аналіз господарської діяльності класифікується за різними ознаками.

- За галузевою ознакою , який ґрунтується на суспільному поділі праці, аналіз ділиться на галузевий , методика якого враховує специфіку окремих галузей економіки (промисловості, сільського господарства, будівництва, транспорту, торгівлі тощо), та міжгалузевий , який є теоретичною та методологічною основою АХД у всіх галузях національної економіки, або, іншими словами, теорією аналізу господарську діяльність.

Теорія АХД розкриває найбільш загальні методологічні риси та особливості цієї науки, узагальнює передовий досвід АХД у різних галузях економіки, збагачує зміст економічного аналізу загалом та галузевого зокрема.

- За ознакою часу АХД поділяється на:

· попередній (перспективний) аналіз проводиться до здійснення господарських операцій. Він необхідний для обґрунтування управлінських рішень та планових завдань, а також для прогнозування майбутнього та оцінки очікуваного виконання плану, запобігання небажаним результатам;

· наступний (ретроспективний) аналіз проводиться після скоєння господарських актів. Він використовується контролю за виконанням плану, виявлення невикористаних резервів, об'єктивної оцінки результатів діяльності підприємства, діагностики його стану.

Без ретроспективного аналізу неможливо зробити перспективним. Ретроспективний аналіз у свою чергу поділяється на:

· оперативний аналіз проводиться одразу після здійснення господарських операцій або зміни ситуації за короткі відрізки часу (зміну, добу, декаду тощо). Мета його – оперативно виявляти недоліки та впливати на господарські процеси;

· підсумковий (заключний) аналіз проводиться за звітний період (місяць, квартал, рік). Його цінність у тому, що діяльність підприємства вивчається комплексно та всебічно за звітними даними за відповідний період.

Перспективний аналіз залежно від довжини тимчасового горизонтуділиться на:

· короткостроковий аналіз охоплює період до року, а довгостроковий – понад рік. Короткостроковий прогнозний аналіз використовується для вироблення тактичної політики підприємства у галузі бізнесу;

· - довгостроковий використовується для вироблення стратегічної політики підприємства у галузі бізнесу. Другий вид менш деталізований ніж перший, але його роль значно вища.

- За просторовою ознакою можна виділити:

· внутрішньофірмовий аналіз вивчає діяльність лише досліджуваного підприємства та його структурних підрозділів;

· при міжфірмовому аналізі порівнюються результати діяльності двох чи більше підприємств. Це дозволяє виявити передовий досвід, резерви, недоліки та на основі цього дати більш об'єктивну оцінку ефективності діяльності підприємства.

- За функціональною ознакою, за тією роллю та завданнями, які він виконує , виділяють:

· Фінансовий аналіз , що може бути охарактеризований як процес пізнання сутності фінансового механізму функціонування суб'єктів господарювання. Основне його призначення полягає у вивченні, діагностиці та прогнозуванні фінансового стану підприємства та виявлення резервів підвищення його стійкості. Зовнішній фінансовий аналіз проводиться банками, аудиторськими фірмами, інвесторами тощо.

Аналіз та діагностика фінансово-господарської діяльності: Шпаргалка

1. ПРЕДМЕТ, ЗАВДАННЯ, ЗМІСТ І ПРИНЦИПИ АНАЛІЗУ

Аналіз фінансово-господарської діяльності (аналіз ФХД)- Це детальне розчленування об'єкта, що вивчається, на частини з метою вивчення і виявлення тенденцій зміни процесів і явищ під впливом різних факторів. Він вивчає взаємодію управлінських, технічних та економічних процесів та їх вплив на економічні результати діяльності підприємства та спрямований на оцінку її ефективності та раціональності використання сировинних, трудових, фінансових та інших ресурсів підприємства, виявлення резервів виробництва, підготовку аналітичної бази для прийнятих управлінських рішень. Аналіз базується на наявній у підприємства планової, звітної та іншої документації.

Предметоманалізу є господарські процеси підприємства, що складаються під впливом об'єктивних та суб'єктивних, зовнішніх та внутрішніх факторів виробничої системи. Ці процеси можуть характеризуватись певними результатами: обсягом виробництва, його ефективністю, витратами, фінансовим станом.

Об'єктивні зовнішні та внутрішні чинники, пов'язані з діями економічних законів; до цих факторів можна віднести попит та пропозицію, конкуренцію, ціни, тарифи та ставки.

Суб'єктивні чинники пов'язані з конкретною діяльністю людини, цілком і повністю залежить від нього – це прогнозування господарську діяльність, і навіть об'єктивних умов і чинників, успішне господарювання, виконання планів, організація виробництва, фінансові дії та інших.

Основні завдання аналізу:вивчення діяльності підприємства за допомогою комплексу взаємопов'язаних техніко-економічних показників, що характеризують роботу організації як загалом, і її підрозділів; підвищення ефективності виробництва та забезпечення виконання планів за мінімальних витрат; виявлення та вимірювання внутрішніх резервів на всіх стадіях виробничого процесу.

Зміст аналізу:дослідження економічних явищ, факторів та причин, що зумовлюють їх; об'єктивна оцінка ефективності господарської діяльності; наукове обґрунтування планів, контроль за їх станом та ходом виконання; виявлення внутрішньогосподарських резервів, вивчення та узагальнення передового досвіду; розробка заходів щодо використання резервів, поширення передового досвіду та ліквідація причин поганої роботи, контроль за виконанням намічених заходів.

Основні принципи: 1) ефективності; 2) науковості; 3) комплексності; 4) системності; 5) об'єктивності, конкретності та точності; 6) дієвості; 7) плановості; 8) оперативності; 9) демократичності.

2. КЛАСИФІКАЦІЯ ВИДІВ АНАЛІЗУ ФХД

Аналіз ФХД класифікується за такими ознаками.

По об'єктахрозрізняють такі види аналізу: громадського господарства загалом; економічного чи адміністративного району; галузей матеріального виробництва; підприємства; підрозділи підприємства тощо.

щодо суб'єктіваналіз класифікується залежно від того, хто його провадить: економічні служби підприємств; органи господарського управління; кредитні, фінансові та статистичні організації.

В залежності від метианаліз класифікується за такими напрямами: складання науково обґрунтованого плану; контроль за ходом виконання; ліквідація вузьких місць та виявлення внутрішньогосподарських резервів; оцінка управлінської та комерційної діяльності.

За широтою порівнянняаналіз ділиться: на внутрішньовиробничий; внутрішньогалузевий; міжгалузевий.

За періодичністюаналіз поділяється на періодичний та разовий. Періодичний аналіз може бути проведений за кілька років, кварталів, місяців, декад, днів та змін, проте найчастіше він проводиться за квартал і рік, тобто періоди підбиття підсумків діяльності підприємств.

За часом проведенняаналізу щодо плану розрізняють попередній (для складання планів), оперативний (поточний), наступний (для підбиття підсумків виконання плану) аналіз. Призначення оперативного (поточного) аналізу – регулювання процесів виробництва та управління, що ґрунтується на даних оперативного обліку та проводиться постійно. Подальший аналіз, який дозволяє провести економічну оцінку виробничої діяльності за всіма показниками та розкрити резерви виробництва, проводиться після складання звіту про виробничо-господарську діяльність за звітний період та виконується у вигляді доповнення до звіту.

За функціональною ознакоюрозрізняють такі види аналізу: управлінський; соціально-економічний; економіко-статистичний; маркетинговий; інвестиційний; фінансовий.

За рівнем охопленняаналізованого об'єкта фінансово-господарський аналіз поділяється на суцільний та вибірковий. Правильне застосування вибіркових методів аналізу дозволяє отримати досить достовірні дані за найменшої трудомісткості аналітичної роботи.

За ступенем механізації та автоматизаціївиділяють аналіз із застосуванням ЕОМ та аналіз, що виробляється вручну.

3. ІНФОРМАЦІЙНА БАЗА АНАЛІЗУ

Аналіз ФХД ґрунтується на даних бухгалтерського обліку та звітності та всіх видах інформації, що характеризує економічну сторону виробництва. У цьому використовується як економічна, а й технічна, технологічна, екологічна, соціальна та інша інформація. Усі джерела економічної інформації поділяються на облікові та позаоблікові.

До джерел обліковийінформації відносяться дані бухгалтерського, статистичного, управлінського обліку та звітності, а також дані вибіркових спостережень. Ці джерела представлені у спеціальних уніфікованих формах звітності.

