Американски борси за опции. Американски фондови опции (NYSE,NASDAQ,AMEX) Как да търгувате опции на американския пазар

Опциите са може би един от най-противоречивите инструменти за търговия, достъпни за широк кръг инвеститори и частни търговци. От една страна, това е доста слабо покрита тема, от друга страна, тази, която е в интернет, често е противоречива. Търговците спорят помежду си, някои твърдят, че търговията с тях е печеливша, други настояват, че това е загубена кауза, някои са на мнение, че опциите са изключително трудни, други им противоречат по този въпрос. В тази кратка серия от статии ще се опитаме да разберем същността на търговията с опции и ще анализираме прости и най-важното практически значими аспекти на работата с тях. Ще разчитам повече на моя опит в търговията с опции на RTS, но текстът редовно ще се позовава на американския пазар. Статиите са насочени главно към търговци, които преди това са търгували с акции и фючърси и имат за цел да ги обединят и да ги заинтересуват от такъв инструмент като опциите. Няма туризъм в статиите, няма курсове след тях. Просто прочетете информацията без допълнителен подтекст. Тъй като текстът ще отразява чисто лично мнение, той няма да съдържа нито тромави формули, нито дефиниции от десет реда. Не го усложнявай. Първо, нека разберем какво се разбира под търговия с опции.

?

Опцията е ДЕРИВАТИВЕН финансов инструмент и всеки деривативен инструмент има така наречения „ “ (BA). Може да се направи аналогия със света на акциите и ETF: в този случай се разчита на движението на група акции, т.е. можем да кажем, че тази група ще бъде BA за ETF. Ако говорим за руския пазар, тогава BA винаги е специфичен, но за Америка (CBOE) може да бъде както акция, така и фючърс (но не едновременно). Тук възниква първото противоречие между търговците на опции: някои предпочитат да търгуват с основния търговец, но чрез опция, други търгуват само с опцията (вярвайки, че всичко, от което се нуждаят, вече е включено в опцията) и в този случай, работейки с BA отива в сянка за тях. Независимо към коя гледна точка се придържате, бих препоръчал по един или друг начин да сте запознати с работата с AD, т.е. Ако търгувате опции върху акции, препоръчително е да имате опит в работата с акции, а ако търгувате опции върху акции, тогава би било голям плюс да се запознаете със същността на работата с акции в миналото, тогава фючърси, защото е BA за фючърси. Ако сте търгували с фючърси преди, знаете, че изчисляването на необходимия BP там се основава не на цената на самия инструмент (както се случва при акциите), а на обезпечението. Това е сумата, която трябва да имате в сметката си, за да вземете такъв. В случай на опции, в допълнение към такова явление като обезпечение, е необходимо да се знае понятието „опционна премия“. Всъщност тази премия е това, което той търгува, когато купува опция, когато я шортира или когато прави по-сложна конструкция. Premium е една от най-важните концепции в света на опциите, тя се състои от много параметри, за които ще говорим в следващите статии.

Какво е по-добре да търгувате, опции или акции?

Обикновено ползите от работата с опции се демонстрират на начинаещи с помощта на подобен пример. Помислете за акция на Google (GOOG), която струва $600, което за нас означава, че трябва да имате поне $60 000 в акаунта си за 1 лот (100 акции). Това е значителна цена за минимална позиция, но ако погледнем опциите за следващата седмица, ще видим, че за 1 лот (1 = 100 акции на BA) са необходими само $500. Нека сравним резултата от заемането на двете позиции, ако акциите на Google преминат 1 пункт (което не е толкова много за него при средна волатилност от 10 пункта).

Наличност:Стойността на позиция от $60 000 стана $60 100, ние спечелихме $100, което е около 0,16% от първоначалната ни инвестиция.

Настроики:стойността на позиция от $500 стана $560, спечелихме $60, което е 12%, впечатляваща възвръщаемост, 75 пъти повече, отколкото в акции. Сега може би се чудите защо премията се е променила така, както се е променила. Оставете това настрана засега, ще обсъдим причините и последствията по-късно. Много по-интересен въпрос е защо, ако е толкова печелившо, всички не се занимават с опции и все още не уплътняват банкнотите от 1000 долара в голяма чанта с краката си.

1. Много хора смятат, че опциите са сложни.

Всъщност за такова изображение си струва да кажете „благодаря“ на автора на много ръководства и учебници по опции. Често авторите в своя текст не навлизат в същността на работата с този инструмент, а в дефиниции, класификации и изчисления чрез формули на четири нива. Понякога дори изглежда, че авторите се състезават помежду си, за да видят кой може да излезе с по-сложна теоретизирана формула за успех в опциите. Това изобщо не е необходимо на начинаещ и още повече на начинаещ, който не е търгувал преди BA. По-скоро първо трябва да се спрете на това от какво се състои премията (по опростен начин), каква е връзката между BA и опцията и да покажете рентабилността от работа с този инструмент (ние ще следваме приблизително този план в бъдещи статии ). Опция не е сферичен кон във вакуум, а финансов инструмент. Да, особен е, но целта на използването му е абсолютно същата - печалба. Трябва да говорим и за търговците на опции. Сред тях по някаква причина има и връзката „по-трудно-по-добро“. Има много привърженици на сложни опционни структури, а простите подходи се считат за аматьорски и не заслужават внимание. Начинаещите, едва разбрали темата, започват да изграждат всякакви кондори и пеперуди за себе си, забравяйки, че трябва да търгуват не за увеличаване на гордостта си, а за увеличаване на сумата пари в сметката.

2. Опциите са неликвидни.

Това мнение се споделя от значителна част от тези, които за първи път са се запознали с инструмента и тези, които работят с този инструмент от известно време. Е, ако говорим за пазара на опции в Руската федерация, тогава развитието на опциите на него е наистина бавно. Освен опциите върху фючърсите на индекса RTS почти няма ликвидни представители, а самите опции върху Ri изпитват сериозна загуба на ликвидност във вечерната сесия. Проблемът се задълбочи през 2013 г., когато бяха въведени допълнителни нива на опции, разделени на тях и съответно намалени. Трябва да се отбележи, че през 2012 г. борсата направи обратна стъпка за фючърси и увеличаването на фючърсната стъпка имаше благоприятен ефект върху ликвидността на всяко ниво. Тъй като на американския пазар се издават опции и върху акции, ликвидността на опцията ще зависи пряко от ликвидността на BA, т.е. наличност. Ако изберете акция с многомилионен дневен оборот, едва ли ще имате проблеми с влизането и излизането. Слабата ликвидност на опциите до голяма степен се обяснява и със значително по-ниската им популярност, а това от своя страна следва от първа точка. Повечето хора, които идват на фондовата борса, обикновено не искат да се занимават отвъд някои основни понятия и собствените си предразсъдъци по отношение на пазара, но тук авторът, веднага след предговора, ви предлага да се запознаете с формулата на Блейк-Шоулс (не гугъл за хора със слаби сърца).

3. Комисионите за опции са много по-високи от тези за акции и фючърси.

Да, така е, средно 2-4 пъти или повече (в зависимост от пазара и брокера), отново си струва да се отбележи, че това пряко следва от факта, че това е по-малко популярен инструмент с по-нисък оборот, но ако са депресирани от осъзнаването на този факт, предлагам да помислим върху два факта. Първо, за ситуацията, която разгледахме по-рано, където сравнителната възвръщаемост на акциите беше 75 пъти по-ниска по отношение на опциите. Второ, фактът, че опциите все още са предимно средносрочен инструмент, което означава, че влиянието на комисионната тук е много по-малко, отколкото при работа в рамките на деня. Сега, след като оставихме зад гърба си глобалните недостатъци и трудности, ще говорим само за доброто. В следващите статии ще анализираме връзката между BA и опцията, компонентите на опционната премия и след това ще преминем към най-простите стратегии. Ако сте харесали темата и вектора на нейното развитие, останете на линия.

Бъдете в крак с всички важни събития на United Traders - абонирайте се за нашия

е универсален инструмент за търговия, който е от пряк интерес както за големи играчи с многомилионен капитал, така и за спекулативни инвеститори с по-скромни апетити.