Існують три види господарського обліку:бухгалтерський (охоплює всі операції, що відображають рух господарських засобів та виробничі зв'язки організації), статистичний (відбиває та узагальнює господарські процеси, дає їх кількісну характеристику у нерозривному зв'язку з якісною стороною) та управлінський (спостереження за ходом виробничих процесів та господарською діяльністю).

Аналіз бухгалтерського обліку включає: баланс підприємства – форма №1; звіт про прибутки та збитки – форма № 2; пояснення до бухгалтерського балансу та звіту про прибутки та збитки; звіт про рух капіталу – форма №3 (річна); звіт про рух коштів – форма № 4 (річна); додаток до бухгалтерського балансу – форма №5 (річна); пояснювальну записку до річного звіту; підсумкову частину аудиторського висновку, виданого за результатами обов'язкового за законодавством РФ аудиту бухгалтерської звітності.

Управлінський облік виробничої діяльності ґрунтується на документах логістики (договори, замовлення, постачання, збут, складський облік). Управління договорами включає графіки відвантажень, графіки оплат, специфікації виробів та послуг та ін; управління замовленнями – заявки клієнтів, план збуту, накладні, рахунки-фактури.

До позаобліковимджерелам інформації відносяться: нормативні документи та акти (закони, укази, постанови уряду та місцевих органів влади тощо); матеріали ревізій, аудиторських та податкових перевірок; господарсько-правові документи (договори, угоди, рішення арбітражу та ін.); матеріали офіційного листування з фінансовими, кредитними, страховими установами; матеріали періодичних та спеціальних видань, конференцій; матеріали радіо, друку, телебачення, Інтернету та ін; рішення зборів персоналу.

Вся інформація, що використовується в аналізі, ділиться на внутрішню та зовнішню, основну та допоміжну, регулярну та епізодичну, первинну та вторинну. Однією з вимог, які пред'являються якості інформації, є її сумісність з предмету і об'єкту дослідження, періоду дослідження, методології обчислення показників.

4. ЕТАПИ ТА ОСОБЛИВОСТІ АНАЛІЗУ ФХД

Аналіз включає такі етапи: 1. Складання програми аналізу. 2. Вибір та перевірка вихідної інформації. 3. Розрахунок та угруповання аналізованих показників. 4. Порівняння аналізованих показників, визначення їх відхилень від величин, прийнятих як базисні. 5. Встановлення причин та факторів, що впливають на зміну аналізованих показників. 6. Визначення характеру та ступеня зв'язку виявлених факторів з аналізованими показниками. 7. Встановлення шляхів регулювання чинників, які впливають коливання аналізованих показників. 8. Виявлення резервів виробництва, розробка заходів щодо їх ефективної реалізації.

Курсова робота

За дисципліною: Аналіз та діагностика фінансово-господарської діяльності підприємства

Вступ

Коротка техніко-економічна характеристика ФГУП «СПб фабрика ортопедичного взуття»

1. Аналіз майна підприємства

1.1 Побудова аналітичного балансу підприємства

1.2 Аналіз нерухомого майна (необоротних активів)

1.3 Аналіз оборотних активів підприємства

1.3.1 Аналіз стану запасів

1.3.2 Аналіз дебіторської заборгованості

1.3.3 Аналіз руху коштів підприємства

1.3.4 Аналіз оборотності оборотних коштів

2. Аналіз капіталу (джерел фінансування) підприємства

2.1 Аналіз власного капіталу

2.2 Аналіз позикового капіталу

2.3 Порівняльний аналіз дебіторської та кредиторської заборгованості

3. Аналіз фінансового стану підприємства

3.1 Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства

3.2 Аналіз фінансової стійкості

3.3 Оцінка ймовірності банкрутства підприємства

4. Аналіз результативності фінансово-господарську діяльність підприємства

4.1 Аналіз фінансових результатів

4.2 Аналіз рентабельності підприємства

4.3 Аналіз ділової активності

4.4 Комплексна оцінка фінансового становища

Висновок

Список використаних джерел

Вступ

У сучасних економічних умовах діяльність кожного суб'єкта господарювання є предметом уваги великого кола учасників ринкових відносин, зацікавлених у результатах його функціонування.

Актуальність даної теми роботи підтверджується тим, що реальні умови функціонування підприємства зумовлюють необхідність проведення об'єктивного та всебічного фінансового аналізу господарських операцій, що дозволяє визначити особливості його діяльності, недоліки у роботі та причини їх виникнення, а також на основі отриманих результатів виробити конкретні рекомендації щодо оптимізації діяльності .

При переході від централізованої системи функціонування економіки до ринкової докорінно змінилися методи фінансового аналізу, склад аналізованих показників. Головною метою проведення всебічного фінансового аналізу є забезпечення сталої роботи підприємства у конкретних економічних умовах.

Щоб забезпечувати виживання підприємства в сучасних умовах, управлінському персоналу необхідно, перш за все, вміти реально оцінювати фінансовий стан як свого підприємства, так і потенційних конкурентів.

Метою даної є аналіз фінансового стану підприємства, як інструменту для проведення заходів щодо поліпшення його фінансового стану та стабілізації становища. Для досягнення поставленої мети необхідно вирішити такі завдання:

Вивчити діяльність аналізованого підприємства ФГУП «СПб фабрика ортопедичного взуття»;

Проаналізувати фінансове становище з прикладу ФГУП «СПб фабрика ортопедичного взуття»;

Виявити основні напрями покращення фінансового стану підприємства.

Об'єктом дослідження є фінансова діяльність ФГУП "СПб фабрика ортопедичного взуття".

Предметом дослідження є фінансовий стан ФГУП «СПб фабрика ортопедичного взуття» та шляхи його поліпшення.

Практична значимість роботи у цьому, що аспект управління фірмою стає найбільш значущим нині, оскільки практика функціонування ринку показує, що аналізу фінансового становища підприємство неспроможна ефективно функціонувати.

Коротка техніко-економічна характеристика ФГУП «СПб фабрика ортопедичного взуття»

Товариство з обмеженою відповідальністю ФГУП «СПб фабрика ортопедичного взуття» створено у 2002 року відповідно до Цивільного Кодексу РФ. Зареєстровано ухвалою адміністрації Санкт-Петербурга №Х Засновники Товариства: Петров Іван Васильович.

Найменування: ФГУП «СПб фабрика ортопедичного взуття».

Місцезнаходження ФГУП "СПб фабрика ортопедичного взуття": РФ, Санкт-Петербург.

Цілями діяльності товариства є розширення ринку послуг, а також отримання прибутку.

Предметом діяльності ФГУП «СПб фабрика ортопедичного взуття» є:

1) виготовлення ортопедичного взуття

2) Торгово-закупівельна та комерційно-посередницька діяльність, у тому числі щодо продукції та товарів, придбання та реалізація яких здійснюється на підставі спеціального дозволу (ліцензії);

3) Інші види діяльності, які не заборонені чинним законодавством Росії.

Основними інформаційними джерелами для розрахунку показників та проведення аналіз служать річна та квартальна бухгалтерська звітність: Форма №1 «Бухгалтерський баланс» та Форма № 2 «Звіт про прибутки та збитки», які додаються у Додатках 1, 2.

1.Аналіз майна підприємства

Аналіз фінансового стану починаємо з вивчення складу та структури майна підприємства за даними бухгалтерського балансу з використанням методів горизонтального та вертикального аналізу.

Актив бухгалтерського балансу дозволяє дати загальну оцінку зміни всього майна підприємства, виділити у його складі необоротні активи (I розділ балансу) та оборотні активи (II розділ балансу), вивчити динаміку структури майна.

Аналіз динаміки складу та структури майна дає можливість встановити розмір абсолютного та відносного приросту (зменшення) всього майна підприємства та окремих його видів.

Приріст активу свідчить про розширення діяльності підприємства, але може бути результатом впливу інфляції. Зменшення активу свідчить про скорочення підприємством господарського обороту і може бути наслідком зносу основних засобів або результатом зниження платоспроможного попиту на товари, роботи та послуги підприємства тощо.

Показники структурної динаміки відбивають частку участі кожного виду майна у зміні сукупних активів. Їх аналіз дозволяє зробити висновок про те, в які активи вкладені знову залучені фінансові ресурси або які активи зменшилися за рахунок відтоку фінансових ресурсів.