Често търговия с опциив сравнение със скалпирането, тъй като и двата метода са добри за бързо ускоряване на сметка за търговия. Освен това експертите отбелязват, че опциите за обмен се характеризират с по-висока доходност.

Изобщо няма значение колко пари има във вашия депозит: 1 милион долара или само няколко хиляди, въоръжени с ефективна стратегия, можете да спечелите от 50% до 100% в рамките на един месец. Естествено, тази перспектива е привлекателна.

Заслужава обаче да се отбележи, че опцията за обмен се характеризира със съответните рискове, с други думи, дори една непечеливша позиция в крайната сметка може да струва на търговеца целия му депозит. Затова бъдете изключително внимателни.

Имайки предвид горното, възниква логичен въпрос: какви точно опции са изгодни за влиятелните играчи? В крайна сметка, по-рано беше казано, че този финансов инструмент се характеризира с голям риск. При желание могат да се използват опции за консервативна търговия.

Да предположим, че имате милион рубли, от една страна можете да го поставите в банката на 10% годишно, разбира се, това е добра възвращаемост. По-препоръчително е обаче да намерите консервативен мениджър, който може да направи точно два пъти повече, използвайки ефективна стратегия за търговия.

По-голямата част от търговците предпочитат интензивна търговия, защото искат да разпръснат депозита възможно най-бързо. В този контекст опцията ще се превърне в ефективен инструмент за диверсификация на инвестиционния портфейл.

Не забравяйте, че опциите за акции са подходящи и за пасивна търговия. За да печелите пари, използвайки този принцип, трябва да изградите компетентна стратегия. В резултат на това инвеститорът ще прекарва по-голямата част от времето си, например, в скалпиране, докато той също може да спечели добри пари от опции, като отделя около 15 минути седмично на този инструмент.

Какви са ползите от търговията с опции?

Нека анализираме основните предимства на работата с опции, които още веднъж подчертават ефективността от използването на този финансов инструмент.

Кога сложността се превръща в предимство?

На първо място, трябва да се отбележи, че това е сложен финансов инструмент; следователно, ако инвеститор се опита да спечели печалба без никакво знание, разчитайки единствено на късмет, тогава той много бързо ще загуби инвестираните средства.

Как обаче сложността се превръща в предимство? Както разбирате, загубените пари не се изпаряват във въздуха, те се озовават в сметките на търговци, които са си направили домашното, тоест тези инвеститори, които са приели обучението си много сериозно.

Така безсмислено търгуващите новодошли буквално изчезват от радара на тази борса само за 1 или 2 месеца, причината е много проста - сметката за търговия е източена. За разумните търговци това е отличен шанс да направят добри пари в първите дни на работа.

Максимална гъвкавост

Почти всички финансови инструменти могат да бъдат наречени ясни, с изключение на опциите за акции. Например, когато инвеститор търгува с фючърси, печалбата се генерира единствено от растежа или спада на финансов актив. С опциите всичко е много по-прогресивно.

Експертите постоянно отбелязват, че класическият вариант е необичайно гъвкав инструмент. В допълнение към стандартните печалби при покачване или падане на цените, търговците също ще могат да правят пари чрез правилно прогнозиране на статичната позиция на котировките. В някои ситуации се начислява печалба за факта, че договорът просто е започнал да се движи, независимо от посоката. Винаги можете да правите пари от разпадане на опции. Някои хора продават или купуват волатилност, което също дава допълнителна печалба.

Еднозначно тълкуване на риска и доходността

Когато работите на фючърсния пазар или на всяка друга борса, въпросът за риска винаги остава открит. Разбира се, можете да ограничите размера на потенциално губеща сделка, като зададете Stop-Loss поръчка, но това все още едва ли е мощен лост за управление на риска.

Второ, никога не трябва да изключвате пропускане на чакаща поръчка. В резултат на това вие задавате Stop-Loss на - 1000 рубли, а сделката се затваря само на - 2000 рубли. В някои случаи поръчката изобщо не работи.

Търговията с опции осигурява максимална прозрачност по отношение на вероятната загуба. За да поддържате съотношението си риск/възнаграждение под възможно най-стабилен контрол, просто трябва да се въоръжите с ефективна стратегия.

Къде е най-доброто място за търговия с опции за акции?

Вътрешният пазар на опции е представен от Московската борса, която ще се превърне в най-подходящата стартова платформа за търговия за всички начинаещи инвеститори. С какво е свързано това? Първо, има русифициран интерфейс на платформата, което вече е важно. С течение на времето обаче можете да се преместите на чужди пазари.

Трябва да се отбележи, че най-големите борси за опции се намират в Съединените щати, а именно в Чикаго. CME и Chicago Board Options Exchange също са печеливши платформи за търговия, характеризиращи се с широк набор от инструменти за търговия и максимална доходност.

Заключение

В заключение си струва да кажем това опции за акции– наистина уникален финансов инструмент, който отговаря на нуждите на широка аудитория. Ускоряване на търговски депозит или, напротив, систематично увеличаване на капитала, всичко това може да се реализира в рамките на търговията на пазарите на опции. За да започнете да печелите пари, просто трябва да регистрирате депозит в брокерска фирма.

Страница 1

Има три основни борси за опции: Chicago Board Options Exchange (CBOE), Американската фондова борса (AMEX) и Филаделфийската фондова борса (PHLX).

Най-голямата борса за опции в САЩ и света е Chicago Board Options Exchange. В момента се търгуват опции за 1400 акции, борсови индекси, валути, държавни облигации и фючърсни договори.

Търговията се извършва с помощта на традиционния "гласов" метод (отворена система на протест). Участници в търговията - Маркет мейкъри, които действат само като дилъри (принципали) за собствена сметка, и подови брокери, които изпълняват различни видове поръчки от името на инвеститорите. Книгата с лимитирани поръчки се управлява от специален служител - „служител на книгата за поръчки“. За разлика от правилата на NSE, книгата с лимитирани поръчки е достъпна за всички участници в търговията. Маркет мейкърите също могат да действат като брокери, но не и за тези опции, за които те са принципали. Заявленията за покупка или продажба на опционни договори се получават на борсата по същия начин като заявките за покупка на акции, т.е. чрез същата специална комуникационна система. Приложението определя броя и видовете договори за покупка или продажба и цената. В зависимост от последния параметър поръчката може да бъде пазарна или лимитирана. Брокер, представляващ конкретна компания за ценни книжа, изпълнява поръчка на търговския етаж в съответната "яма", където се търгуват опции от този клас, влизайки в сделка или с друг брокер, или с маркет-мейкър. Един договор за акции дава право за продажба или покупка на 100 акции. Стандартизацията също така означава, че всички договори имат конкретни дати на изтичане. Договорите изтичат в 23:59 в съботата след 3-ия петък от месеца на изтичане. Има 3 специални цикъла (януари, февруари и март), всеки от които има 4 месеца, като в даден момент инвеститорът може да закупи договори, които изтичат само в определени месеци. Има и стандартни правила за промяна на продажната цена.

Всички сетълменти се извършват чрез клирингова организация - Options Clearing Corporation - OKC (Options Clearing Corporation), която обслужва всички борси, където се търгуват опционни договори. Особено популярни станаха опциите върху борсовите индекси.

Вторият по големина пазар на опции е Американската фондова борса, която представлява приблизително 1/3 от всички опции за акции. Основният център за търговия с валутни опции е Филаделфийската фондова борса.

Въпреки че борсата във Филаделфия изброява малък брой ценни книжа, тя предлага сделки с опции за популярни индекси, включително индекса на полупроводниците (SOX), индекса на златото и среброто (XAU), банковия индекс на Keefe, Brewett & Woods (WKH) и индекса на комуналните услуги ( UTY). ). Semiconductor Index по-специално включва 16 водещи компании, които проектират, разработват, произвеждат и разпространяват микропроцесорни технологии. Този инструмент за търговия и анализ е особено полезен за инвеститори, чието портфолио се състои изцяло от високотехнологични акции.