Структура майна залежить від специфіки діяльності підприємства. Наприклад, промислові підприємства машинобудування, приладобудування, суднобудування, хімічної галузі відрізняються високим рівнем фондомісткості, мають у складі майна до 70% основних фондів. Підприємства торгівлі, комунального харчування, сервісу мають інше структурне побудова: частку основних фондів посідає середньому 20 – 30%, відповідно оборотні фонди становлять 70 – 80%. Тому оцінка структури майна має виходити із галузевих та індивідуальних особливостей конкретного підприємства.

1.1 Побудова аналітичного балансу підприємства

Для оцінки динаміки складу, структури майна за даними бухгалтерського балансу (додаток 1) складається аналітичний баланс (таблиця 1).

Як очевидно з таблиці 1, загальна вартість майна підприємства збільшилася за звітний рік на 8605 тис. крб., чи 10,4%. Це сталося з допомогою приросту вартості необоротних активів на 15197 тис. крб., чи 47,3%, і зменшення вартості мобільного майна на 6592 тис. крб., чи 13,80%.

У складі необоротних активів мало місце значне збільшення вартості основних засобів підприємства, що може бути наслідком розвитку матеріально-технічної бази підприємства або результатом переоцінки основних засобів. Зростання вартості основних засобів економічно обґрунтоване, якщо сприяє збільшенню обсягу виробництва та реалізації продукції. Причому темпи зростання обсягу продажу продукції повинні випереджати зростання вартості основних засобів, що позначиться підвищення рівня фондовіддачі.

У звітному році витрати на незавершене будівництво значно зменшилися: зменшення становило 2436 тис. руб. чи 23,75%.

На початок звітного періоду вартість мобільного майна склала 47 777 тис. руб. За звітний період вона зменшилася на 6592 тис. руб. або на 13,8%. Питома вага мобільного майна вартості активів зменшився на 12,69%, що з значним зменшенням оборотних активів (-13,80%), у тому, що темпи приросту всіх сукупних активів становили 10,42%.

Зменшення оборотних активів обумовлений зменшенням дебіторську заборгованість, коштів, попри збільшення запасів.

У звітному року сума дебіторську заборгованість зменшилася на 11766 тис. крб., чи 69,34%.

Кошти зменшилися на 9718 тис. крб., чи 68,82%, їх питому вагу вартості активів зменшився на 12,28% і до кінця звітного року становив 4,83%, що негативно позначається на платоспроможності підприємства.

Запаси за звітний період збільшилися на 14 892 тис. руб. або на 20,22% в основному через значне збільшення готової продукції та товарів для перепродажу, збільшення склало 14285 тис. руб. чи 8,01%.

У результаті аналізу показників структурної динаміки встановлено, що у кінець звітний період 54,82% становлять внеоборотные активи і 45,18% - оборотні активи. У складі необоротних активів найбільшу частку займають кошти (44,68%), а складі оборотних активів – готова продукція та товари для перепродажу (22,93%). Слід звернути увагу до невисоку питому вагу коштів у складі оборотних активів.

1.2 Аналіз нерухомого майна (необоротних активів)

У результаті аналізу визначається вартість реальних активів, що характеризують виробничий потенціал підприємства. До них відносяться: основні засоби, виробничі запаси та незавершене виробництво. Оцінку реальних активів підприємства представлено в аналітичній таблиці 2.

Таблиця 2. Аналіз складу та структури майна підприємства

Дані таблиці 2 свідчать збільшення вартості реальних активів у звітному періоді на 18344 тис. крб., чи 55,71%. Питома вага реального майна на кінець звітного періоду становила 56,24%, що на 16,36% більше у порівнянні з початком періоду. Темп приросту необоротних активів (43,7%) вищий, ніж мобільних засобів (-13,80%), що визначає тенденцію до зменшення оборотності всієї сукупності активів.

Необоротні активи представлені вкладеннями коштів у нерухомість, нематеріальні активи, довгостроковими фінансовими вкладеннями

Таблиця 3.Склад та структура необоротних активів підприємства

З таблиці видно, що необоротні активи збільшилися на 15197 тис. руб. чи 43,7% переважно через збільшення вартості основних засобів підприємства (на 17688 тис. крб. чи 76,77%). При цьому незавершене будівництво зменшилося на 2436 тис. руб. чи 23,75%, інші внеоборотные активи зменшилися на 62 тис. крб. чи 12,4%.

1.3 Аналіз оборотних активів підприємства

Речові елементи оборотних засобів (предмети праці) повністю споживаються у кожному виробничому циклі, можуть втрачати свою натурально-речову форму і повністю переносять свою вартість вартість готової продукції (виконаних робіт, наданих послуг)

Основними завданнями аналізу оборотних активів є:

Вивчення зміни складу та структури оборотних активів (таблиця 4);

визначення основних джерел формування оборотного капіталу;

Визначення ефективності використання оборотних активів.

Таблиця 4.Склад та структура оборотних активів підприємства

З таблиці видно, що оборотні активи наприкінці року зменшилися на 6593 тис. крб. або на 13,8% в основному через зменшення наступних статей:

Дебіторська заборгованість зменшилася на 11 766 тис. руб. або на 69,34%

Кошти зменшилися на 9718 тис. руб. чи 68,82%.

1.3.1 Аналіз стану запасів

Створення матеріально-виробничих запасів є необхідною умовою забезпечення безперервного виробничого процесу.

Зайві запаси призводять до необгрунтованого відволікання коштів із господарського обороту, що зрештою впливає зростання кредиторську заборгованість і одна із причин нестійкого фінансового становища. Нестача запасів може призвести до скорочення обсягу виробництва та зменшення суми прибутку, що також впливає на погіршення фінансового стану підприємства. З огляду на це запаси повинні бути оптимальними.

Стан запасів та витрат може бути охарактеризований за допомогою аналітичної таблиці 5.

Таблиця 5. Аналіз стану запасів

Як очевидно з таблиці 5, запаси товарно-матеріальних цінностей за аналізований період зросли на 14892 тис. крб., чи 89,23%. Основний приріст запасів стався за статтею «готова продукція та товари для перепродажу», сума яких збільшилася на 14 285 тис. руб., або на 215,95%. Витрати незавершеному виробництві збільшилися на 1748 тис. крб., чи 47,17%. У цьому сировину, матеріали та інші аналогічні цінності зменшилися на 1092 тис. крб. чи 17,67%. Витрати майбутніх періодів зменшився на 49 тис. руб. чи 26,06%.

Аналіз структурної динаміки показує, що найбільша питома вага у складі запасів займає готова продукція та товари для перепродажу, частка яких до кінця звітного року складає на 20 900 тис. руб. чи 66,18% від загальної кількості запасів. Зміна величини та структури запасів представлена ​​малюнку 1.

Рис.1 - На початок року

Рис.2 - На кінець року

Для оцінки структури запасів товарно-матеріальних цінностей використовують коефіцієнт нагромадження. Він визначається ставленням сумарної вартості виробничих запасів, незавершеного виробництва, витрат майбутніх періодів до вартості готової продукції та товарів відвантажених. Коефіцієнт накопичення характеризує рівень мобільності запасів товарно-матеріальних цінностей і за оптимальному варіанті має бути менше 1. Але це співвідношення справедливе лише тому випадку, якщо продукція підприємства конкурентоспроможна і має попит.

За даними балансу підприємства, коефіцієнт накопичення запасів становив початку року:

Кн = (6180 +3706 +188) / 6615 = 1,52

на кінець року:

Кн = (5088 +5454 +139) / 20900 = 0,51

Розрахунки показують, що коефіцієнт накопичення початку року вище рекомендованої величини. Але до кінця року стає менше одиниці, а отже рівень мобільності запасів товароматеріальних цінностей на кінець року стає оптимальним.

Для оцінки оборотності запасів використовуються показники: період обороту та кількість оборотів. Період обороту характеризує кількість днів, протягом яких оплачуються рахунки та реалізуються матеріально-виробничі запаси, тобто. показує тривалість циклу, протягом якого матеріально-виробничі запаси перетворюються на готівку. p align="justify"> Коефіцієнт оборотності розраховується як відношення виручки від продажу без податку на додану вартість (для більш точного розрахунку можна використовувати собівартість реалізованої продукції) до середньої величини матеріально-виробничих запасів. Середня величина запасів визначається за даними бухгалтерського балансу як середньоарифметична сума початку і поклала край аналізованого періоду.

Коефіцієнт оборотності дорівнює:

К.з = 17353/32479,5 = 0,53

Швидкість одного обороту становить 680 днів.

1.3.2 Аналіз дебіторської заборгованості

Стан розрахункової дисципліни характеризується динамікою та структурою дебіторської заборгованості. Дебіторська заборгованість – це суми, що належать від покупців та замовників. Тенденція збільшення дебіторську заборгованість ставить підприємство у залежність від фінансового становища партнерів.

Якщо підприємство розширює свою діяльність, то зростає кількість покупців і зазвичай дебіторська заборгованість. З іншого боку, підприємство може скоротити відвантаження продукції, тоді рахунки дебіторів зменшуватимуться.

У процесі аналізу вивчається динаміка, склад, причини та строки утворення дебіторської заборгованості, встановлюється сума нормальної та простроченої заборгованості.

Нормальна дебіторська заборгованість виникає внаслідок форм розрахунків за товари, послуги, при видачі коштів під звіт на різні потреби і т.д. «Невиправдана» дебіторська заборгованість виникає внаслідок недоліків у роботі підприємства, наприклад, при виявленні нестач та розкрадань товарно-матеріальних цінностей та коштів.

У процесі аналізу оцінюють якість дебіторської заборгованості. Якісний стан дебіторської заборгованості характеризує можливість її отримання у повній сумі. Показником цієї ймовірності є термін утворення заборгованості, а також питома вага простроченої заборгованості. Чим більший термін дебіторської заборгованості, тим нижчою є ймовірність її отримання.

Дебіторська заборгованість за термінами освіти класифікується на заборгованість:

до 1 місяця;

від 1 до 3 місяців;

Від 3 до 6 місяців;

Від 6 місяців до 1 року;

Понад 1 рік.

До нормальної (виправданої) відноситься заборгованість, термін погашення якої не настав або не перевищує одного місяця. До простроченої заборгованості ставляться заборгованість, непогашена у строки, встановлені договором, нереальні для стягнення борги чи дебіторська заборгованість, через яку минули терміни позовної давності. Відволікання коштів у цю заборгованість створює реальну загрозу неплатоспроможності самого підприємства-кредитора.

Рахунки, які покупці не сплатили, називаються сумнівними (безнадійними) боргами. За боргами, не реальними до стягнення, у порядку формується резерв по сумнівним боргах. Безнадійні борги погашаються шляхом списання їх у збитки підприємства як дебіторська заборгованість, через яку минув термін позовної давності. Тому при зниженні суми дебіторської заборгованості важливо встановити, чи це не було наслідком її списання на збитки.

Аналіз складу та структури дебіторської заборгованості представлений у таблиці 6.

Таблиця 6. Склад та структура дебіторської заборгованості

Дані таблиці 6 свідчать про значне зменшення дебіторську заборгованість на 11766 тис. крб., чи 69,34%. Її зменшення переважно відбулося за розрахунками з іншими дебіторами. Сума неоплачених рахунків іншими дебіторами зменшилася на 13183 тис. крб., чи 183,8% і становить кінець року 2549 тис. крб. Питома вага коштів у розрахунках із іншими дебіторами зменшився з 92,72% до 49,00%, тобто. на 43,72%.

Якість заборгованості характеризується показниками її оборотності. p align="justify"> Коефіцієнт оборотності розраховується як відношення виручки від продажу до середньої величини дебіторської заборгованості. Середня величина дебіторську заборгованість визначається за даними бухгалтерського балансу як середньоарифметична сума початку і поклала край аналізованого періоду. Коефіцієнт показує, скільки разів заборгованість утворюється протягом досліджуваного періоду, і характеризує швидкість, з якою дебіторська заборгованість буде перетворена на кошти. Період обороту (погашення) дебіторську заборгованість розраховується днями і характеризує термін товарного кредитування споживачів продукції.

Для скорочення терміну товарного кредиту необхідно контролювати стан розрахунків із покупцями, наскільки можна орієнтуватися більшу кількість покупців, використовувати спосіб надання знижок при достроковій оплаті тощо.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості за звітний період:

К.дз = 18592/11085 = 1,68, швидкість одного обороту у звітному році становить 214,29 днів, що на 241,41 день менше, ніж у попередньому році ().

1.3.3 Аналіз руху коштів підприємства

Однією з основних умов фінансового благополуччя підприємства є приплив коштів, які забезпечують погашення всіх першочергових платежів.

Відсутність мінімально необхідного запасу коштів свідчить про серйозні фінансові труднощі. Надмірна величина коштів говорить про те, що реально підприємство зазнає збитків, пов'язаних з інфляцією та знеціненням грошей, так і з упущеною можливістю їх вигідного розміщення та отримання додаткового доходу. У цьому виникає необхідність оцінки руху грошових потоків підприємства.

Одним із методів оцінки достатності коштів є розрахунок тривалості періоду їх обороту. Період обороту коштів показує термін із моменту надходження грошей на розрахунковий рахунок досі їх вибуття.

коефіцієнт оборотності коштів:

К.Дс = 18592/9261 = 2,01

Період обороту коштів становив протягом звітного року:

Tо.дс=360/2,01=179,11 днів, тобто. з моменту надходження грошей на рахунки підприємства до моменту їхнього вибуття проходило 179,11 днів.

1.3.4 Аналіз оборотності оборотних коштів

Фінансове становище підприємства, його платоспроможність і ліквідність перебувають у безпосередньої залежності від цього, наскільки швидко кошти, вкладені в активи, перетворюються на реальні гроші. Зростання неплатежів ускладнює ритмічну діяльність підприємства міста і веде до збільшення дебіторську заборгованість. У той же час надмірне відволікання коштів у виробничі запаси, незавершене виробництво, готову продукцію призводить до омертвіння ресурсів та неефективного використання оборотного капіталу.

Від швидкості обороту коштів залежить: розмір річного обороту, потреба у додаткових джерелах фінансування і плату них, сума витрат, що з володінням товарно-матеріальними цінностями та його зберіганням та інших.

Для оцінки оборотності оборотних коштів використовуються такі показники:

· Тривалість одного обороту (Тоб.);

· Коефіцієнт оборотності коштів (Коб.);

· Коефіцієнт завантаження (закріплення) коштів (Кз.);

· Економічний ефект (ΔОС).

Тривалість одного обороту в днях є відношенням суми середнього залишку оборотних коштів до суми одноденної виручки за аналізований період і показує середній термін, за який повертаються в оборот грошові кошти, вкладені у виробничо-комерційні операції:

Тоб. = ОС * Т / В, де

ОС - середні залишки оборотних коштів,

Т – число календарних днів у аналізованому періоді,

В – прибуток від продажу продукції, робіт, послуг за аналізований період.

Коефіцієнт оборотності коштів характеризує обсяг обсягу виручки від продажу продукції однією карбованець оборотних засобів, і навіть число оборотов:

Зростання коефіцієнта оборотності свідчить про ефективніше використання оборотних засобів.

Коефіцієнт закріплення коштів (КЗ) в обороті характеризує суму оборотних коштів, що авансуються на один карбованець виручки від продажу продукції:

Чим менший коефіцієнт завантаження, тим ефективніше використовуються оборотні кошти.

Економічний ефект в результаті прискорення оборотності виявляється у відносному вивільненні коштів з обороту, а також у збільшенні суми прибутку. Сума вивільнених коштів з обороту за рахунок прискорення оборотності (-ΔОС) або додатково залучених коштів в оборот (+ΔОС) при уповільненні оборотності визначається шляхом множення фактичного одноденного обороту з продажу на зміну тривалості одного обороту днями:

ΔОС = (Тоб.1-Тоб.0) * В/Т, де

Тоб.1 і Тоб.0 - відповідно тривалість одного обороту оборотних коштів за звітний та попередній періоди.

Збільшення (зменшення) суми прибутку (ΔП) можна розрахувати множенням відносного приросту (зниження) коефіцієнта оборотності на суму прибутку від продажу за базовий (попередній) період:

ΔП = П0*ΔКоб, де

П0 – сума прибутку за базовий (попередній) період,

ΔКоб. - Коефіцієнт відносного приросту (зниження) числа оборотів оборотних коштів:

ΔКоб = (Коб.1-Коб.0)/Коб.0, де

Коб.1, Коб.0 – коефіцієнти оборотності за звітний та попередній періоди відповідно.

Аналіз оборотності оборотних засобів представлений у таблиці 7.

Таблиця 7. Розрахунок показників ефективності використання оборотних коштів

2 . Аналіз капіталу (джерел фінансування) підприємства

У пасиві балансу представлені джерела фінансування діяльності підприємства: власний капітал та резерви, довгострокові зобов'язання, короткострокові зобов'язання. Сукупний капітал включає власний та позиковий капітал.