Индексът за злато/сребро на борсата на Филаделфия (XAU) включва акции на девет златодобивни компании. Той е много популярен сред инвеститорите като индикатор за посоката на цените на акциите в дадена индустрия. Банковият индекс (BKH) се състои от акции на 24 най-големи банки, географски отдалечени една от друга. Необходимо е ясно да се разбере на кой индекс е записана опцията, акциите на кои компании са включени в индекса и какво е теглото на всяка акция в индекса. Например коефициентът на тежест на ценните книжа на Barrick Gold в индекса XAU е повече от една трета. Очевидно акциите с по-високи тегла имат по-голямо влияние върху индекса.

Търговците, които изучават принципите и основите на работа на фондовия пазар, рано или късно се натъкват на концепцията за опция. Разбирането на същността на опцията на фондовия пазар може да изглежда трудно за някои, но всъщност този борсов инструмент е отличен помощник при извършване на рискови транзакции. Нека се опитаме да разберем неговата цел.

Видове опции

На фондовия пазар, както и на Форекс пазара, има два вида опции: пут и кол. Най-често търговците не усложняват живота си, като използват английски букви и ги наричат ​​„пут“ и „кол“.

Всеки от тези видове опции на фондовия пазар предоставя на своя собственик редица възможности, които могат да повлияят изгодно на хода на търговията.

Пут опциите предоставят гарантирана възможност за продажба на актив на цената, определена към момента на закупуване на опцията.

Кол опциите имат точно обратното свойство; те дават на собственика си правото да закупи определен актив на цената, посочена в момента на закупуване на опцията.

Както можете да разберете, опциите на фондовия пазар са един вид гарант за стабилност. Без значение на каква цена се продава даден актив на фондовата борса, имайки съответна пут опция, вие винаги ще знаете цената, на която можете да продадете същия този актив, независимо от пазарната ситуация.

От друга страна, ако целта ви е да играете на кратко, винаги можете да хеджирате залозите си, като закупите кол опция в момента на най-благоприятния курс за вас.

Притежаването на тази опция ви гарантира факта, че винаги можете да закупите актив на предварително известна цена, дори курсът му да се промени значително в най-неблагоприятната за вас посока.

Опционални стилове

Стилът на опциите на фондовия пазар е една от най-важните му характеристики. В зависимост от стила, методът на взаимодействие с тази опция, както и процесът на нейното изпълнение, се променят.

Най-гъвкавият по отношение на използване (изпълнение) е вариантът за американски стил. Тази опция може да се използва по всяко удобно за вас време.

Естествено, стандартният срок (преди датата на изтичане) все още е в сила, но не е нужно да чакате до края на този период - можете да упражните опцията във всеки подходящ момент.

Следващият вариант стил е европейски. Нейната характерна особеност е, че може да бъде изпълнена едва след изтичане на живота й. Така той е напълно безполезен до изтичане на срока на годност.

И накрая, последната е опцията за азиатски стил. Прави впечатление, че се изпълнява непрекъснато - от момента на придобиване до изтичане на срока. По време на изпълнението му обаче среднопретеглената цена става релевантна.

Въпреки факта, че имената на стиловете на горните опции конкретно показват техния произход, те не са географски посочени. Всъщност никой няма да ви забрани да закупите европейска опция на американска борса или американска опция на европейска.

Практическо използване на опциите

Най-простият пример за използване на опция е застраховката срещу загуби. За да разберем този тип приложение, нека си представим акция, чиято цена е $100. Нашият план е да отворим позиция на дадена цена и да я затворим, когато цената се покачи.

Така че, купувайки тези акции, ние вземаме опция, която струва $4 (цената на опцията, наричана още премия, е 4%). Сега просто трябва да изчакаме цената на акциите да се покачи правилно.

Да приемем, че позицията е затворена, когато цената достигне $120. Така получаваме 16 долара чиста печалба.

В горния пример ролята на опцията не е напълно ясна, но ако цената на акциите падне, упражняването на опцията би позволило позицията да бъде затворена с минимални загуби. Например, ако акцията падне до $60, пак ще можем да я продадем за $100, като по този начин излезем на равновесие, минус премията за опцията.

Отличителна черта на опцията е фактът, че тя дава само правото да бъде упражнена. Тоест, можете да затворите сделка без изпълнение, докато изпълнението на същите фючърси е задължително.