Причини збільшення (зменшення) майна підприємства встановлюють, вивчаючи зміни у складі джерел освіти. Надходження, придбання, створення майна може здійснюватися за рахунок власних та позикових коштів.

У світовій практиці вважається за доцільне купувати оборотні матеріальні кошти за рахунок короткострокових кредитів, тому що оборотні кошти повинні приносити більший дохід, ніж плата за кредит. Отримавши позикові кошти під менший відсоток, ніж рентабельність підприємства, можна підвищити прибутковість власного капіталу. Отже, від того, наскільки оптимальним є співвідношення власного та позикового капіталу, багато в чому залежить фінансове становище підприємства.

До власних джерел відносяться статутний капітал, додатковий капітал, резервний капітал, нерозподілений прибуток (збиток). Власні кошти поповнюються за рахунок внутрішніх джерел (чистий прибуток, амортизаційні відрахування, фонд переоцінки майна, інші джерела) та зовнішні джерела (випуск акцій, безоплатна фінансова допомога, інші зовнішні джерела).

До позикових коштів належать довгострокові та короткострокові зобов'язання організації:

Довгострокові кредити та позики;

Короткострокові кредити та позики;

Кошти кредиторської заборгованості.

До позикових коштів, які використовуються на підприємстві тривалий час, належать довгострокові кредити банків (отримані терміном понад рік) і довгострокові позики (суди позикодавців терміном понад рік). Слід зазначити, що у зарубіжній практиці існують різні думки щодо залучення позикових ресурсів. Найбільш поширеним вважається частка власних ресурсів у розмірі 50% - 60%. Проте японським компаніям властива висока частка залученого капіталу (до 80%) – інвестиційні потоки від банків, США – основний потік інвестицій від населення. Як показує практика, у підприємства з високою часткою власних коштів кредитори вкладають свої кошти більш охоче (оскільки велика ймовірність, що борги будуть погашені за рахунок власних коштів).

Оцінка динаміки складу та структури джерел власних та позикових коштів проводиться за даними балансу в таблиці 8.

Таблиця 8 Оцінка власних та позикових коштів, вкладених у майно підприємства

За даними таблиці 8 вартість майна підприємства збільшилася на 8604 тис. руб. чи 10,42%. Це зумовлено збільшенням коштів на 1951 тыс.руб. чи 3,63% і позикових коштів у 6653 тыс.руб. або на 23,07%.

Зростання власні кошти стався переважно через збільшення додаткового капіталу 15718 тис. крб. чи 125,%. Але при цьому нерозподілений прибуток зменшився на 14789 тис. руб. чи 40,29.

Абсолютний приріст власні кошти пов'язані з збільшенням обсягу виробництва, що збільшує надійність підприємства як господарського партнера.

Позикові кошти представлені довгостроковими та короткостроковими кредитами. У звітному періоді зазначено тенденцію зростання позикового капіталу за всіма позиціями. Довгострокові кредити та позики збільшилися на 1865 тис. руб. або на 47,08%, їхня питома вага в загальному обсязі позикових коштів склала до кінця звітного періоду 6,39%. Короткострокові кредити та позики збільшилися на 4788 тис. руб. або на 19,25%, їхня частка у загальній сумі залучених коштів до кінця звітного року склала 32,54%.

p align="justify"> Коефіцієнт співвідношення позикових коштів до власних збільшився на 0,1 або 3,45% до кінця року, що говорить про збільшення залежності підприємства від позикових коштів.

2.1 Аналіз власного капіталу

Необхідною умовою успішної роботи підприємства є наявність власних оборотних коштів, які можуть бути використані для придбання матеріально-виробничих запасів, підтримання незавершеного виробництва, здійснення короткострокових фінансових вкладень у цінні папери та інші цілі забезпечення виробничо-господарської та комерційної діяльності підприємства. Відсутність таких коштів змушує підприємство звертатися до позикових джерел. Отже, власні оборотні кошти, призначені на фінансування поточної діяльності, характеризують суму, вкладених у оборотні активи. За відсутності таких коштів підприємство звертається до позикових джерел.

Величина власних оборотних коштів (СОС) визначається як різницю між сумою джерел власних коштів (СК) та їх величиною, яка була спрямована на формування іммобільного майна:

СОС = СК - ВА,

де ВА – вартість необоротних активів.

Розрахунок суми власних оборотних засобів підприємства представлений у таблиці 9.

Таблиця 9 Розрахунок наявності власних оборотних коштів

Як очевидно з таблиці 9, величина власних оборотних засобів підприємства зменшилася наприкінці року на 13246 тыс.руб. чи 69,93%.

2.2 Аналіз позикового капіталу

Позикові джерела фінансування діяльності підприємства, в основному, представлені кредиторською заборгованістю, тому необхідно вивчити її склад і структуру, а також зміни, що відбулися в ній (таблиця 10).

Таблиця 10. Аналіз кредиторської заборгованості

Як свідчать дані таблиці 10, для підприємства спостерігається тенденція зростання кредиторську заборгованість на 5049 тис. крб. або 46,4% порівняно з початком періоду. Більшу частину обсягу кредиторську заборгованість (27,20% наприкінці року) становлять зобов'язання перед державними позабюджетними фондами і з праці (26,02% наприкінці року). Розмір цих боргів зросла проти початку року на 3086 тис. крб. або 247,47% та на 868 тис. руб. чи 26,48% відповідно.

Причому темпи приросту зобов'язань перед державними позабюджетними фондами випереджають темпи приросту кредиторської заборгованості.

Так само сталося збільшення заборгованості перед постачальниками та підрядниками на 1902 тис. руб. (121,61%).

У звітному році зменшилися борги підприємства з податків та зборів на 874 тис. руб. або 29,22%, їхня частка в загальній величині кредиторської заборгованості знизилася з 27,49% і до кінця року склала 13,29%.

2.3 Порівняльний аналіз дебіторської та кредиторської заборгованості

У процесі виробничо-господарської діяльності підприємство здійснює придбання сировини, матеріалів, інших запасів, а також з реалізацією продукції та наданням робіт, послуг. Якщо розрахунки за продукцію, надані послуги здійснюються за умов наступної оплати, можна говорити про отримання підприємством кредиту від своїх постачальників і підрядників. У той самий час саме підприємство виступає кредитором своїх покупців і замовників, і навіть постачальників у частині виданих їм авансів під майбутнє постачання продукції. За цих умов необхідно стежити за співвідношенням дебіторської та кредиторської заборгованості.

Перевищення дебіторську заборгованість над кредиторської означає відволікання коштів із господарського обороту й надалі може призвести до необхідності залучення дорогих кредитів банку та позик задля забезпечення поточної виробничо-господарську діяльність підприємства. Значне перевищення кредиторської заборгованості над дебіторською створює загрозу фінансову стійкість підприємства.

Порівняльна оцінка дебіторської та кредиторської заборгованості станом на кінець звітного періоду, використовуючи дані балансу, наведена в таблиці 11

Таблиця 11. Порівняльний аналіз кредиторської та дебіторської заборгованостей на кінець звітного періоду

Дані таблиці 11 свідчать, про перевищення дебіторську заборгованість над кредиторської за станом кінець звітного року у сумі 6086 тис. крб. Перевищення дебіторську заборгованість над ркдиторской відбулося переважно через збільшення статті витрат «інші дебітори» на 13930 тис. крб.

За рештою позицій кредиторська заборгованість перевищує дебіторську:

З покупцями чи постачальниками на 328 тис. руб.

З бюджетом на 2991 тис. руб.

По оплаті на 3278 тис. крб.

З державними позабюджетними фондами на 1247 тис. руб.

3. Аналіз фінансового стану підприємства

3.1 Аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства

Ринкові умови господарювання зобов'язують підприємство у будь-який час мати можливість розрахуватися по зовнішнім зобов'язанням (бути платоспроможним) чи з короткостроковим зобов'язанням (бути ліквідним).

Інформаційною базою з метою оцінки платоспроможності та ліквідності підприємства є бухгалтерський баланс.

Загальна платоспроможність підприємства - це здатність повністю покривати довго – і короткострокові зобов'язання оборотними активами.

Розрізняють поточну та довгострокову платоспроможність. Під довгостроковою платоспроможністю розуміється здатність підприємства розраховуватися за своїми довгостроковими зобов'язаннями. Здатність підприємства платити за своїми короткостроковими зобов'язаннями характеризує поточну платоспроможність.

Ліквідність підприємства – це достатність грошових та інших коштів на оплату боргів у момент. Рівень ліквідності залежить від сфери діяльності, співвідношення оборотних та необоротних активів, величини та терміновості оплати зобов'язань.

Ліквідність балансу – це рівень покриття зобов'язань підприємства активами, термін перетворення яких у кошти відповідає терміну погашення зобов'язань. Чим коротший період трансформації, тим вища ліквідність активів. Ліквідність активів – це здатність активів трансформуватися у кошти.

Таким чином, ліквідність – це необхідна та обов'язкова умова платоспроможності підприємства.

У цілому нині аналіз ліквідності – це аналіз можливості активів трансформуватися в кошти. Виділяють такі групи активів залежно від ступеня їхньої ліквідності (таблиця 12).

Дані таблиці 12 свідчать, що у звітному періоді підприємство не мало абсолютної ліквідністю. Найбільш ліквідні активи початку року трохи більше суми кредиторську заборгованість початку року на 3238 тис. крб., але наприкінці року платіжний недолік становив вже 11529 тис. крб.

Для деталізації аналізу платоспроможності підприємства використовують фінансові коефіцієнти, які у таблицю 13.

Таблиця 13. Показники платоспроможності підприємства

p align="justify"> Коефіцієнт абсолютної ліквідності становить 0,28 пункту і показує, що до кінця року 28% короткострокових зобов'язань може бути погашено за рахунок коштів і цінних паперів підприємства. Якщо порівняти значення показника з рекомендованим рівнем, можна назвати, що це підприємство має дефіцит готівкових коштів покриття поточних зобов'язань.

Коефіцієнт термінової ліквідності показує, що короткострокові зобов'язання на 60% покривалися грошима, цінними паперами та коштами у розрахунках. У разі рівень коефіцієнта критичної ліквідності нижче рекомендованого значення і свідчить про те, що сума ліквідних активів підприємства відповідає вимогам поточної платоспроможності.

Коефіцієнт поточної ліквідності за звітний період становить 2,59 пунктів, що є нормою. Підприємство повністю покриває короткострокові зобов'язання ліквідними активами.

Аналізуючи стан платоспроможності підприємства, необхідно розглядати причини фінансових труднощів, частоту їхньої освіти та тривалість прострочених боргів.

Основними причинами неплатоспроможності підприємства можуть бути:

Невиконання плану з виробництва та реалізації продукції, робіт, послуг;

Зростання собівартості продукції, робіт, послуг;

Невиконання плану з прибутку, як наслідок нестача власних оборотних коштів;

Неправильне використання оборотного капіталу: відволікання коштів у дебіторську заборгованість, вкладення у надпланові запаси та інші цілі, які тимчасово немає джерел фінансування.

3.2 Аналіз фінансової стійкості

Кожен вид майна підприємства має джерело фінансування. Джерелами фінансування необоротних активів, як правило, є власний капітал та довгострокові позикові кошти. Чим більша частка власних коштів, вкладених у довгострокові активи, тим стійкіший фінансовий стан підприємства.

Оборотні активи утворюються за рахунок власного капіталу та за рахунок короткострокових кредитів, позик та коштів кредиторської заборгованості. Якщо оборотні активи наполовину сформовані з допомогою власного капіталу, а наполовину - з допомогою позикового, забезпечується гарантія погашення зовнішнього долга.

Якщо підприємство відчуває нестачу власних оборотних коштів, необхідні придбання запасів, покриття витрат та інших витрат, що з організацією безперервного виробничо-комерційного процесу, воно змушене залучати позиковий капітал, посилюючи фінансову залежність від кредиторів та інших зовнішніх джерела фінансування.

Фінансова стійкість підприємства характеризується фінансовою незалежністю від зовнішніх позикових джерел, здатністю підприємства маневрувати фінансовими ресурсами, наявністю необхідної суми власних коштів задля забезпечення основних видів діяльності.

Стійкість фінансового стану підприємства оцінюється системою абсолютних та відносних показників шляхом співвідношення позикових та власних коштів за окремими статтями активу та пасиву балансу.

Висока фінансова залежність від зовнішніх джерел фінансування може призвести до втрати платоспроможності підприємства. Тому оцінка фінансової стійкості є важливим завданням фінансового аналізу.

Найбільш узагальнюючим абсолютним показником фінансової стійкості є надлишок чи брак джерел коштів на формування запасів і витрат, тобто. різниці між величиною джерел коштів та величиною запасів та витрат. У цьому мають на увазі забезпеченість джерелами власних і позикових коштів, крім кредиторську заборгованість та інших пасивів.

Залежно від співвідношення величин показників матеріально-виробничих запасів, власних оборотних засобів та інших джерел формування запасів можна з певним ступенем умовності виділити такі типи фінансової стійкості:

1. Абсолютна фінансова стійкість характеризується нерівністю:

ЗіЗ< СОС, СОС = СК-ВА,

де ЗіЗ - матеріальні запаси та витрати;

СОС – власні оборотні кошти;

СК – власний капітал;

ВА – необоротні активи.

Це співвідношення показує, що це запаси і витрати покриваються власними оборотними коштами і підприємство залежить від зовнішніх кредиторів.

2. Нормальна фінансова стійкість характеризується нерівністю:

СОС< ЗиЗ < СОС + ДП + КП,

де ДП – довгострокові пасиви.

КП – короткострокові пасиви.

Співвідношення показує, що сума запасів і витрат перевищує суму власних оборотних коштів, але менше суми власного оборотного капіталу та довгострокових та короткострокових позикових джерел. Для покриття запасів і витрат використовуються власні та залучені кошти довгострокового та короткострокового характеру.

3. Нестійке (передкризове) фінансове становище характеризується нерівністю:

ЗІЗ > СОС + ДП + КП.

Це співвідношення відповідає положенню, у якому сума запасів і витрат перевищує загальну суму всіх нормальних (обгрунтованих) джерела фінансування. При цьому порушується платіжний баланс, але зберігається можливість відновлення рівноваги платіжних коштів та платіжних зобов'язань за рахунок залучення тимчасово вільних додаткових джерел коштів у обіг підприємства (фондів підприємства), перевищення нормальної кредиторської заборгованості над дебіторською та ін.

4. Критичне фінансове становище характеризується ситуацією, коли на додаток до попередньої нерівності підприємство має кредити та позики, не погашені вчасно, і навіть прострочену кредиторську і дебіторську задолженности. Ця ситуація означає, що підприємство неспроможна вчасно розплатитися зі своїми кредиторами. В умовах ринкової економіки за хронічного повторення ситуації підприємство має бути оголошено банкрутом.

Для визначення типу фінансової стійкості проаналізуємо динаміку джерел коштів, необхідні формування запасів і витрат (таблиця 14).

Таблиця 14. Визначення типу фінансової стійкості підприємства

Дані таблиці 14 свідчать, що у підприємстві все запаси і витрати покриваються власними оборотними коштами і підприємство залежить від зовнішніх кредиторів, і отже підприємство належить до першого типу фінансової стійкості - Абсолютна фінансова устойчивость.

Забезпеченість власними оборотними коштами характеризується також фінансовими коефіцієнтами, значення яких порівнюються з базисними чи нормативними величинами, таблиця 15.

Таблиця 15. Показники фінансової стійкості

3.3 Оцінка ймовірності банкрутства підприємства

Неспроможність (банкрутство) - визнана арбітражним судом нездатність боржника повному обсязі задовольнити вимоги кредиторів з фінансових зобов'язань та (або) виконати обов'язок зі сплати обов'язкових платежів (далі - банкрутство)1.

Зовнішньою ознакою банкрутства є зупинення поточних платежів терміном більше трьох місяців із моменту настання дати платежу, у своїй платіж може бути щонайменше 100 тис. крб.

Процедурами банкрутства є:

Спостереження;

Фінансове оздоровлення;

Зовнішнє керування;

Конкурсне провадження;

Мирова угода.

Спостереження здійснює призначений арбітражним судом тимчасовий управляючий, завдання якого входять забезпечення безпеки майна підприємства-боржника і проведення аналізу його фінансового становища, що дозволяє виключити випадки фіктивного банкрутства, визначити наявні активи, обсяг вимог кредиторів і можливість відновлення платоспроможності.

Після аналізу фінансового стану боржника і виявлення перспектив відновлення платоспроможності тимчасовий управляючий сповіщає кредиторів про порушення справи про банкрутство і скликає кредиторів перші збори. Найважливішим питанням, яке має згідно із зазначеним законом бути вирішено на перших зборах кредиторів, є рішення про доцільність запровадження зовнішнього управління.