По-печеливш пример е закупуването само на кол опция, без отваряне на позиция. Ако разгледаме горните акции, които преминаха от $100 до $120, само опцията щеше да генерира идентична печалба от $16. Въпреки това, тъй като не си направихме труда да купим акциите, процентът на печалбата беше 400% (16/4=4).

В допълнение към горните примери, има много други стратегии за използване на опции на фондовия пазар. Както може би сте забелязали, използването на опции може значително да увеличи ефективността на всяка стратегия за търговия, независимо от продължителността на позициите.

Обяснение

Когато търгува с опции за акции, търговецът ясно знае колко може да спечели и колко може да загуби.
Опциите привличат вниманието на много търговци и изискват подробно разглеждане, за да ги разберете.

За да разберем опцията, опцията може да се разглежда като редовна застраховка, която се закупува за автомобил, независимо дали има злополука или не. Ако настъпи застрахователно събитие, вие получавате пълната сума и печелите от малката си вноска, който сте въвели, ако не, застраховката ви изтича и губите само тази малка премия.

Същото е и с опция - купуваме възможността за настъпване на бъдещо събитие или продаваме настъпването на бъдещо събитие.Дали ще дойде или не, от това ще зависи формулирането на нашия анализ и избор на текущи действия.

Опцията е деривативен инструмент, така че е само частично обвързана със стойността на основния актив.

Основните разлики между опция и фючърс

1) Една опция се сключва върху един фючърсен договор
Ако се сключи фючърсен договор, например за определена сума от базовия актив 10 - 100 или 1000 акции. Че една опция винаги е свързана с едно бъдеще.
2) Опцията, която купувачът има неограничена възможност за печалба.
3) Опцията, която купувачът има ограничена възможност за загуби. Загубите са равни на платената премия.
Продавачът и купувачът на опции имат ограничени загуби.

Защо са необходими опции?

1) Хеджиране, т.е. застраховка срещу финансови рискове
2) Спекулация - получаване на финансови ползи (това правят инвеститорите и опитните търговци)

На първо място, застраховка срещу рискове. И три пъти, ако стойността на опцията се промени, тогава има възможност за получаване на финансови ползи.

Какви са ползите от използването на опции?

1) За да спечелите пари от актив (например фючърси върху ценни книжа), не е необходимо да го закупите физически.
2) Стойността на опцията е с порядък по-ниска от стойността на самия актив.
3) Рискът (максимален) е ограничен от цената на опцията. Това се отнася преди всичко за купувачите.
4) Чрез закупуване на опция можете да се застраховате срещу евентуални усвоявания.
5) Печалбата от опцията е многократно по-висока от печалбата от базовия актив, въз основа на размера на инвестицията.

Следователно, ако говорим за доходност: акциите са няколко процента, фючърсите са десетки процента, опциите - доходността при тях може да бъде няколко пъти въз основа на първоначалната цена. Стойността на дадена опция е много чувствителна към времето.

Какво трябва да знаете, когато избирате опция

Спецификация на опциите (трябва да знаете, когато избирате опция)

1) Тип опция ( Обади се, постави)
2) Базов актив - ( дял, индекс, други), за които е сключен опционният договор.
3) Дати на изтичане (изпълнение).
4) Цена на изпълнение (Strike)

Какъв е базовият актив за опция - първоначално това е фючърс, но както знаете, фючърс може да бъде за всеки инструмент - това са акции, индекси, валутни двойки, стокови инструменти и т.н.

Опции за обмен

опция Обадете сеи опция Слагам

Put&Call е важна концепция.

Пример (един пример)

Опция за обаждане– дава право за закупуване на базовия актив. Купувайки го, вие чакате цената на актива да се увеличи ( обмисляме закупуване на опция в бъдеще).

Пут опция– дава право за продажба на базовия актив. Купувайки го, вие чакате цената на актива да намалее ( обмисляме продажбата на актива в бъдеще).

Опцията следва тенденцията на базовия актив ( закупения от нас актив), И ако искаме да застраховаме актива си срещу възможни рискове от негативни последици, тогава в този случай имаме нужда опция Слагам , закупуване на които ще ни позволи да компенсираме загубите при спад на пазара.