Спостереження припиняється при запровадженні зовнішнього управління чи затвердженні судом мирової угоди або після визнання арбітражним судом боржника банкрутом.

Відповідно до Федерального закону «Про неспроможність (банкрутство)» щодо боржника застосовуються реорганізаційні, ліквідаційні процедури, мирова угода.

Реорганізаційні процедури передбачають зовнішнє управління майном боржника та (або) санацію. Зовнішнє управління майном боржника пов'язані з передачею функцій управління підприємством-боржником арбітражному управляючому, призначеному арбітражним судом. Санація (оздоровлення) підприємства-боржника передбачає надання йому фінансової допомоги кредиторами чи іншими заінтересованими особами.

На період зовнішнього управління майном боржника вводиться мораторій задоволення вимог кредиторів до боржника. Мораторій не поширюється на вимоги кредиторів, термін виконання яких настав після моменту запровадження зовнішнього управління, а також на вимоги про стягнення заборгованості із заробітної плати, за авторськими договорами, аліментами, про відшкодування шкоди, заподіяної життю та здоров'ю.

Чинні нормативні документи та сучасна література містять різноманітні підходи до оцінки потенційного банкрутства.

Постановою Уряди РФ від 20.05.94 р. № 498 було затверджено систему критеріїв визначення незадовільної структури балансу неплатоспроможних підприємств, що базуються на поточної ліквідності, забезпеченості власними оборотними коштами та здатності відновити (втратити) платоспроможність.

На підставі зазначеної системи критеріїв ухвалювалися рішення:

Про визнання структури балансу підприємства є незадовільною;

Про реальну можливість у підприємства-боржника відновити свою платоспроможність;

Про реальну можливість втрати платоспроможності підприємства, коли його найближчим часом зможе виконати свої зобов'язання перед кредиторами.

До підприємства, яке визнано банкрутом, застосовується низка санкцій:

Ліквідація із розпродажем майна;

реорганізація виробничо-фінансової діяльності;

Мирова угода між кредиторами та власниками підприємства.

Ліквідаційні процедури призводять до припинення діяльності підприємства. Реорганізаційні процедури передбачають поновлення платоспроможності боржника шляхом проведення певних інноваційних заходів. За результатами аналізу має бути вироблено генеральну фінансову стратегію та складено бізнес-план фінансового оздоровлення підприємства з метою недопущення банкрутства та виведення його з «небезпечної зони» шляхом комплексного використання внутрішніх та зовнішніх резервів.

До зовнішніх джерел залучення коштів у обіг підприємства відносять факторинг, лізинг, залучення кредитів під прибуткові проекти, випуск нових акцій та облігацій, державні субсидії.

Одним із основних та найбільш радикальних напрямів фінансового оздоровлення підприємства є пошук внутрішніх резервів щодо збільшення прибутковості виробництва та досягнення беззбиткової роботи: повніше використання виробничої потужності підприємства, підвищення якості та конкурентоспроможності продукції, зниження її собівартості, раціональне використання матеріальних, трудових та фінансових ресурсів, скорочення непродуктивних витрат та втрат.

Основну увагу при цьому необхідно приділити питанням ресурсозбереження – впровадженню прогресивних норм, нормативів та ресурсозберігаючих технологій, організації дієвого обліку та контролю за використанням ресурсів, вивченню та впровадженню передового досвіду у здійсненні режиму економії, матеріальному та моральному стимулюванню працівників у боротьбі за економію ресурсів та скорочення непродуктивних витрат та втрат.

Резерви поліпшення фінансового стану підприємства можуть бути виявлені за допомогою маркетингового аналізу з вивчення попиту та пропозиції, ринків збуту та формування на цій основі оптимального асортименту та структури виробництва продукції.

У випадках необхідно провести реінжиніринг бізнес-процесу, тобто. докорінно переглянути виробничу програму, матеріально-технічне постачання, організацію праці та нарахування заробітної плати, підбір та розстановку персоналу.

4. Аналіз результативності фінансово-господарську діяльність підприємства

4.1 Аналіз фінансових результатів

p align="justify"> Необхідним елементом фінансового аналізу є дослідження результатів фінансово-господарської діяльності підприємства, які характеризуються сумою прибутку або збитку.

Інформація, що міститься у формі № 2 «Звіт про прибутки та збитки», дозволяє проаналізувати фінансові результати, отримані від усіх видів діяльності підприємства, встановити структуру прибутку та динаміку показників.

Аналіз фінансових результатів включає оцінку валового прибутку, прибуток від продажів, прибуток до оподаткування, прибуток від звичної діяльності, чистий прибуток підприємства.

Прибуток підприємства є сумою прибутку від продажу товарів, продукції, робіт, послуг підприємства (Пр), доходів від участі в інших організаціях (ДР), відсотків до отримання (Ппр), інших операційних доходів (Попер) та інших позареалізаційних доходів (ПВН) за мінусом відсотків до сплати (Упр), а також операційних (Ропер) та позареалізаційних витрат (Рвн):

П = Пр + Ддр + Ппр + Попер + Пвн - Упр - Ропер - Рвн.

Стан фінансово-господарську діяльність підприємства оцінюється з урахуванням вивчення його фінансових результатів, які залежить від сукупності умов здійснення грошового обороту, кругообігу вартості, руху фінансових ресурсів та фінансових відносин у господарському процесі. Узагальнююча оцінка фінансового стану підприємства складає основі таких результативних фінансових показниках, як прибуток і рентабельність.

Аналіз фінансових результатів діяльності підприємства передбачає вивчення бухгалтерського балансу (форма №1), звіту про прибутки та збитки (форма №2).

Звіт про прибутки та збитки дозволяє побачити порядок формування кінцевого фінансового результату підприємства, який є сумою алгебри прибутку (збитку) від продажу, продажу іншого майна та результатів іншої фінансової діяльності, а також інших фінансових операцій.

Аналіз фінансових результатів включає:

Аналіз змін кожного показника за аналізований період;

Аналіз структури відповідних показників та їх змін;

Аналіз динаміки зміни показників за низку звітних періодів;

Аналіз впливу чинників з прибутку.

Аналіз складу, структури та динаміки показників прибутку за даними бухгалтерської (фінансової) звітності – форми № 2. Така оцінка може бути дана на основі горизонтального та вертикального методів аналізу.

Дані з метою оцінки динаміки показників прибутку наводяться у таблиці 16.

Таблиця 16. Горизонтальний аналіз прибутку звітного року

За даними таблиці 16 видно, сума прибутку до оподаткування зросла на 1225 тис. крб.

На початок року підприємство було у збитку, у зв'язку зі значним збільшенням продажів сума прибутку до оподаткування склала 1208 тис. руб.

Під час проведення факторного аналізу прибуток від продажу продукції складається табл. 17з відповідними вихідними даними.

Таблиця. Факторний аналіз прибутку від продажу продукції

З таблиці можна дійти невтішного висновку, що виручка у звітному періоді збільшилася на 9845 тис. крб. чи 112,55%. У цьому собівартість продукції зросла на 8575 тис. крб. чи 97,69%. Отже приріст виручки продукції більше приросту собівартості на 14,86%. Що дозволяє нам отримати додатковий прибуток.

Комерційні витрати збільшилися на 38 тис. руб.

На початок періоду підприємство мало збиток від продажу товарів, продукції та послуг на 43 тис. руб., До кінця року прибуток від продажів склала 1189 тис. руб. Приріст прибутку за звітний період становив 1232 тис. руб. чи 2865,12%.

4.2 Аналіз рентабельності підприємства

Для оцінки ефективності використання ресурсів, спожитих у процесі виробництва, застосовуються показники рентабельності, які характеризують відносну прибутковість чи прибутковість різних напрямів діяльності підприємства. Вони повніше, ніж прибуток, відбивають остаточні результати господарювання, оскільки їх величина показує співвідношення ефекту з готівкою чи використаними ресурсами.

Показники рентабельності об'єднують у такі групи:

1) що характеризують рентабельність витрат виробництва;

2) що характеризують рентабельність продажів;

3) що характеризують прибутковість капіталу та його частин.

Всі ці показники можуть розраховуватися на основі прибутку від продажу, прибутку до оподаткування, прибутку від звичайної діяльності, чистий прибуток за даними форми № 2 бухгалтерської звітності.

1. Рентабельність витрат (Rз) характеризується ставленням прибуток від продажу продукції (Пр) до повної собівартості проданої продукції (Сп):

Rз = (Пр / Сп) * 100 (%),

де З п - загальна сума витрат на виробництво та продаж продукції.

2. Рентабельність продажів (Rп) вимірюється відношенням величини прибутку до обсягу продажів. Обсяг продажів виражається показником виручки від продажу продукції за вирахуванням податку на додану вартість, акцизів та аналогічних обов'язкових платежів.

Залежно від показника прибутку розраховують рентабельність продажу:

а) як відношення прибутку від продажу (Пр) до виручки від продажу:

Rпр = (Пр / Вр) * 100 (%);

б) як ставлення оподатковуваного прибутку (Пн) до виручки від продажу:

Rн = (Пн/Вр) * 100 (%);

в) як відношення чистого прибутку (Пч) до виручки від продажу:

R год = (Пч / Bр) * 100 (%).

Рентабельність продажів характеризує ефективність підприємницької діяльності та показує, скільки прибутку отримано з рубля продажів. Розраховується загалом підприємству, окремих видів продукції.

3. Коефіцієнти рентабельності капіталу обчислюються відношенням величини прибутку до середньорічної величини капіталу та його складових частин. При розрахунку коефіцієнтів використовується оподатковуваний прибуток (Пн), чистий прибуток (Пч).

Залежно від виду капіталу розрізняють показники рентабельності:

а) майна (Rі) - відношення оподатковуваного прибутку підприємства до середньорічної вартості майна підприємства:

Rі = (Пн/І) * 100(%),

де І - середньорічна вартість майна підприємства, що визначається за даними активу балансу як середньоарифметична величина на початок та кінець аналізованого періоду, нар.

Коефіцієнт показує, скільки грошових одиниць прибутку отримано підприємством із одиниці вартості майна (активів) незалежно від джерел залучення коштів;

б) власного капіталу (Rск) - відношення чистого прибутку до середньорічної вартості власного (акціонерного) капіталу:

Rск = (Пч / СК) * 100 (%);

де СК - середньорічна вартість власного капіталу, яка визначається як середньоарифметичний результат власних джерел коштів підприємства на початок (СКн) та кінець (СКк) аналізованого періоду, нар.

p align="justify"> Коефіцієнт відіграє важливу роль при оцінці рівня котирування акцій акціонерних компаній на біржі.

Рентабельність майна відрізняється від рентабельності власного капіталу, оскільки у першому випадку оцінюються джерела фінансування, включаючи зовнішні, тоді як у другому - лише власні.

Результати розрахунків за звітний та попередній періоди наводяться у таблиці 18.

Таблиця 18. Розрахунок показників рентабельності

Як очевидно з таблиці 18, найбільше зростання має рентабельність виробничої діяльності (6,36%). Рентабельність продукції збільшилася на 5,9%, це говорить про те, що підприємство отримало 5,9 грн. прибутку з 1 р. продажів. Рентабельність активів збільшилася на 1,32%, що означає 1,32 грн. прибутку з одиниці вартості майна.

4.3 Аналіз ділової активності

Показники ділової активності характеризують темпи розвитку бізнесу та рівень ефективності використання ресурсів підприємства.

Об'єктом фінансового аналізу (на відміну економічного аналізу загалом) є фінансові ресурси. Відповідно до цього на основі балансу розраховуються показники оборотності активів (загалом та за окремими складовими), які характеризують ефективність використання фінансових ресурсів, вкладених в активи підприємства.

Загальний показник оборотності розраховується так:

К.а = Впр / Аср,

де Впр - виторг від продажів, тис. р.;

Аср - середня (середньоарифметична) вартість активів за аналізований період, нар.

p align="justify"> В економічному аналізі широко використовується також показник, зворотний оборотності активів і характеризує тривалість періоду, протягом якого фінансові кошти, вкладені у фінансові активи, здійснюють повний кругообіг:

То.а = Т / К.а = Аср х Т / Впр,

де Т – тривалість аналізованого періоду на днях.

Розглянуті показники, що характеризують оборотність активів в цілому та за їх елементами, розраховуються в динаміці за аналізований та попередній періоди. Оборотність активів загалом залежить від їх структури та оборотності кожного виду активів. Для аналізованого періоду розраховуються показники оборотності таких видів активів (табл.18):

поточних активів (оборотних коштів) загалом;

Запасів;

Дебіторської заборгованості

Таблиця 19. Розрахунок оборотності поточних активів та кредиторської заборгованості

Як очевидно з таблиці 18, середньорічна тривалість оборотності поточних активів становить 862 днів; період оборотності запасів становить 156 днів. Період оборотності дебіторську заборгованість дорівнює 946 днів.

Період оборотності кредиторської заборгованості становить 309 днів.

4.4 Комплексна оцінка фінансового становища

Фінансовий стан є найважливішою характеристикою фінансової складової діяльності підприємства. Воно визначає конкурентоспроможність підприємства та його потенціал у діловому співробітництві, є гарантом ефективної реалізації економічних інтересів усіх учасників фінансових відносин як самого підприємства, так і його партнерів.

Підсумкова комплексна оцінка враховує всі найважливіші параметри (показники) фінансово-господарську діяльність підприємства, тобто господарську активність загалом. При її побудові використовуються дані про виробничий потенціал підприємства, рентабельність його продукції, ефективність використання виробничих і фінансових ресурсів, стан і розміщення коштів, їх джерела та інші показники.

Вихідні дані та результати комплексної оцінки фінансового стану підприємства представлені в табл. 20.

фінансовий стан капітал заборгованість

Таблиця 20. Комплексна оцінка фінансового становища підприємства

Розрахунок комплексної оцінки можливий за формулою (за даними, включеними до табл. 30) без стандартизації:

Оцінка = √ (Кфакт1 – До баз1) + ….+ (Кфакт 9 – Кбаз 9)

Оцінка на кінець року = √ (0,28-0,2)+(2,59-2)+(0,51-1)+(0,47-0,1)+(0,6-0, 7) + (0,61-0,6) = 0,68

Оцінка на кінець року = √ (1,29-0,2) + (4,39-2) + (1,52-1) + (0,69-0,1) + (0,86-0,7) ) + (0,65-0,6) = 0,77

Як бачимо з таблиці 20, комплексна оцінка зменшилася і до кінця року і склала 0,68 пункту, що говорить про поліпшення фінансового стану підприємства.

Висновок

Таким чином, за результатами комплексного аналізу діяльності підприємства можна надати такі рекомендації.

Підприємство у звітному році значно погасило дебіторську заборгованість.

Також підприємство вклала достатню суму основні кошти.

Усе це спричинило скорочення ліквідних активів підприємства.

З метою підвищення рентабельності необхідно також вжити заходів щодо зниження собівартості послуг, скорочення запасів. Можливим також запровадження нової виробничої лінії.

З метою ефективнішого управління кредиторську заборгованість рекомендується: погасити борги перед персоналом підприємства, і навіть перед постачальниками. Це можна зробити, якщо стягнути дебіторську заборгованість.

Також необхідно поліпшити збутову політику підприємства у зв'язку з величезною кількістю готової продукції для підприємства.

Зростання управлінських витрат лише на рівні попереднього року підприємство може собі дозволити за умов економічної кризи, тому необхідно жорстко контролювати цей вид витрат.

Загалом можна дійти невтішного висновку, що це підприємство за звітний період збільшила всі основні фінансові показники діяльності. Якщо раніше підприємство було у збитку, на кінець року можна спостерігати прибуток. При цьому, якщо врахувати можливий збут готової продукції на складі, в наступному періоді слід очікувати ще більше збільшення прибутку.

Список використаних джерел

1. Дибаль С.В. Фінансовий аналіз: теорія та практика: Навч. допомога. Спб.: Видавничий дім "Бізнес-преса", 2006. 304с.

2. Мельник М.В., Бердніков В.В. Фінансовий аналіз: система показників та методика проведення. Навч. посібник/За ред. М.В. Мельник. М.: Економіст, 2006. 159с.

3. Фінансовий аналіз: підручник / Васильєва Л.С., Петровська М.В. - 2-ге вид., Перераб. та дод. М: КНОРУС, 2007. 816с.

4. Шеремет А.Д., Сайфулін Р.С. Фінанси підприємств. – М.: ІНФРА – М, 2007.

5. Шим Дж.К., Сігел Дж.Г. Фінансовий менеджмент. - М.: Філін, 2006. - 395 с.