Ако приемем, че ще има временен растеж и то доста силен, тогава в този случай разглеждаме опция Обадете се , което също е ни позволява да купим нещо в бъдеще, като по този начин се застраховаме срещу преждевременно повишаване на цените.

Каква е разликата между купувачи и продавачи и как протича динамиката на движението на кол опция и пут опция.

КЛЮЧОВИ ПРИМЕРИ

При опциите трябва много ясно да разделите действията си – покупка на опции или продажба на опции .

Обадете се(Покупка)

Има цена на текущия базов актив, ценовото ниво на текущия базов актив се обозначава със стойността ( стачка).

Ние ние купувамеОпция за обаждане, в момент, когато цената на текущия базов актив е значително по-ниска от бъдещата цена на изпълнение (ниво на ценово изпълнение), очаквайки по-нататъшен растеж. Веднага щом базовият актив достигне нивото на страйк, нашата опция ще донесе печалба. След това говорим за какво закупуване на кол опция, очакваме базовият актив да расте.

В този случай максималният риск е равен на платената опционна премия, която плащаме на продавача, а печалбата е неограничена. Тези. безуспешността е точно стойността на нивото на удар плюс платената премия за опцията.

Слагам (Покупка)

Ако обмисляме възможността за заплаха от корекция или заплаха от спад на цената на пазара, тогава в този случай трябва да говорим за опцията Put.

Нека да разгледаме нивото на цената на базовия актив, нивото на бъдещата цена на базовия актив (ниво на удар). Купуванеопция, ние плащаме премия за опцията. Ако активът започне да намалява, ние правим печалба.

Купувачът на пут опция очаква цената на базовия актив да спадне. В този случай максималният риск е равен на платената премия за опцията, а доходността е неограничена.

Обадете се (Разпродажба)

Много по-сложни и интересни са нещата с Call options to sell, т.е. Продаваме възможност за закупуване на нещо. В този случай разчитаме, че цената няма да се повиши. И нашата печалба ще бъде равна на опционната премия, която сме платили, но ако въпреки това активът започне да расте, тогава в този случай понасяме неограничени загуби.

Слагам (Разпродажба)

Подобна ситуация възниква при пут опциите; ако продадем пут опция, това означава, че очакваме, че активът няма да намалее - получаваме опционна премия за това. Ако активът намалее, ние понасяме неограничени загуби.

Опции за обмен

Промяна в цената на опцията в зависимост от датата на изтичане

В допълнение към факта, че опциите се движат нагоре и надолу, тяхната стойност също се променя в зависимост от датата на изтичане изтичанена тази опция, тъй като възможността за правото (да реализираме желанието си за покупка или продажба в бъдеще) ще намалее геометрично. Колкото по-близо е опцията до датата на изтичане (остават по-малко дни), следователно стойността на това право ще намалява все повече и повече.

Опцията се характеризира с временно намаляване на цената.

Кодиране на опциите

Първите два знака – 1) основен инструмент
Трети знак – 2) вид и месец на изпълнение на договора
Четвърти знак – 3) година

Символи 1) основен инструмент

В сектора FORTS на RTS базовите активи са фючърси наликвидни акции, стоки и инструменти на паричния пазар. Например фючърсите за акции на Ростелеком, Лукойл и Газпроми имат символите: RT , Л.К.И GZ .

фючърси на щатски долари – Si
Фючърси върху индекса RTS – Р.И.

С кода на опциите нещата са доста прости, кодът на опциите практически съответства на кода на фючърсния договор.

Символи 2) месец на изпълнение на договора

Горна част на азбуката за кол опции (месец), долна част за пут опции (месец)

Така:

Първите две букви са обозначението на самия фючърсен договор, третата буква е опцията Call или Put - тук се използва латинската азбука.

Опциите, за разлика от фючърсите, са разделени по месеци, договорът е за 1 месец (разпределени са по месеци). Фючърсни договори тримесечни 3 месеца. Съответно това е срокът им на годност.

Вариант – при парите, в парите, без парите?

Съотношение на цената на изпълнение на опцията (X) и базовия актив (S)

За опции за обаждане:

In the Money (IM) X>S – в парите
Извадете парите (OM) X

За Пут опции: